CHINA STATE CONSTRUCTION INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED

Flusso di cassa China State Construction International Holdings Limited

Azioni

3311

KYG216771363

Ingegneria/ costruzioni

Mercato chiuso - Hong Kong S.E. Altri mercati azionari 09:08:15 17/01/2025			Variaz. 5gg	Var. 1 gen.
12,16 ^HKD	+0,83%		+3,05%	-0,82%

03/12	China State Construction riscatta 500 milioni di dollari di titoli perpetui	MT
04/11	China State Construction International Holdings stipula un nuovo accordo quadro con China State Construction Engineering Corporation Limited per le joint venture	CI

fe77a45e8857a7f46f720055332.elXy-ZtgPmQ7KoJK-rkOjsK9ATC2JBQASqfb8wstzIY.KGaHwf8YTCp6SPclnPE6yffwYgPPRkJ6Z-j2g19Vp8NMP7amyDFGV3BZ6Q

Dati finanziari pubblicati: CHINA STATE CONSTRUCTION INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED

Annuale

Trimestrale

Semestrale

YTD

LTM

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Ricavi	61,67 Mrd	62,46 Mrd	77,31 Mrd	102 Mrd	114 Mrd
Ricavi Totali	61,67 Mrd	62,46 Mrd	77,31 Mrd	102 Mrd	114 Mrd
Costo dei Beni Venduti, Totale	52,43 Mrd	53,17 Mrd	65,33 Mrd	87,4 Mrd	97,27 Mrd
Utile Lordo	9,24 Mrd	9,28 Mrd	11,98 Mrd	14,57 Mrd	16,46 Mrd
Spese di Vendita, Generali e Amministrative, Totale	1,66 Mrd	1,9 Mrd	2,26 Mrd	2,42 Mrd	2,61 Mrd
Ammortamento di Avviamento e Attività Immateriale - (CdR)	17,6 Mln	17,45 Mln	17,97 Mln	17,69 Mln	17,42 Mln
Altri Costi Operativi, Totale	1,68 Mrd	1,92 Mrd	2,28 Mrd	2,43 Mrd	2,62 Mrd
Reddito operativo	7,55 Mrd	7,36 Mrd	9,7 Mrd	12,14 Mrd	13,84 Mrd
Spese per interessi, Totale	-2,22 Mrd	-2,63 Mrd	-2,63 Mrd	-2,99 Mrd	-3,2 Mrd
Redditi da interessi e investimenti	475 Mln	435 Mln	479 Mln	328 Mln	298 Mln
Spese per interessi netti	-1,75 Mrd	-2,2 Mrd	-2,15 Mrd	-2,66 Mrd	-2,91 Mrd
Reddito (Perdita) su Investimento in Capitale Proprio.	1,37 Mrd	2,58 Mrd	1,15 Mrd	609 Mln	945 Mln
Guadagni (Perdite) da Cambio Valuta	-	-	-	-	-
Altri Redditi (Spese) Non Operativi	86,12 Mln	105 Mln	148 Mln	159 Mln	-117 Mln
Risultato prima delle imposte, escl. elementi straordinari	7,26 Mrd	7,86 Mrd	8,86 Mrd	10,24 Mrd	11,76 Mrd
Guadagno (Perdita) sulla Vendita di Investimenti	7,38 Mln	570 Mln	26,32 Mln	270 Mln	33,14 Mln
Guadagno (Perdita) sulla Vendita di Attività	13,17 Mln	5,24 Mln	14,83 Mln	43,42 Mln	5,24 Mln
Svalutazione di attività	-	-186 Mln	488 Mln	222 Mln	306 Mln
Risultato prima delle imposte, incl. elementi insoliti	7,28 Mrd	8,24 Mrd	9,39 Mrd	10,78 Mrd	12,1 Mrd
Oneri Fiscali sul Reddito	1,56 Mrd	1,76 Mrd	1,95 Mrd	2,31 Mrd	2,39 Mrd
Utili da Attività Continuate	5,72 Mrd	6,48 Mrd	7,44 Mrd	8,47 Mrd	9,71 Mrd
