Capricorn Energy dovrebbe abbandonare la sua proposta di fusione con Tullow Oil, ha detto l'investitore Palliser in una lettera visionata da Reuters, descrivendola come "unilaterale" e priva di "motivazioni strategiche significative".

"La Fusione proposta ci sembra un'acquisizione a premio zero di Capricorn mal mascherata da parte di Tullow", si legge nella lettera datata 9 agosto e firmata dal Chief Investment Officer di Palliser Capital (UK) James Smith.

"Crediamo fermamente che il valore autonomo di Capricorn sia di almeno 330 pence per azione, il che rappresenta un rialzo del 50% rispetto all'attuale prezzo dell'azione e implica che la Fusione proposta rappresenti una perdita di valore di oltre 500 milioni di dollari", si legge.

Ha inoltre affermato che l'accordo danneggerebbe il profilo ESG di Capricorn aumentando il suo rapporto di produzione di petrolio e gas.

L'accordo creerebbe un produttore focalizzato sull'Africa da 100.000 barili di petrolio equivalente al giorno, pagato con azioni Tullow di nuova emissione.

La nuova società avrebbe un rapporto di leva finanziaria migliore rispetto a Tullow, consentendo al gruppo combinato di aumentare la spesa per incrementare la produzione e di pagare un dividendo regolare, ponendo fine alla siccità dei pagamenti per gli azionisti di Tullow.

REVISIONE STRATEGICA

Palliser si unisce agli investitori Legal & General Investment Management e Kite Lake nel criticare l'accordo e ha chiesto una revisione strategica di Capricorn.

Palliser detiene una partecipazione di oltre il 5% in Capricorn, Legal & General IM detiene circa il 4%, mentre l'hedge fund Kite Lake ha interessi del 6,7%.

Jamie Sherman, co-chief investment officer di Kite Lake, ha dichiarato a Reuters di essere d'accordo con l'analisi di Palliser.

Il mese scorso, l'amministratore delegato di Tullow, Rahul Dhir, ha dichiarato che non erano necessarie modifiche al piano di fusione, per il quale è previsto un prospetto informativo nel quarto trimestre.

Capricorn non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento. Tullow ha rifiutato di commentare. I consigli di amministrazione di entrambe le aziende hanno raccomandato l'accordo.

Le azioni Capricorn sono salite del 3,6% nelle prime contrattazioni a 227,42 pence, mentre le azioni Tullow sono salite dell'1,8% a 52,75 pence. L'indice europeo delle aziende del settore petrolifero e del gas era in rialzo dello 0,05%. (Relazioni di Sinead Cruise e Shadia Nasralla; redazione di Kirsten Donovan e Jason Neely)