CELLULARLINE S p A : Approvazione della Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2021 - 13 settembre 2021

COMUNICATO STAMPA

APPROVAZIONE DELLA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2021

PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICI IN CRESCITA, GRAZIE ALLA PROGRESSIVA RIPRESA DELLA DOMANDA

REGISTRATA NELLA SECONDA PARTE DEL SEMESTRE

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO IN MIGLIORAMENTO RISPETTO AL 31 DICEMBRE 2020, GRAZIE ALLA

FORTE GENERAZIONE DI CASSA OPERATIVA DEL PERIODO

PROSEGUITE LE ATTIVITA' DI SVILUPPO STRATEGICO: ACQUISIZIONE DI COVERLAB E INNOVAZIONE SOSTENIBILE

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• Ricavi delle vendite pari a Euro 39,7 milioni (Euro 36,6 milioni al 30 giugno 2020), di cui Euro 1,2 milioni di Worldconnect, società consolidata a partire da agosto 2020.
• EBITDA Adjusted1 pari a Euro 1,6 milioni (Euro 1,2 milioni al 30 giugno 2020).
• Risultato Netto Adjusted2 pari a Euro -0,2 milioni (Euro -0,7 milioni al 30 giugno 2020).
• Indebitamento finanziario netto pari a Euro 38,2 milioni (Euro 49,0 milioni al 31 dicembre 2020); in diminuzione il livello di Leverage ratio3 a 2,5x.

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Reggio Emilia, 13 settembre 2021 - Il Consiglio di Amministrazione di Cellularline S.p.A. (di seguito "Cellularline" o "Società"), azienda leader in Europa nel settore degli accessori per smartphone e tablet, quotata al Mercato Telematico Azionario - Segmento STAR, ha esaminato e approvato in data odierna la Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2021.

La Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2021 è disponibile, ai sensi delle disposizioni regolamentari vigenti, presso la sede sociale della Società ed è consultabile sul sito internet della Società all'indirizzo www.cellularlinegroup.com, nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato di "1infostorage" di Computershare S.p.A. all'indirizzo www.1info.it.

Marco Cagnetta, Co-CEO del Gruppo Cellularline, ha commentato: "A partire dal secondo trimestre, abbiamo assistito ad un progressivo miglioramento del contesto socio-economico. In una situazione di perdurante incertezza, siamo comunque rimasti focalizzati nel proseguimento della nostra strategia di medio-lungo termine come dimostrato sia dall'acquisizione di Coverlab, che ci permetterà di implementare il processo di digitalizzazione e di rafforzare la nostra presenza nel canale E-commerce, sia dall'accelerazione nel percorso di innovazione sostenibile con la pubblicazione del primo ESG report, che rappresenta il nostro impegno concreto verso un modello di business sostenibile di lungo periodo. Pur con la prudenza necessaria legata all'incertezza sugli sviluppi futuri della pandemia, l'aver chiuso questo periodo con tutti i principali indicatori economici in miglioramento e con una forte generazione di cassa, ci fa guardare al futuro con rinnovato slancio e ottimismo".

• Adjusted EBITDA è dato dall'EBITDA rettificato i) degli oneri/(proventi) non ricorrenti, ii) degli effetti derivanti da eventi non caratteristici, iii) di eventi legati ad operazioni straordinarie, iv) da utili/(perdite) su cambi operativi.

• Risultato Netto Adjusted è calcolato come Risultato del periodo aggiustato i) delle rettifiche incorporate nel Adjusted EBITDA, ii) delle rettifiche degli ammortamenti derivanti dalle Purchase Price Allocation, iii) delle rettifiche degli oneri/(proventi) finanziari non ricorrenti, iv) dell'impatto fiscale teorico di tali rettifiche.
  3 Leverage ratio è il rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto e Adjusted EBITDA degli ultimi 12 mesi.