Reddito Netto dell'Azienda	5,72 Mrd	6,48 Mrd	7,44 Mrd	8,47 Mrd	9,71 Mrd
Interessi di minoranza	-50,21 Mln	-61,56 Mln	-170 Mln	-217 Mln	-244 Mln
Risultato Netto - (CE)	5,67 Mrd	6,42 Mrd	7,27 Mrd	8,25 Mrd	9,47 Mrd
Dividendo Preferenziale e Altri Aggiustamenti	260 Mln	407 Mln	465 Mln	296 Mln	305 Mln
Reddito Netto per il Comune Inclusi Elementi Straordinari	5,41 Mrd	6,02 Mrd	6,8 Mrd	7,96 Mrd	9,16 Mrd
Risultato netto attribuibile alle azioni ordinarie escl. elementi straordinari	5,41 Mrd	6,02 Mrd	6,8 Mrd	7,96 Mrd	9,16 Mrd
Elementi per azione
Utile Netto per Azione - Base	1,07	1,19	1,35	1,58	1,82
Utile di base per azione - Operazioni continuative	1,07	1,19	1,35	1,58	1,82
Azioni Medie Ponderate di Base in Circolazione	5,05 Mrd	5,05 Mrd	5,04 Mrd	5,04 Mrd	5,04 Mrd
Utile Netto per Azione - Diluito	1,07	1,19	1,35	1,58	1,82
EPS diluito - Operazioni continuative	1,07	1,19	1,35	1,58	1,82
Azioni Medie Diluite in Circolazione Ponderate	5,05 Mrd	5,05 Mrd	5,04 Mrd	5,04 Mrd	5,04 Mrd
Utile Normalizzato per Azione di Base	0,89	0,96	1,06	1,23	1,41
Utile Per Azione Diluito Normalizzato	0,89	0,96	1,06	1,23	1,41
Dividendo Per Azione	0,32	0,36	0,4	0,48	0,56
Rapporto di distribuzione	29,04	32,02	33,32	30,66	30,45
Rapporto ADR	50	50	50	50	50
Elementi supplementari
EBITDA (Utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento)	7,99 Mrd	7,73 Mrd	10,14 Mrd	12,72 Mrd	14,57 Mrd
EBITA si traduce in italiano come "Risultato Prima di Interessi, Tasse e Ammortamenti".	7,84 Mrd	7,58 Mrd	9,9 Mrd	12,32 Mrd	14,02 Mrd
EBIT	7,55 Mrd	7,36 Mrd	9,7 Mrd	12,14 Mrd	13,84 Mrd
EBITDAR	7,99 Mrd	7,75 Mrd	10,18 Mrd	13,07 Mrd	14,74 Mrd
Tasso di Imposizione Effettivo - (Rapporto)	21,43	21,35	20,77	21,42	19,75
Imposte correnti totali	1,54 Mrd	1,88 Mrd	1,94 Mrd	2,3 Mrd	2,62 Mrd
Imposte differite totali	18,72 Mln	-23,83 Mln	124 Mln	35,14 Mln	76,13 Mln
Reddito Netto Normalizzato	4,49 Mrd	4,85 Mrd	5,37 Mrd	6,19 Mrd	7,11 Mrd
Interessi Capitalizzati	-	-	49,26 Mln	73,42 Mln	126 Mln
Interessi sul Debito a Lungo Termine	408 Mln	2,54 Mrd	2,65 Mrd	3,03 Mrd	3,31 Mrd
Elementi di spesa operativa supplementari
Spese di Vendita e Marketing	-	-	-	-	-
Spese Generali e Amministrative	-	-	-	-	-
Totale delle spese di affitto nette	1,46 Mln	20,91 Mln	40,69 Mln	350 Mln	174 Mln
Spesa di interesse per locazione operativa imputata	566.141	7,93 Mln	12,96 Mln	115 Mln	59,41 Mln
Ammortamento Imputato del Leasing Operativo	893.859	12,98 Mln	27,73 Mln	235 Mln	114 Mln
Compensazione Basata su Azioni, Altro (Totale)	-	-	44,54 Mln	34,13 Mln	6,57 Mln
Compensazione Totale Basata su Azioni	-	-	44,54 Mln	34,13 Mln	6,57 Mln

