Brunello Cucinelli S p A : Progetto di bilancio di esercizio 2024

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE - BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE 2024

INDICE

LETTERA AGLI AZIONISTI ................................................................................................................................................... 4

DATI SOCIETARI ...................................................................................................................................................................... 7

COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI AL 31 DICEMBRE 2024 ........................................................................... 8

ORGANIGRAMMA SOCIETARIO DEL GRUPPO AL 31 DICEMBRE 2024 ................................................................... 9

RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE

RELAZIONE FILOSOFICA E STRATEGICA DELL'IMPRESA ....................................................................................... 11

INFORMAZIONI SOCIETARIE ............................................................................................................................................ 13

DATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2024 ......................................................................................................................... 42

I RISULTATI DELLA SOCIETÀ NELL'ESERCIZIO 2024 ................................................................................................ 45

ANALISI DEI RICAVI ............................................................................................................................................................ 45

- RICAVI SUDDIVISI PER AREA GEOGRAFICA ............................................................................................. 45

- RICAVI SUDDIVISI PER CANALE DISTRIBUTIVO .................................................................................... 46

- RICAVI SUDDIVISI PER LINEA DI PRODOTTO E PER TIPOLOGIA DI CLIENTE FINALE .............. 48

ANALISI DEL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO .................................................................................................. 49

- EBITDA E RISULTATI ......................................................................................................................................... 49

- COSTI OPERATIVI ............................................................................................................................................... 50

- AMMORTAMENTI, ONERI FINANZIARI NETTI, IMPOSTE E RISULTATO NETTO ............................ 52

ANALISI DEI SALDI PATRIMONIALI E FINANZIARI .................................................................................................. 54

- CAPITALE CIRCOLANTE NETTO ................................................................................................................... 54

• - IMMOBILIZZAZIONI E ALTRE ATTIVITÀ/(PASSIVITÀ) NON CORRENTI ........................................... 56

• - INVESTIMENTI .................................................................................................................................................... 57

• - INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO .................................................................................................... 58

• - PATRIMONIO NETTO ......................................................................................................................................... 59

ATTIVITÀ DI DIREZIONE E COORDINAMENTO .......................................................................................................... 60

INFORMAZIONI SUL GOVERNO SOCIETARIO ............................................................................................................. 60

ANDAMENTO DEL TITOLO QUOTATO AL MERCATO EURONEXT MILAN DI BORSA ITALIANA S.P.A ....... 61

FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI NEL CORSO DEL 2024 ........................................................................................... 62

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE ................................................................................................................................ 63

PRINCIPALI RISCHI ED INCERTEZZE .............................................................................................................................. 66

RISCHI AMBIENTALI ............................................................................................................................................................ 68

GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI ................................................................................................................................ 69

ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO ................................................................................................................................ 71

CONTRIBUTI PUBBLICI ....................................................................................................................................................... 71

INFORMAZIONI RELATIVE AL PERSONALE ................................................................................................................. 72

AZIONI PROPRIE ................................................................................................................................................................... 72

FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO IL 31 DICEMBRE 2024 ............................................................................... 72

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE ......................................................................................................... 72

DESTINAZIONE DEL RISULTATO DI ESERCIZIO ......................................................................................................... 73

BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2024

PROSPETTI CONTABILI AL 31 DICEMBRE 2024

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA AL 31 DICEMBRE 2024 ................................................................. 75

CONTO ECONOMICO AL 31 DICEMBRE 2024 ................................................................................................................. 77

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO AL 31 DICEMBRE 2024 .................................................................................. 78

RENDICONTO FINANZIARIO AL 31 DICEMBRE 2024 .................................................................................................. 79

PROSPETTO DEI MOVIMENTI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2024 .............................................. 81

NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2024

CRITERI DI REDAZIONE ..................................................................................................................................................... 83

PRINCIPI CONTABILI ........................................................................................................................................................... 84

CAMBIAMENTI DI PRINCIPI CONTABILI, NUOVI PRINCIPI CONTABILI, CAMBIAMENTI DI STIMA E

RICLASSIFICHE ................................................................................................................................................................... 106