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Overview sul primo semestre 2021 e Covid-19

Si premette che il mercato in cui opera il Gruppo è caratterizzato da fenomeni di stagionalità tipici del mercato dei prodotti elettronici e degli accessori, pertanto l'andamento del semestre non è da ritenersi necessariamente rappresentativo di un trend annuo.

Il primo semestre dell'anno in corso si è chiuso con tutti i principali indicatori economici in ripresa rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, grazie al progressivo miglioramento della situazione socio- economica (dopo i lockdown imposti dalle Autorità nella prima parte del periodo) a seguito della diffusione della campagna vaccinale e della graduale eliminazione delle restrizioni imposte dalle Autorità.

Analisi dei Ricavi Consolidati

Nel primo semestre del 2021 il Gruppo ha realizzato Ricavi delle vendite pari a Euro 39,7 milioni, in aumento dell'8,4% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (Euro 36,6 milioni), principalmente grazie alla positiva performance del mercato domestico. La variazione del perimetro di consolidamento, dovuto al contributo addizionale di Worldconnect AG rispetto al primo semestre 2020, è stata pari a Euro 1,2 milioni.

Ricavi per linee di prodotto

Nella tabella di seguito vengono riportate le vendite per linea di prodotto:

in migliaia di Euro		Periodo di riferimento		Variazione
	H1 2021	% sui	H1 2020	% sui	Valore	%
	ricavi	ricavi
Red - Italia	16.019	51,4%	12.540	43,2%	3.479	27,7%
Red - International	15.176	48,6%	16.504	56,8%	(1.329)	(8,1%)
Ricavi delle Vendite - Red	31.195	78,6%	29.044	79,3%	2.151	7,4%
Black - Italia	2.269	50,0%	1.233	37,2%	1.036	84,1%
Black - International	2.274	50,0%	2.082	62,8%	192	9,2%
Ricavi delle Vendite - Black	4.543	11,4%	3.315	9,1%	1.228	37,1%
Blue - Italia	3.203	83,1%	2.954	72,1%	249	8,4%
Blue - International	652	16,9%	1.141	27,9%	(489)	(42,8%)
Ricavi delle Vendite - Blue	3.855	9,7%	4.095	11,2%	(240)	(5,9%)
Altri	114	0,3%	167	0,5%	(53)	(31,7%)
Totale Ricavi delle Vendite	39.707	100,0%	36.621	100,0%	3.086	8,4%

Per quanto riguarda l'analisi delle vendite per le singole linee di prodotto si segnala che:

• la Linea Red, che rappresenta il core business del Gruppo attraverso la commercializzazione degli accessori per smartphone e tablet e i prodotti audio dei brand di proprietà del Gruppo, ha registrato una crescita pari al 7,4% (Euro 2,2 milioni), trainata dalla ripresa della domanda del mercato domestico (+27,7%) a seguito della progressiva normalizzazione della situazione economica.
  La performance organica dei mercati esteri4 risulta negativa per Euro 2,5 milioni, principalmente a causa delle temporanee difficoltà, aggravate dal perdurare delle restrizioni causa Covid-19, incontrate nell'implementazione della nuova route-to-market per il mercato tedesco;

• Al netto della contribuzione di Worldconnect, interamente allocata alla Linea Red - International, pari a Euro 1,2 milioni.

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• la Linea Black, che comprende prevalentemente gli accessori per motociclisti a marchio Interphone, ha avuto un'ottima performance (+37,1%) rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, registrando vendite per Euro 4,5 milioni;
• la Linea Blue, dedicata alla vendita di prodotti di brand terzi in distribuzione, risulta leggermente in diminuzione (Euro 0,2 milioni) rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, penalizzata dalla performance negativa del canale Telco internazionale, parzialmente compensata dal recupero del mercato domestico, trainato principalmente dalla domanda dei prodotti a marchio Samsung distribuiti in Italia.
  Con riferimento al contributo di Worldconnect, si segnala che il canale Airport Travel Retail, principale canale di riferimento della Società, risulta ancora fortemente penalizzato dalle limitazioni allo spostamento delle persone tra i paesi a livello globale.