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Attivi
Contanti e Equivalenti	22,62 Mrd	22,46 Mrd	24,41 Mrd	23,88 Mrd	28,46 Mrd
Investimenti a breve termine	501 Mln	1,54 Mrd	1,11 Mrd	878 Mln	970 Mln
Totale di contanti e investimenti a breve termine	23,12 Mrd	23,99 Mrd	25,52 Mrd	24,76 Mrd	29,43 Mrd
Crediti Commerciali, Totale	42,72 Mrd	50,14 Mrd	72,71 Mrd	84,61 Mrd	97,01 Mrd
Altri Crediti	5,49 Mrd	7,32 Mrd	7,1 Mrd	9,02 Mrd	10,07 Mrd
Crediti	380 Mln	404 Mln	692 Mln	812 Mln	526 Mln
Crediti Totali	48,59 Mrd	57,86 Mrd	80,5 Mrd	94,44 Mrd	108 Mrd
Inventario	3,79 Mrd	6,15 Mrd	7,94 Mrd	8,99 Mrd	10,89 Mrd
Altri Attivi Correnti, Totale	-	-	-	-	-
Totale Attività Correnti	75,5 Mrd	88,01 Mrd	114 Mrd	128 Mrd	148 Mrd
Proprietà, Impianti e Attrezzature Lordi	7,55 Mrd	8,53 Mrd	9,2 Mrd	9,04 Mrd	10,25 Mrd
Ammortamento accumulato	-2,83 Mrd	-3,14 Mrd	-3,5 Mrd	-3,6 Mrd	-3,98 Mrd
Proprietà, Impianti e Attrezzature Nette	4,73 Mrd	5,39 Mrd	5,7 Mrd	5,44 Mrd	6,27 Mrd
Investimenti a lungo termine	20,97 Mrd	23,97 Mrd	28,43 Mrd	24,8 Mrd	23,42 Mrd
Avviamento	578 Mln	578 Mln	578 Mln	578 Mln	578 Mln
Altri Immobili Intangibili, Totale	4,13 Mrd	4,09 Mrd	4,05 Mrd	3,57 Mrd	3,28 Mrd
Crediti a lungo termine	44,32 Mrd	53,73 Mrd	54,43 Mrd	53,29 Mrd	55,6 Mrd
Prestiti da ricevere a lungo termine	5,77 Mrd	6,01 Mrd	6,63 Mrd	5,57 Mrd	4,94 Mrd
Attività per Imposte Differite a Lungo Termine	158 Mln	178 Mln	174 Mln	120 Mln	123 Mln
Altri Attivi a Lungo Termine, Totale	5,28 Mrd	4,86 Mrd	5,34 Mrd	7,31 Mrd	7,15 Mrd
Totale Attivo	161 Mrd	187 Mrd	219 Mrd	229 Mrd	249 Mrd
Passività
Conti da Pagare, Totale	36,62 Mrd	39,91 Mrd	46,75 Mrd	53,72 Mrd	58,2 Mrd
Spese Maturate, Totale	-	1,48 Mrd	1,18 Mrd	840 Mln	1,18 Mrd
Prestiti a breve termine	2,34 Mrd	3,05 Mrd	740 Mln	909 Mln	661 Mln
Parte corrente del debito a lungo termine	10,04 Mrd	9,71 Mrd	14,39 Mrd	16,7 Mrd	21,91 Mrd
Parte corrente dei contratti di locazione	24,85 Mln	27,5 Mln	51,15 Mln	86,67 Mln	114 Mln
Imposte sul reddito correnti da pagare	4,78 Mrd	5,33 Mrd	5,57 Mrd	5,48 Mrd	6,14 Mrd
Ricavi non Acquisiti Correnti, Totale	7,83 Mrd	8,55 Mrd	9,66 Mrd	8,5 Mrd	9,93 Mrd
Altri Passività Correnti	9,46 Mrd	11,89 Mrd	14,57 Mrd	16,58 Mrd	17,22 Mrd
Totale Passività Correnti	71,11 Mrd	79,94 Mrd	92,92 Mrd	103 Mrd	115 Mrd
Debito a lungo termine	38,28 Mrd	47,51 Mrd	58,9 Mrd	56,94 Mrd	58,32 Mrd
