CHINA EVERGRANDE GROUP L'annuncio di mercoledì di una ristrutturazione del capitale è arrivato un giorno dopo una riunione presieduta dal presidente Xi Jinping ha richiesto sforzi per disinnescare i rischi finanziari sistemici. Arriva anche mentre una raffica di misure di regolamentazione in Cina intacca la fiducia degli investitori stranieri.
Huarong, che non ha ancora pubblicato il suo rapporto annuale 2020, ha avvertito gli investitori di una perdita annuale di 102,9 miliardi di yuan (15,85 miliardi di dollari), e ha detto che un consorzio statale guidato da Citic Group Corp ha accettato di fare un investimento strategico nella società.
Nonostante l'avvertimento di profitto, Huarong ha detto che la sua liquidità era ampia e potrebbe ripagare i debiti in sospeso all'estero in tempo, aumentando i suoi prezzi delle obbligazioni.
I dettagli completi dei piani di ristrutturazione devono ancora essere annunciati, ma un'obbligazione perpetua denominata in dollari emessa da China Huarong International, un'unità di Huarong, è salita di quasi il 30%, secondo il fornitore di dati Duration Finance. Circa una dozzina di altre obbligazioni di Huarong International sono aumentate più del 10%.
A Shanghai, un'obbligazione di Huarong Securities Co con scadenza ad aprile 2023 è salita del 5%, secondo i dati di scambio.
I titoli emessi da China Evergrande Group, lo sviluppatore più indebitato del paese, sono anche saliti bruscamente, con un'obbligazione a Shanghai che è salita di circa il 20%.
Li-Gang Liu, capo economista cinese di Citi, ha accolto con favore una maggiore chiarezza sul piano di ristrutturazione di Huarong.
Permettere a società di importanza sistemica come Huarong ed Evergrande di non farcela "potrebbe innescare rischi sistemici, e portare al 'momento Lehman' della Cina", ha detto Liu.
"Nel mercato azionario, gli investitori istituzionali stranieri si stanno già chiedendo: gli asset cinesi sono investibili?" Liu ha detto, riferendosi alla caduta delle azioni tecnologiche innescata dalle ultime misure di regolamentazione di Pechino.
Nel mercato obbligazionario, "il governo dovrebbe farsi avanti e dare al mercato più fiducia". Altrimenti, più capitale straniero potrebbe lasciare la Cina, il che non è buono per la stabilità economica e la ripresa della Cina".
Huarong, uno dei quattro gestori statali di debito in difficoltà della Cina, non ha rispettato la scadenza del 31 marzo per il deposito dei suoi guadagni per il 2020, scatenando una caduta nelle sue obbligazioni denominate in dollari USA che si è diffusa ad altri emittenti cinesi. Il suo ex presidente è stato condannato a morte per corruzione.
Huarong, che conta il ministero delle finanze cinese come il suo maggiore azionista, ha detto in ritardo mercoledì che emetterà nuove azioni a Citic Group, China Insurance Investment, China Life Asset Management, China Cinda Asset Management e Sino-Ocean Capital Holding, senza fornire dettagli finanziari.
L'azienda basata a Pechino ha detto che l'avvertimento di profitto principalmente ha riflesso un grande cambiamento nella disposizione per svalutazione di credito.
Le azioni di Huarong, quotate a Hong Kong, sono state sospese dal 1 aprile. ($1 = 6,4919 yuan cinese renminbi) (Relazione di SHANGHAI NEWSROOM; Modifica di Rashmi Aich e Kim Coghill)