Ricavi per area geografica

Nella tabella di seguito vengono riportate le vendite per area geografica:

in migliaia di Euro		Periodo di riferimento		Variazione
	H1 2021	% sui	H1 2020	% sui		%
	ricavi	ricavi
Italia	21.605	54,4%	16.894	46,1%	4.712	27,9%
Principali mercati europei5	11.520	29,0%	14.113	38,5%	(2.593)	(18,4%)
Altri paesi	6.581	16,6%	5.614	15,3%	967	17,2%
Totale Ricavi delle Vendite	39.707	100,0%	36.621	100,0%	3.086	8,4%

Per quanto riguarda l'analisi delle vendite per area geografica si evidenzia un incremento dell'incidenza del mercato domestico (54,4% verso 46,1%) rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, principalmente grazie alla performance positiva dell'Italia (+27,9%), rispetto alla diminuzione, pari a Euro 1,6 milioni, delle vendite registrate nel resto del mondo.

Al netto del contributo di Worldconnect, il calo dei mercati internazionali è principalmente imputabile alla performance negativa del mercato tedesco, in diminuzione di Euro 2,3 milioni, a causa di quanto precedentemente menzionato.

Le performance registrate negli altri paesi, strettamente correlate al tipo e alla durata dei lockdown attuati dalle diverse Autorità, registrano un calo nel Benelux e in Francia, mentre sono in crescita in Spagna e nei paesi dell'Est Europa.

Analisi del Risultato operativo e del Risultato d'esercizio consolidato

Per quanto riguarda l'analisi dei costi del primo semestre 2021, si segnala che:

• il Costo del venduto del periodo è stato pari a Euro 23,8 milioni, corrispondente al 59,8% dei ricavi rispetto al 62,0% dello stesso periodo dell'anno precedente. Al netto dell'effetto non ricorrente di Euro 1,5 milioni6 originato principalmente dagli effetti del Covid-19, che ha causato sia il ritiro di merce invenduta dai nostri clienti sia una maggiore obsolescenza come conseguenza delle mancate vendite pianificate, il Costo del venduto è stato pari a Euro 22,3 milioni, con un'incidenza del 56,0%

• Germania/Austria, Francia, Spagna/Portogallo, Benelux e Svizzera.

• Nel primo semestre 2021 gli effetti non ricorrenti inclusi nel Costo del Venduto, pari a Euro 1,5 milioni, sono relativi al Covid-19 per Euro 1,4 milioni e ad altri costi per Euro 0,1 milioni. Nel primo semestre 2020, gli effetti non ricorrenti inclusi nel Costo del Venduto pari a Euro 1,3 milioni erano tutti relativi al Covid-19.

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sui ricavi (58,6% nel primo semestre 2020). Tale calo dell'incidenza dei costi del 2,6% rispetto ai primi sei mesi dell'anno precedente, è dovuto principalmente ai seguenti fattori: i) andamento del dollaro, che ha impattato positivamente sul valore delle merci acquistate dal Far-East e ii) maggior assorbimento dei costi fissi, soprattutto di logistica e del personale;

• i Costi di struttura7 sono stati pari a Euro 20,9 milioni nel periodo in esame e corrispondono al 52,6% dei ricavi. Rettificati dagli impatti relativi a: i) Purchase Price Allocation8 (Euro 3,2 milioni), ii) D&A (Euro 2,5 milioni), iii) Oneri non ricorrenti (Euro 0,8 milioni)9 e iv) del contributo non ricorrente ricevuto da Worldconnect da parte del governo Svizzero a compensazione degli impatti del Covid-19 (Euro 1,5 milioni), i Costi di struttura mostrano un'incidenza del 40,1% sui ricavi del periodo, in aumento del 2,0% rispetto al primo semestre 2020. Tale aumento è riconducibile alla maggiore incidenza dei seguenti costi: i) del personale, principalmente a seguito del mancato beneficio derivante dall'utilizzo degli ammortizzatori sociali avvenuto nel 2020 e all'integrazione di Worldconnect e ii) delle provvigioni commerciali a seguito del maggior peso del fatturato domestico rispetto a quello internazionale.