Locazioni a lungo termine	43,15 Mln	24,88 Mln	58,45 Mln	112 Mln	117 Mln
Ricavi non acquisiti non correnti	688 Mln	656 Mln	667 Mln	664 Mln	591 Mln
Pensione & Altri Benefici Post-Ritiro	-	-	-	-	23,56 Mln
Passività fiscale differita non corrente	404 Mln	400 Mln	521 Mln	508 Mln	591 Mln
Passività totali - (Modello standard / utilitario)	111 Mrd	129 Mrd	153 Mrd	161 Mrd	175 Mrd
Azioni ordinarie, Totale	126 Mln	126 Mln	126 Mln	126 Mln	126 Mln
Capitale versato aggiuntivo	20,54 Mrd	20,54 Mrd	20,49 Mrd	20,49 Mrd	20,49 Mrd
Utili non distribuiti	31,07 Mrd	35,42 Mrd	40,27 Mrd	45,87 Mrd	52,36 Mrd
Reddito Globale ed Altri	-1,8 Mrd	804 Mln	3,36 Mrd	-895 Mln	-1,23 Mrd
Capitale Sociale Totale	49,93 Mrd	56,89 Mrd	64,24 Mrd	65,59 Mrd	71,74 Mrd
Interessi di minoranza	977 Mln	1,39 Mrd	1,98 Mrd	2,21 Mrd	2,54 Mrd
Patrimonio Netto	50,91 Mrd	58,28 Mrd	66,22 Mrd	67,8 Mrd	74,28 Mrd
Totale Passività e Patrimonio Netto	161 Mrd	187 Mrd	219 Mrd	229 Mrd	249 Mrd
Elementi supplementari
Totale delle Azioni in Circolazione alla Data di Deposito	5,05 Mrd	5,05 Mrd	5,04 Mrd	5,04 Mrd	5,04 Mrd
Totale delle Azioni Ordinarie in Circolazione	5,05 Mrd	5,05 Mrd	5,04 Mrd	5,04 Mrd	5,04 Mrd
Valore Contabile / Azione	8,35	9,72	11,2	11,47	12,25
Valore Contabile Netto	45,23 Mrd	52,22 Mrd	59,61 Mrd	61,45 Mrd	67,88 Mrd
Valore Contabile Tangibile per Azione	7,42	8,8	10,29	10,65	11,49
Debito Totale	50,72 Mrd	60,32 Mrd	74,14 Mrd	74,75 Mrd	81,12 Mrd
Debito Netto	27,6 Mrd	36,33 Mrd	48,62 Mrd	49,99 Mrd	51,69 Mrd
Debito Equivalente dell'Obbligo di Prestazione Progettata Non Finanziata	-	-	-	-	23,56 Mln
Debito Equivalente dei Contratti di Locazione Operativi	11,68 Mln	167 Mln	325 Mln	2,8 Mrd	1,39 Mrd
Partecipazione di minoranza, Totale (Incl. Div. Fin)	977 Mln	1,39 Mrd	1,98 Mrd	2,21 Mrd	2,54 Mrd
Investimenti secondo il Metodo del Patrimonio Netto, Totale	20,31 Mrd	23,28 Mrd	27,74 Mrd	24,25 Mrd	23,03 Mrd
Codice Conto - Valutazione dell'Inventario	6	6	6	6	6
Inventari - Materie Prime, Totale	179 Mln	234 Mln	260 Mln	312 Mln	279 Mln
Inventari - Lavori in Corso, Totale	1,81 Mrd	4,32 Mrd	6,32 Mrd	6,83 Mrd	6,3 Mrd
Inventari - Prodotti Finiti, Totale	1,8 Mrd	1,6 Mrd	1,35 Mrd	1,84 Mrd	4,31 Mrd
Terreno - (BS)	2,88 Mrd	3,4 Mrd	4,26 Mrd	4,18 Mrd	5,21 Mrd
Macchinario, Totale	1,6 Mrd	1,72 Mrd	2 Mrd	2,14 Mrd	2,32 Mrd
Dipendenti a tempo pieno	14.411	13.615	-	-	-
Portafoglio ordini	227 Mrd	252 Mrd	281 Mrd	295 Mrd	350 Mrd

