Cerved S p A : Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati consolidati al 30 settembre2020

COMUNICATO STAMPA

CERVED GROUP: IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA I RISULTATI CONSOLIDATI AL 30 SETTEMBRE 2020

• Ricavi1: Euro 351,8 milioni, -2,6% rispetto ai 361,1 milioni dei primi nove mesi del 2019;
• EBITDA Adjusted1,2: Euro 143,9 milioni, -10,5% rispetto ai 160,8 milioni dei primi nove mesi del 2019, con un'incidenza sui ricavi del 41,1%;
• Utile netto Adjusted1,3: Euro 68,0 milioni, -9,4% rispetto ai 74,9 milioni dei primi nove mesi del 2019;
• Operating Cash Flow: Euro 102,4 milioni, -16,1% rispetto ai 122,0 milioni dei primi nove mesi del 2019;
• Indebitamento Finanziario Netto Consolidato: Euro 593,6 milioni al 30 settembre 2020, pari a 2,7x l'EBITDA Adjusted LTM.

IMPATTI COVID-19 E PREVISIONI RISULTATI 2020

• Resilienza del business confermata dal calo contenuto dei ricavi e dall'utilità dei servizi offerti per gestire i rischi finanziari anche nelle fasi di debolezza del ciclo economico;
• Si ritiene che il Gruppo sia in grado di chiudere l'esercizio 2020 con Ricavi ed EBITDA Adjusted rispettivamente intorno a Euro 480m ed Euro 200m; tali previsioni potrebbero subire modifiche per effetto di impatti eccezionalmente negativi ed imprevedibili derivanti dalla significativa ripresa dei contagi;
• Alla luce dell'attuale incertezza legata all'emergenza COVID-19, riteniamo opportuno rimandare il nostro terzo Investor Day alla prima metà del 2021 per un aggiornamento sulla strategia ed i target finanziari.

San Donato Milanese, 10 novembre 2020 - Il Consiglio di Amministrazione di Cerved Group S.p.A. (MTA: CERV) (la "Società " o "Cerved Group") primario operatore in Italia nell'analisi del rischio di credito e nel credit management, ha approvato in data odierna i risultati al 30 settembre 2020.

Andrea Mignanelli, Amministratore Delegato del Gruppo, ha commentato:

"Cerved ha confermato la solidità del proprio core business: dopo un calo contenuto dei ricavi nella fase di lockdown, la società è tornata ad un risultato in crescita nel terzo trimestre nelle business unit Risk Management e Growth Services. La società si è dimostrata ancora una volta resiliente, in una fase in cui i nostri servizi di Covid-assessment hanno consentito a banche e imprese di ridurre l'incertezza nel valutare le proprie controparti.

In un periodo molto difficile, chiudiamo i primi nove mesi dell'anno con un lieve calo dei ricavi. Nella business unit Risk Management registriamo una crescita importante nel segmento Istituzioni Finanziarie,

1. Ricavi, EBITDA Adjusted e Utile netto Adjusted includono una plusvalenza di Euro 1,5 milioni correlata alla vendita della sede storica di Torino
2. EBITDA Adjusted esclude l'impatto del Performance Share Plan in riferimento al piano 2019-2021 e al piano 2022- 2024
3. Utile Netto Adjusted, dopo le minoranze, esclude gli oneri ed i proventi non ricorrenti, il costo ammortizzato dei finanziamenti, l'ammortamento dei plusvalori allocati emersi dai processi di aggregazione aziendale e la voce di imposte non correnti.

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grazie ai nostri nuovi servizi di supporto alle banche nell'erogazione di prestiti garantiti dal Fondo Centrale. I servizi di Covid-assessment hanno in parte compensato i minori consumi delle imprese. Nei Growth Services cresciamo sia per linee esterne con il consolidamento delle società acquisite nel 2019 in ambito servizi di consulenza, che per linee interne con i servizi di marketing intelligence Atoka che costituiranno un motore di crescita nel futuro. Il calo nel Credit Management è principalmente dovuto al rallentamento dell'attività dei tribunali, che determinerà un differimento nel tempo di una parte dei ricavi.