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE ................ 109

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO ........................................................................ 136

GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI .............................................................................................................................. 142

ALTRE INFORMAZIONI

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE .............................................................................................................................. 157

RAPPORTI CON SOCIETÀ DEL GRUPPO ....................................................................................................................... 159

FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO IL 31 DICEMBRE 2024 ............................................................................. 161

COMPENSI AL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE ED AL COLLEGIO SINDACALE ..................................... 161

INFORMATIVA AI SENSI DELL'ART. 149-DUODECIES DEL REGOLAMENTO EMITTENTI ............................. 163

POSIZIONI O TRANSAZIONI DERIVANTI DA OPERAZIONI ATIPICHE E/O INUSUALI ................................... 163

ATTESTAZIONE AI SENSI DELL'ART. 154 BIS DEL D.LGS. 24 FEBBRAIO 1998 N. 58 (TESTO UNICO DELLA FINANZA) E DELL'ART. 81 - TER DEL REG. CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE ED INTEGRAZIONI .................................................................................................. 164

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE ........................................................................................................ 165

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE .............................................................................................................. 172

LETTERA AGLI AZIONISTI

Stimati Azionisti,

mi piacerebbe iniziare questa consueta lettera con un sincero ringraziamento che desidero porvi a nome della nostra Casa di Moda.

Il 2024 ci ha fatto dono di risultati particolarmente interessanti, tra i quali la conclusione dei primi dodici anni dalla quotazione, che non sarebbe stata possibile senza la fiducia che avete scelto di riporre nella nostra impresa. In questi anni abbiamo compiuto assieme una lunga e affascinante strada e le numerose sfide che abbiamo affrontato ci hanno restituito sentimenti di unità e speranza. Allora come oggi, siamo colmi di gratitudine nei vostri confronti per aver deciso di aderire al nostro sogno umanistico; un sogno che si rinnova quotidianamente nel presente, così come si proietta nel futuro, in quell'idea a noi molto cara di progettare per i prossimi 50, 100, 500 anni, per le generazioni che verranno dopo di noi e che riceveranno in eredità il mondo che oggi scegliamo di custodire.

Abbiamo avuto modo di reincontrarci e celebrare questo bellissimo cammino con la "Cena della Gratitudine" lo scorso 30 settembre a Milano, insieme anche agli stimati analisti, giornalisti, banchieri e industriali che ci hanno accompagnato dalla quotazione a oggi. Ritrovarci è stata l'occasione per ricordare quanto il valore della quotazio-ne sia legato in modo fondamentale al valore della dignità in ogni sua forma. Questa esperienza ci ha permesso di crescere e vivere attimi indimenticabili, di grande umanità, e soprattutto ci ha permesso di condividere con il mondo le idee umanistiche che sosteniamo.

Stiamo vivendo un momento storico di grande rilevanza per la nostra Casa di Moda, un risultato che attribuia-mo alle scelte e alle ispirazioni radicate negli ideali di Capitalismo Umanistico e di Umana Sostenibilità, che da sempre ci guidano. Valori profondi come il rispetto della dignità umana, la cura del Creato, il valore del lavoro - soprattutto quello manuale, inteso sia nella sua dimensione concreta che spirituale - e l'abbellimento dei luoghi che ci accolgono, dai paesaggi naturali agli ambienti di lavoro, continuano a ispirare il nostro cammino. E come non ricordare il grande tema dei mestieri artigiani? Il tema importantissimo del "lavoro operaio" che abbiamo il compito di proteggere e nobilitare, riconoscendone il grande valore non solo economico, ma prima di tutto morale. Crediamo che questi valori siano come delle imperiture fonti di nutrimento per il nostro lavoro, spronandoci a infondere qualità, unicità e umanità a ogni cosa che creiamo qui, a Solomeo, con costanza e determinazione.

