L'azienda è il braccio dei servizi immobiliari dello sviluppatore di immobili commerciali Dalian Wanda Group.

La fiducia degli investitori nel settore immobiliare cinese è stata colpita da una serie di inadempienze sul debito e da scambi di obbligazioni per estendere i rimborsi dalla fine del 2021, quando i problemi di liquidità di China Evergrande Group si sono aggravati, lasciando alle aziende poco spazio per raccogliere nuovi fondi offshore.

Il prezzo finale dell'obbligazione di Wanda dell'11%, a due anni, è stato fissato con un rendimento del 12,375%, rispetto all'indicazione di prezzo iniziale fornita agli investitori del 12,625%, come risulta dal term sheet.

Una presentazione di Wanda Commercial Management Group, vista da Reuters, ha detto che il book ha ricevuto una sottoscrizione 3,7 volte superiore, con ordini per 500 milioni di dollari da parte di fondi long-only, tra cui Blackrock, Fidelity, Pictet AM, Invesco e PAG.

"Questa operazione ha riaperto il mercato dormiente delle obbligazioni immobiliari e ad alto rendimento della Cina e ha ricevuto una reazione attiva e positiva", ha aggiunto.

Dalian Wanda Group non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento, mentre il suo braccio di gestione commerciale non è stato immediatamente raggiungibile.

Blackrock, Fidelity, Pictet AM e PAG non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento. Invesco ha rifiutato di commentare.

A differenza di molti altri sviluppatori cinesi che si concentrano su progetti residenziali, Dalian Wanda Group si basa sui redditi da locazione e ha un modello di attività leggera. Wanda utilizzerà i proventi per rifinanziare il debito esistente e per scopi aziendali generali, secondo il term sheet.

Moody's ha assegnato un rating di Ba3 alle note, mentre Fitch Ratings ha assegnato BB. Entrambi sono gradi ad alto rendimento.

S&P Global ha dichiarato in una conference call che l'emissione di Wanda rappresenta un buon segnale per il mercato, ed è positivo per le aziende avere più canali di finanziamento, anche se i tassi offshore potrebbero essere più alti di quelli onshore.