La resilienza del business e i risultati consuntivati al 30 settembre ci permettono di ritenere che il Gruppo sia in grado di chiudere l'esercizio 2020 con Ricavi ed EBITDA Adjusted intorno a Euro 480m ed Euro 200m, rispettivamente. Alla luce dell'attuale incertezza legata all'evoluzione dell'emergenza, riteniamo opportuno rimandare il nostro terzo Investor Day alla prima metà del 2021 per un aggiornamento sulla strategia ed i target finanziari."

Analisi dei Ricavi Consolidati

Nei primi nove mesi del 2020 i ricavi consolidati del Gruppo sono diminuiti del -2.6%, attestandosi a Euro 351,8 milioni rispetto a Euro 361,1 milioni dei primi nove mesi del 2019 (-7,2% su base organica).

I ricavi divisionali sono calati del 3,0%, attestandosi a Euro 350,3 milioni.

I ricavi divisionali relativi alla business unit Risk Management passano da Euro 205,6 milioni nei primi nove mesi del 2019 a Euro 197,5 milioni nello stesso periodo del 2020, in flessione del 3,9%:

• il segmento imprese ha registrato un calo rispetto ai primi nove mesi del 2019 (-10,3%); l'impatto negativo legato al lockdown ha comportato per la rete territoriale l'interruzione di molte trattative commerciali, cui si è aggiunto un calo dei consumi per l'effetto indotto del blocco totale di attività sulla maggior parte della clientela corporate;
• il segmento istituzioni finanziarie ha registrato una crescita rispetto al 2019 (+3,8%). Tale incremento è dovuto principalmente all'impatto positivo dei prodotti legati al Fondo di Garanzia, che hanno fortemente beneficiato delle misure previste dal Decreto Liquidità, mitigando la flessione delle service lines Perizie Immobiliari e Visure Catastali, più colpite dal blocco delle attività.

I ricavi relativi alla business unit Growth Services passano da Euro 29,1 milioni nel 2019 a Euro 41,8 milioni nel 2020 (+43,5%), principalmente:

• per l'effetto del consolidamento del Gruppo MBS Consulting acquisito ad agosto 2019;
• per gli incrementi realizzati sui prodotti della Service Line "Artificial Intelligence", in particolare la piattaforma Atoka realizzata dalla società controllata Spazio Dati, sia sul segmento corporate che sul segmento istituzioni finanziarie.

I ricavi relativi alla business unit Credit Management passano da Euro 126,4 milioni nel 2019 a Euro 111,0 milioni nel 2020, in diminuzione di Euro 15,4 milioni, pari al -12,1%. Il Credit Management ha beneficiato dell'ingresso di due società acquisite nel corso del 2019, ma ha risentito degli impatti del Covid-19 a causa della chiusura delle attività dei Tribunali e delle Conservatorie, che hanno comportato un rallentamento delle attività di recupero in ambito giudiziale.

	Ricavi Consolidati primi nove mesi	Primi nove mesi	Primi nove mesi	% Crescita
	in milioni di Euro	2019	2020
	Risk Management - Istituzioni Finanziarie	92.8	96.3	3.8%
	Risk Management - Imprese	112.8	101.2	(10.3%)
	Risk Management	205.6	197.5	(3.9%)
	Growth Services	29.1	41.8	43.5%
	Credit Management	126.4	111.0	(12.1%)
	Ricavi divisionali	361.1	350.3	(3.0%)

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Analisi dei Ricavi Trimestrali

Con riferimento al terzo trimestre 2020, la crescita complessiva dei ricavi consoldiati è stata del -2.4% rispetto al terzo trimestre 2019 (-5,4% su base organica).

Su base divisionale i ricavi sono calati del -3.8%.