Ci piace pensare che siano proprio tali valori umanistici ad averci portato nel 2024 una serie di premi prestigiosi, che consideriamo tra i più belli del nostro modo di lavorare e di creare. Lo scorso settembre, a Milano, abbiamo ricevuto il "Visionary Award" dei "Sustainable Fashion Awards" della Camera Nazionale della Moda Italiana; poco dopo, a ottobre 2024 a New York, siamo stati insigniti del prestigioso premio alla carriera "WWD John B. Fairchild Honor" da parte dell'autorevole magazine Women's Wear Daily, come riconoscimento del "continuo successo" basato sull'eccellenza artigianale Made in Italy e sulla "costante attenzione alla maestria, alla creatività, all'artigianalità, esclusività e alla dignità dell'uomo". In novembre abbiamo ricevuto l'importante premio "Good Business" da Bloomberg China, all'interno dell'evento "The Year Ahead 2025", assegnato per i valori del Capita- lismo Umanistico e dell'Umana Sostenibilità che plasmano ogni forma della nostra impresa, dall'artigianalità fino alle nuove frontiere dell'innovazione tecnologica e, come ci piace definirla, della "umana intelligenza artificiale".

Questi riconoscimenti ci hanno particolarmente onorati perché, oltre a rappresentare un affascinante tributo al no-stro modo di fare impresa, sono stati dedicati al nostro gusto distintivo: il premio Designer of the Year 2023 dalla

rivista maschile GQ China consegnatoci nella suggestiva località di Puyuan, il "Neiman Marcus Fashion Award" nel 2022 e il premio "Designer of the Year 2021" ricevuto a Londra da British GQ.

Siamo orgogliosi di come tali premi contribuiscano a riconoscere prima di tutto il valore del cuore pulsante dell'a-zienda: la grande maestria dei nostri artigiani e la creatività quotidiana di tutti i nostri amabili collaboratori, fondamenti sui quali si basa la capacità di esprimere l'eccellenza delle nostre creazioni. Attraverso la cultura del rispetto reciproco, della fiducia e del garbo che cerchiamo di promuovere a Solomeo, crediamo che il valore di tali riconoscimenti abbracci naturalmente anche i laboratori artigianali e i fornitori con i quali abbiamo costruito un rapporto duraturo e positivo, basato sulla stima reciproca e sul desiderio di creare ogni giorno qualcosa di nuovo e innovativo, ma sempre nel rispetto dei grandi mestieri manifatturieri della tradizione.

Abbiamo già accennato a come l'idea di progettare anche per gli anni a venire sia un aspetto connaturato alla filo- sofia stessa della nostra impresa. Gli importanti investimenti di questo anno rispondono alla volontà di allargare le fondamenta della crescita dell'azienda ed al desiderio di rafforzare l'attrattività del brand. Alle porte di Solomeo, su una vasta area precedentemente occupata da un compendio industriale oramai in disuso, sorgerà una nuova struttura che ci permetterà di ampliare significativamente la nostra fabbrica. Come avvenuto per il Parco Indu-striale dove oggi trova sede l'impresa, nella valle di Solomeo coinvolta nel progetto "Periferia Amabile", anche la nuova struttura produttiva sarà un'opera di recupero, che non toglie alla natura altro terreno vergine ma, anzi, cerca di rendere più bella e armoniosa l'impronta umana. Ampie vetrate permetteranno di lavorare in ambienti luminosi, ariosi e accoglienti, dove sarà possibile in ogni momento volgere lo sguardo al cielo e lasciarsi ispirare dalla bellezza del Creato. Oltre all'ampliamento della fabbrica di Solomeo, abbiamo avviato i progetti delle nuove fabbriche di Penne, in Abruzzo, e di Gubbio, veri e propri poli d'eccellenza che saranno dedicati alla manifattura di capospalla e abiti sartoriali maschili. Anche per queste sedi abbiamo voluto fortemente che gli stabilimenti fossero accoglienti, curati e spaziosi, secondo i princìpi della "bella fabbrica" che, da sempre, ci ispirano nella progetta-zione e realizzazione dei luoghi di lavoro.

