MILANO (MF-DJ)--Barclays stima per le banche italiane un margine di interesse in crescita del 16% t/t nel quarto trimestre grazie all'aumento dell'euribor (+129 bps) e alle migliori dinamiche commerciali.

Stime di Eps 2022-2023 riviste al rialzo del 6% e del 16% per riflettere appunto gli ulteriori aumenti dei tassi nel quarto trimestre 2022 e nell'anno in corso. Atteso invece in ribasso del 3% a/a il margine di interesse nel 2024.

Gli esperti aggiornano anche le valutazioni dei singoli titoli. In dettaglio, Barclays ha alzato da underweight a equalweight il giudizio su B.Mps con prezzo obiettivo fissato a 2,4 euro. Gli analisti stimano un Rote 2023-2024 del 5,1-5,6% per Mps e un Cet 1 ratio del 13,8-14,1% nel 2023-2024.

"Considerando l'attuale valutazione" del titolo, "vediamo Mps scambiare vicino al fair value. Rischi al rialzo potrebbero venire da risparmi dei costi (che sono una caratteristica distintiva positiva rispetto ai peer italiani per via delle misure di uscite di personale messe in atto da Mps nel 2022) e piú in generale dall'M&A", spiegano gli analisti. Al contrario, rischi al ribasso potrebbero giungere in caso di ricavi inferiori alle attese, connessi alla "complessa ristrutturazione", aggiungono gli esperti.

Aggiornati i prezzi obiettivo degli altri istituti di credito. In particolare, gli esperti hanno alzato il target di Bper a 2,6 euro da 1,7 euro (equalweight), Banco Bpm a 5 euro da 4 euro (overweight), Credem a 8,5 euro da 7,1 euro (equalweight), Intesa Sanpaolo a 2,9 euro da 2,5 euro (overweight), Mediobanca a 10 euro da 9,8 euro (equalweight) e Unicredit a 17,4 euro da 13 euro (equalweight).

fus

(END) Dow Jones Newswires

January 27, 2023 12:02 ET (17:02 GMT)