L'EBITDA Adjusted (Risultato operativo adjusted), pari a Euro 1,6 milioni nel periodo in esame, risulta in crescita (Euro 0,4 milioni) rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, nonostante un moderato impatto negativo, pari a Euro 0,1 milioni, derivante dal consolidamento dei sei mesi di Worldconnect (il cui canale Airport Travel Retail di riferimento è ancora particolarmente penalizzato dal Covid-19).

L'EBITDA Adjusted margin mostra un recupero della marginalità (+0,6%) rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, passando dal 3,4% del primo semestre 2020 all'attuale 4,0%.

Gli Oneri finanziari netti nel primo semestre 2021, pari a Euro 1,3 milioni, risultano in linea - al netto della variazione del fair value dei warrant10 in circolazione - con quelli del primo semestre 2020. Gli interessi passivi sul finanziamento bancario a medio-lungo termine ammontano a Euro 0,6 milioni e risultano sostanzialmente invariati rispetto all'analogo periodo dell'anno precedente (Euro 0,7 milioni).

Il Risultato Netto Adjusted del primo semestre 2021 risulta negativo per circa Euro 0,2 milioni, tuttavia in miglioramento rispetto al primo semestre 2020 (negativo per Euro 0,7 milioni).

Analisi dell'Indebitamento finanziario netto consolidato e del Cash-flow operativo

L'Indebitamento finanziario netto, pari a Euro 38,2 milioni al 30 giugno 2021, risulta in netta diminuzione di (Euro 10,8 milioni) rispetto al 31 dicembre 2020 (Euro 49,0 milioni); il Leverage ratio è pari a 2,5x rispetto al 3,2x di fine anno.

L'Indebitamento finanziario netto include l'impatto complessivo, pari a Euro 1,9 milioni, derivante dall'acquisizione di Nicotina S.r.l. (successivamente rinominata Coverlab S.r.l.) di cui: i) Euro 0,2 milioni pagati per cassa al closing per il 55% del capitale sociale e ii) Euro 1,7 milioni di maggior debito relativo al fair value dell'accordo di Put & Call sul rimanente 45%.

Il Cash-flow operativo del periodo è stato pari a Euro 15,2 milioni, grazie soprattutto ad una efficace gestione del Operating Working Capital, e conferma la capacità di generazione di cassa del Gruppo.

Le disponibilità liquide (Euro 17,3 milioni), la linea di credito committed per operazioni di M&A insita nel contratto di finanziamento a medio lungo termine in essere (Euro 20,0 milioni) e le linee di credito commerciali disponibili non utilizzate (Euro 21,0 milioni) assicurano al Gruppo una elevata solidità patrimoniale e finanziaria, nonché un'adeguata flessibilità per eventuali future acquisizioni.

• Di cui: Costi di vendita e distribuzione (Euro 11,4 milioni), Costi generali e amministrativi (Euro 11,5 milioni) e Altri ricavi non operativi (Euro 2,0 milioni).
  8 La Purchase Price Allocation è originata prevalentemente dagli effetti contabili della Business Combination avvenuta a giugno 2018 e dalle acquisizioni di Systema e Worldconnect.
  9 I costi non ricorrenti si riferiscono principalmente a costi legati a consulenze strategiche.
  10 Negativo per Euro 0,8 milioni nel primo semestre 2021; positivo Euro 0,7 milioni nel primo semestre 2020.

