Il volume delle fusioni e delle acquisizioni nella regione è sceso del 30% nel primo trimestre rispetto ad un anno fa, mentre le offerte di azioni sono diminuite del 69%, con l'aumento dei tassi di interesse e la volatilità dei mercati che hanno danneggiato entrambi i fronti, hanno detto banchieri e avvocati.

"La volatilità dei mercati ha avuto un impatto sulle valutazioni e ha ritardato le operazioni", ha dichiarato Felipe Bittencourt, responsabile della consulenza di Vinci Partners. Ha detto di aspettarsi un volume inferiore di M&A e di emissioni azionarie nella regione quest'anno, poiché i tassi di interesse più elevati aumentano i tassi di rendimento richiesti per il capitale investito nelle aziende.

Tuttavia, diversi consulenti in materia di transazioni hanno affermato che l'opportunità di guadagni lontani dalla guerra che sta sconvolgendo l'Ucraina e i suoi vicini ha mantenuto gli investitori impegnati nei mercati dell'America Latina. I banchieri vedono un flusso crescente di operazioni tra le aziende sanitarie, energetiche e tecnologiche, comprese le fintech.

"Nonostante i recenti problemi in Europa e le nostre imminenti elezioni, il sentimento delle aziende e degli investitori rimane positivo. Dovremmo avere più operazioni", ha dichiarato Luiz Muniz, partner e responsabile per l'America Latina di Rothschild & Co.

Ha sottolineato che un affare nel settore sanitario è di nuovo in cima alle classifiche regionali: la catena ospedaliera SA Rede D'Or Sao Luiz SA ha accettato a febbraio di acquisire l'assicuratore Sul America SA per 13 miliardi di reais (2,81 miliardi di dollari).

Un altro punto saliente del primo trimestre è stata la ristrutturazione della compagnia aerea Aeromexico, di cui Apollo Global Management è diventato il maggiore azionista insieme a Delta Air Lines Inc.

I banchieri sperano che le elezioni presidenziali in Brasile, l'economia più grande della regione, non facciano perdere lo slancio, dato che l'ex Presidente di sinistra Luiz Inacio Lula da Silva, ora in testa ai sondaggi, ha scelto il compagno di corsa centrista Geraldo Alckmin, segnalando una coalizione con politiche economiche moderate.

Il calo delle nuove emissioni azionarie nell'ultimo trimestre ha seguito la ritirata globale, con l'aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti e nei Paesi dell'America Latina.

Gli analisti vedono venti contrari per le offerte pubbliche iniziali (IPO), ma un rimbalzo più facile per le offerte successive, che hanno dominato le emissioni del primo trimestre. Le aziende del settore energetico e delle materie prime, come la holding energetica Equatorial Energia SA e il trasformatore alimentare BRF SA, sono state tra le emissioni più importanti.

"I clienti si aspettano sconti più elevati nelle offerte di azioni, poiché gli investitori sono più cauti", ha detto Pedro Juliano, responsabile dell'investment banking in Brasile presso JPMorgan Chase & Co.

Anche se in Brasile si stanno avvicinando le elezioni di ottobre, gli investitori si aspettano che il Governo continui a spingere per privatizzare l'azienda elettrica Centrais Eletricas Brasileiras SA, o Eletrobras, in un'operazione vicina ai 15 miliardi di dollari.

Classifica delle fusioni e acquisizioni in America Latina

Advisor Valore delle transazioni (milioni di dollari) # di transazioni

Rothschild & Co 8.016 8

Itau Unibanco 3.451 13

Vinci Partners 3.251 4

Olimpia Partners 3.103 1

Banco BTG Pactual 2.970 13

Citi 2.537 4

Evercore Partners 1.501 4

Alix Partners 1.485 1

FTI Consulting 1.485 1

Moelis & Co 1.485 1

PJT Partners 1.485 1

Totale 25.921 354

Fonte: Refinitiv

(1 dollaro = 4,6215 reais)