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Reddito Netto - (CF)	5,67 Mrd	6,42 Mrd	7,27 Mrd	8,25 Mrd	9,47 Mrd
Ammortamento e Deprezzamento - Flusso di Cassa	193 Mln	197 Mln	239 Mln	502 Mln	675 Mln
Ammortamento di Avviamento e Attivi Immateriale - (CF) - (Specifico del Modello)	288 Mln	218 Mln	193 Mln	186 Mln	179 Mln
Ammortamento & Deprezzamento, Totale - CF	481 Mln	416 Mln	432 Mln	688 Mln	854 Mln
Ammortamento di Oneri Differiti, Totale - (CF)	-	-	-	-	-
(Guadagno) Perdita dalla vendita di un asset	-13,17 Mln	-5,24 Mln	-14,83 Mln	-43,42 Mln	-5,24 Mln
(Guadagno) Perdita sulla Vendita di Investimenti - (CF)	-7,38 Mln	-570 Mln	-26,32 Mln	-272 Mln	-18,27 Mln
Svalutazione di attività & Costi di ristrutturazione	-	186 Mln	-488 Mln	-222 Mln	-306 Mln
(Italiano) Perdita su Investimenti in Azioni - (CF)	-1,37 Mrd	-2,58 Mrd	-1,15 Mrd	-609 Mln	-945 Mln
Remunerazione basata su azioni (CF)	-	-	44,54 Mln	34,13 Mln	6,57 Mln
Fornitura e Cancellazione di Crediti Inesigibili	914.000	5,94 Mln	-6,13 Mln	37,7 Mln	93,05 Mln
Altre Attività Operative, Totale	2,93 Mrd	2,65 Mrd	2,58 Mrd	2,58 Mrd	3,7 Mrd
Variazione dei crediti commerciali	-17,82 Mrd	-13,44 Mrd	-17,13 Mrd	-20,74 Mrd	-17,84 Mrd
Variazione delle scorte	-477 Mln	-2,14 Mrd	479 Mln	-4,75 Mln	1,1 Mrd
Variazione dei conti fornitori	8,1 Mrd	4,99 Mrd	8,37 Mrd	13,19 Mrd	6,88 Mrd
Variazione dei Ricavi non Guadagnati	-	-	-	-	-
Variazione degli Altri Attivi Netto Operativi	-201 Mln	-465 Mln	-910 Mln	-2,68 Mrd	-2,49 Mrd
Flusso di cassa dalle attività operative	-2,7 Mrd	-4,53 Mrd	-551 Mln	212 Mln	501 Mln
Spesa per investimenti	-503 Mln	-548 Mln	-686 Mln	-363 Mln	-709 Mln
Vendita di Proprietà, Impianti e Attrezzature	14,72 Mln	13,47 Mln	48,46 Mln	29,46 Mln	52,59 Mln
Acquisizioni in Contanti	-	-	-	-	-
Disinvestimenti	-	-	-	646 Mln	-
Vendita (Acquisto) di proprietà immobiliari	-382 Mln	-	-	-	-
Investimento in Titoli Negoziali e Azioni, Totale	-5,28 Mrd	-1,05 Mrd	-5,32 Mrd	-815 Mln	826 Mln
Altre Attività di Investimento, Totale	3,06 Mrd	1,91 Mrd	1,02 Mrd	1 Mrd	1 Mrd
Flusso di cassa dalle attività di investimento	-3,09 Mrd	325 Mln	-4,94 Mrd	501 Mln	1,17 Mrd
Debito a breve termine emesso, Totale	2,34 Mrd	664 Mln	-	232 Mln	-
Debito a Lungo Termine Emesso, Totale	29,92 Mrd	34,97 Mrd	36,21 Mrd	30,48 Mrd	35,93 Mrd
Debito Totale Emesso	32,26 Mrd	35,64 Mrd	36,21 Mrd	30,72 Mrd	35,93 Mrd
Rimborso del debito a breve termine, totale	-	-	-2,34 Mrd	-	-224 Mln
Rimborso del debito a lungo termine, totale	-22,2 Mrd	-28,26 Mrd	-22,19 Mrd	-21,39 Mrd	-24,52 Mrd
Totale del Debito Rimborsato	-22,2 Mrd	-28,26 Mrd	-24,53 Mrd	-21,39 Mrd	-24,74 Mrd
Emissione di Azioni Ordinarie	3,88 Mrd	-	3,89 Mrd	-	2,2 Mrd
Riacquisto di Azioni Ordinarie	-	-	-3,95 Mrd	-	-
Dividendi Ordinari Pagati	-1,65 Mrd	-2,06 Mrd	-2,42 Mrd	-2,53 Mrd	-2,88 Mrd
Dividendi pagati su azioni ordinarie e privilegiate	-1,65 Mrd	-2,06 Mrd	-2,42 Mrd	-2,53 Mrd	-2,88 Mrd
Dividendo Speciale Pagato	-	-	-	-	-
Altre Attività di Finanziamento, Totale	-1,78 Mrd	-2,44 Mrd	-2,23 Mrd	-7,32 Mrd	-5,95 Mrd
Flusso di cassa derivante dal finanziamento	10,51 Mrd	2,88 Mrd	6,96 Mrd	-527 Mln	4,55 Mrd
Adeguamenti del Tasso di Cambio Estero	-36,07 Mln	1,14 Mrd	454 Mln	-1,02 Mrd	-1,33 Mrd
Variazione netta della liquidità	4,68 Mrd	-189 Mln	1,93 Mrd	-839 Mln	4,89 Mrd
Elementi supplementari
Interessi Pagati in Contanti	1,97 Mrd	2,74 Mrd	2,64 Mrd	3,04 Mrd	3,31 Mrd
Imposta sul reddito in contanti pagata (rimborso)	531 Mln	1,58 Mrd	1,85 Mrd	2,06 Mrd	1,84 Mrd
Flusso di Cassa Libero Leveraged	872 Mln	-360 Mln	-9,62 Mrd	-1,52 Mrd	-732 Mln
Flusso di Cassa Libero Non Indebitato	2,26 Mrd	1,28 Mrd	-7,98 Mrd	346 Mln	1,27 Mrd
Variazione del Capitale Circolante Netto	2,44 Mrd	3,19 Mrd	13,83 Mrd	7,6 Mrd	7,53 Mrd
Debito Netto Emesso / Rimborsato	10,06 Mrd	7,38 Mrd	11,68 Mrd	9,32 Mrd	11,18 Mrd