La dignità dell'essere umano rappresenta il fine ultimo di ogni nostra azione e, con essa, la dignità del lavoro, che desideriamo valorizzare e proteggere, specialmente quello manuale e di tutti i mestieri artigianali che ci sentiamo in dovere di custodire e trasmettere per il futuro. Crediamo che la manifattura rappresenti un vero vanto per il no-stro Paese: un eccezionale patrimonio che riconoscono e stimano in tutte le parti del Mondo. Perciò la cultura del lavoro, specialmente quello dei mestieri artigianali, rappresenta un tassello importante nella sostenibilità umana del nostro modo di fare impresa, che va di pari passo con l'offerta di una formazione di alto livello che abbiamo inaugurato nel 2013 con la Scuola delle Arti e dei Mestieri, dedicata ai giovani desiderosi di apprendere i nobili mestieri della tradizione. L'attenzione che rivolgiamo alle nuove generazioni, all'evoluzione dei mestieri tradizio- nali, all'influenza reciproca tra mondo digitale e abilità manuali, rappresenta per noi un'importante sensibilità ri-volta al futuro, che guarda ai mestieri che daranno sostanza alla nostra crescita e lustro al Made in Italy nel mondo.

Per approfondire i temi dello sviluppo digitale, così importante in tutti gli aspetti contemporanei, a maggio 2024 abbiamo organizzato il II° Simposio Universale dell'Anima e dell'Economia, per riprendere ed approfondire il discorso avviato nella prima edizione svoltasi del 2019. Alle tre giornate del Simposio hanno partecipato nume- rose personalità e specialisti di fama internazionale dell'Intelligenza Artificiale, ma non solo. Il confronto con importanti esperti di umanesimo, arte, scienza e natura ha offerto l'occasione per tornare a riflettere sui grandi temi esistenziali della civiltà contemporanea, come il rapporto tra etica e Intelligenza Artificiale, tra umanesimo e tecnologia.

L'esperienza vissuta insieme a queste affascinati menti, che io amo chiamare "Leonardo del terzo Millennio", ha sottolineato uno dei valori fondamentali che abbiamo adottato come guida in questo tempo di grandi evoluzioni:

l'innovazione tecnologica è un dono che va accolto ed accresciuto alla luce dei valori umanistici, al fine di rendere ancora più ricche, fertili e giuste le espressioni del genio umano. Crediamo fortemente che la cura della tradizione si sposi con una serena propensione alla crescita, e che si debba sempre cogliere quanto di meglio il nostro secolo

ci dona, al fine di non farci guidare dalla paura, ma dalla speranza e dagli ideali più nobili. Con queste convin-zioni in animo, abbiamo lanciato a metà luglio il nuovo sito Brunello Cucinelli AI al termine di tre anni di studio e lavoro, e siamo stati molto soddisfatti per i commenti positivi di numerosi specialisti nel campo dello studio e

dell'applicazione avanzata dell'Intelligenza Artificiale, che hanno considerato il nuovo sito una vera e propria "invenzione".

I mesi da poco trascorsi e ricchi di avvenimenti ci donano fiducia e ispirazione per gli appuntamenti dell'anno 2025 della nostra Casa di Moda. Siamo onorati e felici dei bei risultati delle vendite delle Collezioni Primavera Estate 2025, supportati dal contributo fondamentale dei clienti multibrand e dell'apprezzamento dimostrato dalla stampa specializzata; anche la recente raccolta ordini delle nuove Collezioni Uomo e Donna Autunno Inverno 2025 si è dimostrata molto positiva, facendo eco agli altrettanto positivi commenti che abbiamo ricevuto in occasione delle relative presentazioni.

Abbiamo accolto con profonda gratitudine i risultati finali dell'anno 2024, consapevoli del valore essenziale di una crescita in linea con la nostra visione di uno sviluppo garbato ed attento al grande tema dell'equilibrio. Per

tali motivi, crediamo di poter guardare con fiducia anche al tempo che ci aspetta, immaginando per gli anni 2025 e 2026 una bella ed equilibrata crescita intorno al 10% con sani profitti.

