BP PLC Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) ha deciso alla fine che BP non sarebbe stata adatta alla sua strategia, hanno detto tre persone. Anche le considerazioni politiche hanno pesato sulla potenziale mossa, ha detto una delle persone.
La società da 88 miliardi di sterline (110,3 miliardi di dollari) ha sottoperformato i suoi concorrenti per anni, il che, secondo gli investitori e gli analisti, ha reso l'azienda britannica un potenziale obiettivo di acquisizione. I giganti petroliferi statunitensi sono nel mezzo del più grande consolidamento del settore da decenni, ma le major petrolifere europee non sono state finora coinvolte.
Gli investitori hanno penalizzato il piano di BP di ridurre la produzione di combustibili fossili e il suo passaggio più rapido alle energie rinnovabili rispetto a rivali come Shell, Exxon e Chevron. Nel febbraio 2023, BP ha fatto marcia indietro sui suoi piani di transizione energetica più aggressivi.
ADNOC, al contrario, ha aumentato la capacità di produzione di petrolio e gas e l'amministratore delegato Sultan al-Jaber sta cercando di rimodellare il gigante statale a immagine di una major petrolifera globale. L'azienda, che non è quotata in borsa, è abbastanza grande da considerare l'acquisizione della più piccola delle major petrolifere, BP.
ADNOC e BP hanno parlato direttamente negli ultimi mesi e ADNOC ha anche richiesto la consulenza di banche d'investimento su un potenziale accordo, hanno detto due delle persone.
Il gigante emiratino ha preso in considerazione tutte le opzioni quando ha guardato a BP, compreso l'acquisto di una quota importante, ha detto una quarta persona.
Le grandi aziende di solito valutano il valore di mercato e il valore strategico dei rivali per le potenziali acquisizioni. BP è stata una delle tante aziende che ADNOC ha esaminato, ha aggiunto la persona.
"Non si è andati lontano", ha detto la persona in merito alle considerazioni sull'acquisto di BP.
ADNOC ha preso in considerazione anche altre aziende internazionali per avere accesso a un portafoglio più ampio di gas e gas naturale liquefatto (LNG), ha aggiunto la persona.
ADNOC ha rifiutato di commentare per questa storia. Anche un portavoce di BP e un portavoce del Ministero degli Affari britannico hanno rifiutato di commentare.
Le azioni britanniche di BP sono aumentate fino al 2,5% nei primi scambi di venerdì, raggiungendo i 533,9 pence per azione, il livello più alto da ottobre, superando il rialzo dello 0,8% del più ampio FTSE 100 e il rialzo dell'1,3% del concorrente Shell.
VULNERABILITÀ DI BP
Le considerazioni sottolineano le ambizioni di ADNOC di espandersi a livello internazionale nell'ambito della strategia di transizione energetica degli Emirati Arabi Uniti. Inoltre, evidenzia la vulnerabilità di BP, in quanto gli investitori mettono in dubbio i suoi piani.
In precedenza, ADNOC ha dichiarato a Reuters che sta perseguendo opportunità di investimento in aree quali l'energia rinnovabile, il gas, i prodotti petrolchimici e il gas naturale liquefatto, nell'ambito della sua espansione internazionale. ADNOC vede questi settori come mercati chiave per la crescita futura.
ADNOC sta perseguendo una serie di attività europee. L'anno scorso ha presentato un'offerta non vincolante di circa 11,3 miliardi di euro (12,1 miliardi di dollari) per acquisire il produttore tedesco di plastiche e prodotti chimici Covestro. Ha anche avviato colloqui con l'austriaca OMV per creare un gigante chimico con vendite annuali combinate di oltre 20 miliardi di dollari.
A dicembre, ha accettato di acquistare la partecipazione del produttore chimico europeo OCI nel produttore di ammoniaca e urea Fertiglobe per 3,6 miliardi di dollari.
BP, che ha registrato profitti per 13,8 miliardi di dollari l'anno scorso, è valutata con il multiplo più basso tra le major petrolifere globali, se misurato in base alla capitalizzazione di mercato rispetto al flusso di cassa. Il divario tra il rapporto prezzo-flusso di cassa di BP su una base di 12 mesi in avanti e quello della rivale Shell si è ampliato negli ultimi mesi a livelli mai visti da anni.
Giacomo Romeo, analista di Jefferies, ha affermato che sebbene le azioni di BP siano scambiate a "un chiaro sconto di valutazione rispetto ai colleghi", l'azienda ha "un insieme interessante di attività, tra cui buone opportunità di crescita nel suo portafoglio upstream e un'attività di trading migliore della categoria".
L'Amministratore Delegato di BP, Murray Auchincloss, ha assunto l'incarico di vertice a gennaio, succedendo a Bernard Looney, licenziato a dicembre per aver mentito al Consiglio di Amministrazione in merito alle relazioni personali con i colleghi.
Joshua Stone, analista di UBS, ha affermato che la mossa di ADNOC evidenzia l'opinione che il settore europeo del petrolio e del gas rimane sottovalutato.
"La domanda chiave ora è se BP riuscirà a convincere il mercato della crescita che deve ancora arrivare dalle sue attività di transizione", ha detto Stone a Reuters.
BP e ADNOC collaborano da oltre 50 anni.
A febbraio, hanno annunciato una joint venture per sviluppare le attività del gas in Egitto. L'anno scorso, inoltre, le due società hanno presentato un'offerta da 2 miliardi di dollari per l'acquisto di una partecipazione del 50% nel produttore di gas israeliano NewMed, anche se l'accordo è stato sospeso a causa del conflitto nella regione.
La legge britannica sulla sicurezza nazionale e gli investimenti (NSI) è entrata in vigore nel 2022 e conferisce al Governo il potere di intervenire nelle acquisizioni per motivi di sicurezza nazionale in settori quali l'energia.
In passato, i governi britannici hanno detto a BP, quotata a Londra, che avrebbero bloccato qualsiasi tentativo di acquisizione da parte di entità straniere, dato il valore strategico dell'azienda, come hanno riferito a Reuters persone che hanno familiarità con la questione. Non è chiaro se l'attuale governo prenderà la stessa posizione.
Gli Emirati Arabi Uniti hanno espresso interesse a investire nell'infrastruttura nucleare del Regno Unito, hanno dichiarato le fonti a Reuters il mese scorso.
Il mese scorso, il governo britannico ha di fatto bloccato l'acquisizione del quotidiano Telegraph da parte degli Emirati Arabi Uniti e intende vietare ai governi stranieri di possedere giornali. (1 dollaro = 0,9314 euro) (1 dollaro = 0,7977 sterline)
