CAPITAL ONE FINANCIAL CORPORATION La banca ha anche sostenuto che l'accordo non danneggerà la concorrenza delle carte di credito, perché l'entità combinata rappresenterà circa il 13% del volume di acquisti con carta di credito, che secondo loro è la migliore misura della quota di mercato delle carte di credito, hanno detto le persone.
L'accordo presentato il mese scorso creerà il più grande emittente di carte di credito degli Stati Uniti per saldo e la sesta banca per attività. Inoltre, Capital One avrà il controllo della rete di pagamento delle carte di credito di Discover, che è il quarto operatore della rete di pagamento dopo Visa, Mastercard e American Express.
La possibilità che la fusione crei un valido concorrente di Visa e Mastercard, il cui dominio sui pagamenti con carta è stato criticato dai legislatori, è l'argomento principale di Capital One per l'accordo, hanno detto le persone. La rete di Discover ha ceduto quote di mercato nell'ultimo decennio e Capital One, in quanto banca molto più grande, può fornire la scala e il volume aggiuntivi di cui Discover ha bisogno per essere competitiva, ha detto la banca nel suo deposito.
Inoltre, ha sostenuto che l'accordo sarebbe positivo per la stabilità finanziaria, garantendo che Discover venga rilevata da un paio di mani sicure che investiranno nella gestione del rischio, hanno detto le persone. Il prezzo delle azioni e i profitti della società di carte di credito sono stati colpiti da vizi di conformità e dal calo della qualità del credito.
Visa, Mastercard e Discover non hanno fornito commenti.
Al momento di svelare l'accordo, Capital One ha detto che avrebbe scalato la rete di Discover, che alcuni esperti di antitrust hanno ipotizzato essere il suo punto chiave di vendita. Ma non sono state riportate le argomentazioni che la banca ha presentato all'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) e alla Federal Reserve, che esamineranno la fusione con il contributo del Dipartimento di Giustizia.
Saranno esaminati dagli investitori e probabilmente attireranno la reazione dei sostenitori dell'antitrust e dei legislatori democratici che hanno chiesto alle autorità di regolamentazione di bloccare l'accordo, sostenendo che aumenterà i costi per i consumatori e minaccerà la stabilità finanziaria.
L'accordo arriva mentre le autorità di regolamentazione stanno aumentando il controllo delle fusioni bancarie sotto l'amministrazione del Presidente democratico Joe Biden. Il dibattito sui rischi e i benefici delle fusioni bancarie si è intensificato dopo che JPMorgan e New York Community Bank sono state autorizzate ad acquisire attività bancarie fallite lo scorso anno.
"Questo è un test chiave del quadro federale di revisione delle fusioni", ha dichiarato Jesse Van Tol, CEO della National Community Reinvestment Coalition, un gruppo di difesa del credito comunitario che si oppone all'accordo.
Un portavoce dell'OCC ha confermato di aver ricevuto la richiesta. La Fed ha rifiutato di commentare.
ESAME DEL DIPARTIMENTO DI GIUSTIZIA
Mentre il Dipartimento di Giustizia si è tradizionalmente concentrato sui depositanti e sulle filiali nel valutare l'impatto competitivo delle fusioni bancarie, l'anno scorso l'agenzia ha dichiarato che esaminerà un ambito più ampio di questioni.
Potrebbe rivedere l'accordo in base alle nuove linee guida del 2023, che adottano una posizione più severa sulle operazioni in mercati altamente concentrati, ha affermato il think tank American Economic Liberties Project in un'analisi pubblicata giovedì.
Shahid Naeem, analista politico senior dell'AELP che ha redatto il rapporto, ha affermato che il Dipartimento di Giustizia ha visto con sfavore il tipo di "integrazioni verticali" proposte da Capital One nell'acquisizione della rete di Discover, quando ha esaminato le operazioni nel settore tecnologico.
Un tribunale ha anche respinto le argomentazioni simili di "fusione per la concorrenza" avanzate da JetBlue per difendere la sua acquisizione di Spirit Airlines, ha aggiunto. "Sembra molto improbabile che queste argomentazioni reggano", ha detto Naeem. "Non si tratta di pro e contro, ma di stabilire se un accordo ridurrà la concorrenza in un mercato".
Capital One, tuttavia, ritiene che questi casi non siano rilevanti perché il settore bancario è unico e le fusioni nel settore sono soggette a una serie di considerazioni diverse, hanno detto le persone.
L'AELP è un gruppo antimonopolista e si oppone alla fusione. La sua fondatrice Sarah Miller è diventata l'anno scorso capo dello staff della Federal Trade Commission, un altro organo di controllo della concorrenza.
"Questa analisi dell'AELP è un'ottima finestra su come persone come Jonathan Kanter e altri funzionari dell'amministrazione Biden potrebbero avvicinarsi a questo accordo", ha detto Jeremy Kress, professore dell'Università del Michigan, riferendosi al principale avvocato antitrust del Dipartimento di Giustizia.
Sebbene i regolatori bancari stiano guidando la revisione di Capital One, è improbabile che ignorino le obiezioni del Dipartimento di Giustizia, soprattutto in presenza di pressioni politiche per essere più severi, hanno detto gli avvocati.
L'OCC a gennaio ha proposto nuove regole sulle fusioni, mentre la Federal Deposit Insurance Corporation giovedì ha dichiarato di voler esaminare più da vicino le grandi operazioni.
Il Dipartimento di Giustizia non ha risposto ad una richiesta di commento. Parlando ad un evento giovedì, Kanter ha detto che le esigenze dei clienti bancari sono diverse e che quando si esaminano le fusioni bancarie "faremmo un cattivo servizio al pubblico se limitassimo la nostra analisi ad un approccio basato sui numeri". (Relazioni di Michelle Price; Redazione di Jamie Freed, Franklin Paul e Lisa Shumaker)