Un ultimo pensiero, vorrei dedicarlo ai miei amati giovani, alle nostre "sentinelle del futuro" come mi piace

chiamarle: mi piacerebbe provare a trasmettere loro un messaggio di grande fiducia. A loro vorrei dire di avere il coraggio di sostituire la paura con la speranza, di avere il coraggio di alzare lo sguardo al cielo e lasciarsi ispirare dalla meraviglia del Creato. A loro, giovani speranze dell'umanità, vorrei dire ancora di non volgere le spalle al

prossimo, ma guardarlo con gentilezza e affetto perché, ne sono certo, nei momenti di difficoltà che ciascuno di noi a volte prova nella vita, anche solo una carezza o un sorriso possano aiutare a ritrovare la serenità dell'anima. Sono certo che queste nuove generazioni del mondo sapranno custodire i valori universali dell'umanità, riuscendo a guidarci con saggezza verso quel tempus novum che sarà per noi come l'aurora di un futuro luminoso.

Solomeo, 13 marzo 2025

Brunello Cucinelli Presidente del Consiglio di Amministrazione

DATI SOCIETARI

Sede legale della Capogruppo

Brunello Cucinelli S.p.A.

Viale Parco dell'Industria, 5, frazione Solomeo Corciano - Perugia

Dati legali della Capogruppo

Capitale Sociale deliberato Euro 13.600.000

Capitale Sociale sottoscritto e versato Euro 13.600.000

Registro delle Imprese di Perugia, n. 01886120540.

Sito istituzionalehttp://investor.brunellocucinelli.com/ita/

COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI AL 31 DICEMBRE 2024

Consiglio di Amministrazione(1)	Brunello Cucinelli	Presidente esecutivo
Riccardo Stefanelli	Amministratore Delegato e CEO
Luca Lisandroni	Amministratore Delegato e CEO
Camilla Cucinelli(2)	Amministratore esecutivo e Vicepresidente
Carolina Cucinelli(2)	Amministratore esecutivo e Vicepresidente
Alessio Piastrelli	Amministratore
Giovanna Manfredi	Amministratore
Andrea Pontremoli	Amministratore
Ramin Arani	Amministratore indipendente
Maria Cecilia La Manna	Amministratore indipendente
Stefano Domenicali	Amministratore indipendente
Guido Barilla	Amministratore indipendente
Chiara Dorigotti	Amministratore indipendente
Katia Riva(3)	Amministratore indipendente
Lead Independent Director	Maria Cecilia La Manna
Comitato Controllo e Rischi	Maria Cecilia La Manna	Presidente
Chiara Dorigotti
Katia Riva(3)
Comitato per la Remunerazione	Chiara Dorigotti	Presidente
e per le Nomine	Ramin Arani
Katia Riva(3)
Collegio Sindacale(1)	Paolo Prandi	Presidente
Dante Valobra	Sindaco effettivo
Anna Maria Fellegara	Sindaco effettivo
Isabella Ippolita Soldani	Sindaco supplente
Myriam Amato	Sindaco supplente
Società di Revisione	PricewaterhouseCoopers S.p.A.

Dirigente Preposto alla redazione Dario Pipitone dei documenti contabili societari

(1)	Nominato dall'Assemblea ordinaria in data 27 aprile 2023; rimarrà in carica sino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo
all'esercizio che si chiuderà il 31 dicembre 2025.
(2)	Designata come Vicepresidente dal Consiglio di Amministrazione del 11 luglio 2024 dando seguito alle modifiche dello Statuto Sociale approvate con delibera
dell'Assemblea Straordinaria degli Azionisti del 23 aprile 2024.
(3)	Nominata per cooptazione dal Consiglio di Amministrazione del 11 luglio 2024 in sostituzione del Consigliere indipendente e non esecutivo Emanuela Bona-
diman, dimessasi in data 13 giugno 2024.

ORGANIGRAMMA SOCIETARIO DEL GRUPPO AL 31 DICEMBRE 2024

(*) La restante % di partecipazione è detenuta dalla BRUNELLO CUCINELLI S.p.A.

(**) La restante % di partecipazione è detenuta dalla BRUNELLO CUCINELLI EUROPE S.r.l. (***) Percentuale di possesso posseduta in virtù di accordi di voto con il socio di minoranza.