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Fatti di rilievo del semestre

In aggiunta a quanto precedentemente menzionato si segnalano:

• Nomina del Chief Corporate & Financial Officer e Dirigente Preposto (febbraio): il dottor Davide Danieli è stato nominato dal Consiglio di Amministrazione - con decorrenza 21 aprile 2021 - quale Chief Corporate & Financial Officer e Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, ai sensi dell'art. 154-bis del D. Lgs. 58/1998, previo parere favorevole del Collegio Sindacale.
  Danieli - laureato in Economia presso l'Università di Torino nel 2000 e con un Executive MBA conseguito presso Altis - Università Cattolica di Milano - nei suoi 20 anni di carriera, oltre ad aver acquisito una vasta esperienza nell'area AFC, Tax e HR, ha contribuito in prima persona a progetti di trasformazione e digitalizzazione dei processi aziendali, ad operazioni di M&A, ad integrazioni post-fusione e all'ottimizzazione delle performance aziendali al fine di massimizzare il valore per gli azionisti.
• Assemblea degli azionisti (aprile):

• • approvazione del Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2020 e destinazione dell'Utile di esercizio a riserva sulla base delle disposizioni statutarie e dell'art.2430 del Codice Civile, tenuto conto della situazione di emergenza eccezionale generatasi nel corso del 2020 a causa del Covid-19, dell'attuale contesto di incertezza socio-economica e della difficile valutazione degli effetti che questa perdurante situazione potrà ancora produrre sull'economia;
  • approvazione del "Piano di incentivazione 2021 - 2023 del Gruppo Cellularline" (Long Term Incentive Plan) destinato ad amministratori esecutivi, key manager e risorse chiave della Società o del Gruppo, con finalità di incentivazione, nella prospettiva di sviluppare all'interno del top management del Gruppo una cultura fortemente orientata alla creazione di valore e al continuo miglioramento dei risultati aziendali nonché della performance azionaria della Società;
  • approvazione dell'aumento del numero dei componenti del Consiglio di Amministrazione da 10 a 11 e nomina del nuovo componente del Consiglio di Amministrazione.
• Lancio di nuovi accessori Eco-friendly (aprile): allargamento della gamma BECOME con nuovi caricatori e cavi eco-sostenibili prodotti con materiali biodegradabili e compostabili che consentono una significativa riduzione della plastica utilizzata.
• Conversione azioni speciali (giugno): il 4 giugno 2021 è decorso il termine previsto dall'art. 5.6 dello Statuto della Società per la conversione automatica delle n. 195.000 Azioni Speciali residue in Azioni Ordinarie; le suddette azioni sono state pertanto convertite nel rapporto di 1 Azione Ordinaria ogni 1 Azione Speciale detenuta, in complessive 195.000 Azioni Ordinarie Cellularline di nuova emissione, senza modifica alcuna dell'entità del capitale sociale.
  Le Azioni Ordinarie rivenienti dalla conversione delle Azioni Speciali sono state assegnate agli aventi diritto con efficacia dal 9 giugno 2021. All'esito di tale conversione, il nuovo capitale sociale della Società
• • composto da complessive n. 21.868.189 azioni ordinarie, prive di valore nominale.
• Acquisto di Nicotina S.r.l. (giugno): acquistato il 55% del capitale sociale di Nicotina S.r.l. (in seguito rinominata "Coverlab"), innovativa E-commerce company e fra i leader italiani nel segmento custom degli accessori per smartphone.
  Fondata nel 2018 e con sede a Rimini (Italia), Coverlab - attraverso il sito https://www.shopcoverlab.com- commercializza accessori custom per smartphone, altamente personalizzabili attraverso applicativi sviluppati internamente utilizzando software proprietari che rendono particolarmente efficiente ed efficace l'acquisto online e la customer experience.
  Con questa operazione Cellularline potrà fare leva sul know-how innovativo di Coverlab e implementare avanzate strategie di promozione e vendita dei suoi prodotti anche attraverso i canali digitali. Inoltre, aprendosi al segmento custom dell'accessoristica per smartphone, potrà soddisfare le sofisticate esigenze di una nicchia di mercato premium ed intercettare la domanda delle nuove generazioni.
  La società Coverlab S.r.l. è stata consolidata a partire dal 30 giugno 2021.

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