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L'obiettivo del gigante aerospaziale statunitense è di produrre 38 jet MAX al mese entro la fine del 2024, rispetto ai 25 jet al mese di luglio. Ma Moody's e S&P hanno detto che l'obiettivo potrebbe non essere raggiunto prima del 2025 a causa di rischi come possibili interruzioni del lavoro presso gli stabilimenti del costruttore di aerei nell'area di Seattle. Boeing, tuttavia, non corre il rischio immediato di un downgrade del credito che farebbe scendere il suo rating a livelli spazzatura, hanno detto venerdì le due agenzie di rating.
Jonathan Root, analista principale di Boeing presso Moody's, ipotizza che il costruttore di aerei finirà il 2024 producendo 32 jet MAX al mese, e raggiungerà l'obiettivo di 38 nella seconda metà del 2025. "Rimaniamo in uno stato mentale di 'show me'", ha detto. La produzione e le consegne del MAX, che sono attentamente osservate dagli investitori e dalle compagnie aeree, hanno subito un rallentamento a seguito dell'esplosione di un pannello a mezz'aria su un nuovo 737 MAX 9, avvenuta il 5 gennaio, che ha messo in luce problemi di controllo della qualità di lunga data presso il costruttore di jet.
Boeing ha rallentato la produzione per migliorare la qualità della produzione, ma il calo della produzione e delle consegne ha avuto un impatto sul flusso di cassa. Ha bruciato circa 8,3 miliardi di dollari in contanti nella prima metà del 2024 e prevede che il flusso di cassa libero sarà negativo quest'anno, appesantendo il suo bilancio.
"Vediamo dei rischi per il raggiungimento di quel numero (38), tra cui le trattative sindacali e la storia dell'azienda di sottoconsegne rispetto agli obiettivi", ha detto Ben Tsocanos, direttore del settore aerospaziale di S&P Global Ratings. "Consideriamo l'aumento e la stabilizzazione della produzione MAX come necessari per generare un flusso di cassa libero, che è in definitiva ciò che ci interessa per mantenere il rating". Sia S&P che Moody's valutano Boeing un gradino sopra lo status di junk.
In risposta a una richiesta di commento, Boeing ha fatto riferimento alle recenti osservazioni del suo responsabile finanziario, secondo cui la produzione dovrebbe aumentare nella seconda metà del 2024, per raggiungere i 38 aerei al mese entro la fine dell'anno.
Il nuovo CEO Kelly Ortberg non ha ancora parlato pubblicamente dei piani di produzione dell'azienda. Gli analisti di William Blair hanno detto che il nuovo CEO potrebbe abbassare l'obiettivo di produzione per dare priorità alla qualità. Spirit AeroSystems, che sta per essere acquisita da Boeing, ha il ruolo principale nel sostenere l'aumento della produzione, ha detto Root. L'azienda produce la fusoliera del 737 che viene utilizzata per realizzare gli aerei finiti presso gli stabilimenti Boeing nello Stato di Washington.
Spirit ha spedito 27 fusoliere a Boeing nel trimestre di giugno, nonostante ne produca 31 al mese. Da marzo, Boeing sta ispezionando per la prima volta le nuove fusoliere presso la fabbrica di Spirit a Wichita, in Kansas, e il processo di verifica ha richiesto più tempo del previsto, ha dichiarato a Reuters una fonte del settore che ha familiarità con la questione.
Nel frattempo, la persistente incertezza sulle consegne dei velivoli di Boeing ha reso le compagnie aeree più caute nella pianificazione dei loro programmi. Il mese scorso il vettore low-cost statunitense Allegiant, cliente di Boeing, ha dichiarato di aspettarsi una "cadenza di consegne più lenta" da parte del costruttore di aerei nel 2025 e 2026.
Quando Allegiant ha piazzato un ordine per 50 aerei 737 MAX nel 2022, rifiutando le offerte del fornitore tradizionale Airbus, si aspettava di prendere in consegna 10 dei jet nel 2023, 24 nel 2024 e 16 nel 2025. Tuttavia, sta ancora aspettando il suo primo aereo MAX. L'aereo è ora atteso per settembre, ha detto la compagnia aerea il mese scorso. (Relazioni di Allison Lampert a Montreal e Rajesh Kumar Singh a Chicago; Redazione di Matthew Lewis)
