CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE BMO ha mancato le stime degli analisti per quanto riguarda l'utile del terzo trimestre e ha registrato un calo degli utili rispetto all'anno precedente, a causa del crollo dei ricavi delle sue attività nei mercati dei capitali e dell'aumento degli accantonamenti per le perdite sui crediti.
Tre delle Sei grandi banche canadesi hanno mancato le aspettative, in parte a causa delle sfide nelle loro operazioni sui mercati dei capitali. Le altre tre hanno battuto le aspettative perché la crescita dei prestiti è rimasta forte e i margini si sono ampliati.
I mutui delle sei banche sono cresciuti di quasi il 10% nel trimestre rispetto all'anno precedente, mentre i prestiti commerciali sono aumentati del 16%, secondo i bilanci.
"Nel complesso, è stato un trimestre solido per le banche, ma vediamo certamente alcune nuvole di tempesta in arrivo", ha dichiarato Rob Colangelo, senior credit officer di Moody's Investors Service.
Le Sei Grandi hanno per lo più battuto le stime degli analisti negli ultimi trimestri della pandemia, grazie alla forte crescita dei mutui sostenuta da un mercato immobiliare rovente e da una robusta attività di trading e di transazioni. Anche il rilascio di accantonamenti per perdite su prestiti accantonati in precedenza durante la pandemia ha incrementato gli utili.
Tuttavia, sembra che la marea stia cambiando: le commissioni di investment banking si stanno esaurendo, i fondi in gestione sono in calo e le banche stanno nuovamente aumentando gli accantonamenti a causa dell'aumento dei venti contrari dell'economia e dell'aumento dei costi e dei tassi d'interesse che schiacciano i consumatori.
L'indice delle banche canadesi è sceso del 4,3% da quando gli istituti di credito hanno iniziato a presentare i risultati martedì scorso. Il benchmark più ampio delle azioni di Toronto ha perso il 2,5%.
Anche se alcune operazioni e attività di trading potrebbero tornare nei prossimi trimestri, è probabile che le entrate in queste attività rimangano contenute per i prossimi trimestri, ha dichiarato Steve Belisle, portfolio manager di Manulife Investment Management.
Anche i nuovi mutui ipotecari - un altro motore di crescita - dovrebbero subire una battuta d'arresto nei prossimi trimestri.
"Il lato commerciale potrebbe rimanere forte da qui in poi, ma i mutui sono destinati a diminuire a causa del rallentamento dell'attività che stiamo vedendo nel mercato immobiliare", ha detto Belisle.
Il prezzo medio delle case canadesi è sceso di oltre il 20% rispetto al picco di febbraio, a causa del crollo delle vendite.
Sebbene gli accantonamenti più elevati per le perdite sui prestiti significhino che la probabilità di un colpo inaspettato da parte dei prestiti inesigibili è bassa, tra qualche anno potrebbe verificarsi un aumento dello stress dei mutuatari, in quanto coloro che hanno contratto un mutuo quando i tassi di interesse erano ai minimi storici devono rinnovarlo alla fine della tipica durata di cinque anni a tassi molto più alti, ha detto Colangelo.
Anche il ritmo di espansione dei margini potrebbe rallentare, spinto dal calo dei rendimenti obbligazionari a lungo termine, ha affermato Philip Petursson, chief investment strategist di IG Wealth Management.
Molte banche hanno anche previsto un rallentamento della crescita dei margini, attribuendo parte dell'espansione del terzo trimestre ai clienti che hanno mantenuto i depositi a basso tasso di interesse invece di passare ai depositi a termine.
Il ritmo di passaggio a prodotti di deposito a più alto rendimento è stato "più lento rispetto alle nostre aspettative, ma ci aspettiamo che si spostino più in alto per i futuri aumenti dei tassi", ha detto il capo delle finanze di BMO, Tayfun Tuzun, nel corso di una telefonata con gli analisti dopo i risultati di martedì, facendo eco a una dichiarazione simile fatta dal suo omologo di Toronto-Dominion Bank la scorsa settimana.