La business unit Risk Management è cresciuta del 1,3%, la business unit Growth Services è cresciuta del 2,5%, mentre la business unit Credit Management ha subito una riduzione dei ricavi del -13,3%

	Ricavi Trimestrali	Terzo trimestre	Terzo trimestre	% Crescita
	in milioni di Euro	2019	2020
	Risk Management - Istituzioni Finanziarie	29.7	32.5	9.4%
	Risk Management - Imprese	32.6	30.7	(6.1%)
	Risk Management	62.4	63.2	1.3%
	Growth Services	11.6	11.9	2.5%
	Credit Management	40.9	35.5	(13.3%)
	Ricavi divisonali	114.9	110.6	(3.8%)

Analisi dell'EBITDA Adjusted Consolidato

L'EBITDA Adjusted Consolidato di Euro 143,9 milioni dei primi nove mesi del 2020 rappresenta un decremento del -11,4% rispetto ai primi nove mesi 2019 (-13,1% su base organica). L'EBITDA Adjusted Divisionale risulta pari a Euro 142.4 milioni

Il margine EBITDA Adjusted Cosolidato del Gruppo si è attestato al 40,9% rispetto al 44,5% del periodo precedente. Con riguardo all' EBITDA Adjusted divisionale la riduzione della marginalità è sostanzialmente da attribuire alla flessione dei ricavi, che soprattutto in ambito Risk Management non si è riflessa sulla leva operativa, a causa della maggiore incidenza dei costi fissi.

	EBITDA Adjusted divisionale	Primi nove mesi		Primi nove mesi		% Crescita
	in milioni di Euro	2019		2020
	Risk Management	109.9		99.6		(9.3)%
	Growth Services	5.3		10.7		101.6%
	Credit Management	45.6		32.1		(29.6%)
	EBITDA Adjusted primi nove mesi	160.8		142.4		(11.4%)
	Margine EBITDA Adjusted	44.5%		40.7%
	Risk Management	53.5%		50.4%
	Growth Services	18.3%		25.7%
	Credit Management	36.0%		28.9%

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Analisi dell'EBITDA Adjusted Trimestrale

Nel terzo trimestre 2020 l'EBITDA Adjusted del Gruppo si è attestato a Euro 44,6 milioni, in diminuzione del 10,4% rispetto al terzo trimestre 2019 (-11,5% su base organica). L'EBITDA Adjusted Divisionale risulta pari a Euro 43.1 milioni

	EBITDA Adjusted Trimestrale	Terzo trimestre		Terzo trimestre		% Crescita
	in milioni di Euro	2019		2020
	Risk Management	31.2		29.7		(4.8%)
	Growth Services	3.8		4.0		6.1%
	Credit Management	14.7		9.4		(36.3%)
	EBITDA Adjusted Trimestrale	49.8		43.1		(13.5%)
	Margine EBITDA Adjusted	43.3%		38.9%
	Risk Management	50.1%		46.9%
	Growth Services	32.7%		33.6%
	Credit Management	36.0%		26.5%

Analisi dell'Utile Netto Consolidato

Al 30 settembre 2020 il Risultato Netto Consolidato è stato di Euro 32,4 milioni.

Il Risultato Netto Adjusted dopo le quote di minoranza - che esclude gli oneri ed i proventi non ricorrenti, il costo ammortizzato dei finanziamenti, l'ammortamento dei plusvalori allocati emersi dai processi di aggregazione aziendale, l'adeguamento del fair value delle opzioni e l'effetto fiscale delle precedenti poste

• si è attestato a Euro 68,0 milioni, in diminuzione 9,4% rispetto a Euro 74,9 milioni dei primi nove mesi del 2019.

Analisi della Posizione Finanziaria Netta Consolidata

Al 30 settembre 2020 l'Indebitamento Finanziario Netto del Gruppo si è attestato a Euro 593,6 milioni rispetto a Euro 608,9 milioni al 30 giugno 2020. Il rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto e EBITDA Adjusted LTM si è attestato a 2,7x al 30 settembre 2020.

Indebitamento Finanziario Netto Consolidato	Al 30 giugno	Al 30 settembre
in milioni di Euro	2020	2020
Indebitamento Finanziario Netto	608,9	593,6
Multiplo sull'EBITDA Adjusted ultimi 12 mesi 1)	2,7x	2,7x

1) Proformato per includere l'EBITDA delle acquisizioni nei 12 mesi precedenti il periodo selezionato

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