Periodo Fiscale: Dicembre	2019	2020	2021	2022	2023
Redditività
Rendimento sugli Attivi	3,17	2,64	2,99	3,39	3,62
Rendimento sul Capitale Totale	5,08	4,18	4,68	5,36	5,81
Rendimento sul Capitale Proprio %	12,18	11,88	11,95	12,64	13,67
Rendimento sul Capitale Proprio	11,73	11,26	11,23	12,26	13,35
Analisi dei margini
Margine Lordo in %	14,98	14,86	15,5	14,29	14,47
Margine SG&A	2,7	3,05	2,92	2,37	2,29
Margine di EBITDA %	12,95	12,37	13,11	12,48	12,81
Margine di EBITA	12,72	12,14	12,8	12,08	12,32
Margine EBIT %	12,25	11,79	12,55	11,9	12,17
Margine % del Risultato Operativo Continuo	9,28	10,38	9,62	8,31	8,54
Margine Netto di Reddito %	9,2	10,28	9,4	8,09	8,33
Margine Netto Disponibile per le Azioni Comuni %	8,78	9,63	8,8	7,8	8,06
Margine Netto Normalizzato	7,28	7,76	6,94	6,07	6,25
Margine del Flusso di Cassa Libero Leveraged	1,41	-0,58	-12,44	-1,49	-0,64
Margine di Flusso di Cassa Libero Non Indebitato	3,67	2,06	-10,32	0,34	1,12
Rotazione delle attività
Rotazione dell'Attivo	0,41	0,36	0,38	0,46	0,48
Rotazione delle Attività Fisse (Attività Fisse Medie)	13,9	12,35	13,94	18,31	19,43
Rotazione dei crediti (Crediti medi)	1,6	1,35	1,26	1,3	1,25
Rotazione delle Scorte (Scorte Medie)	14,71	10,7	9,27	10,33	9,79
Liquidità a breve termine
Rapporto di liquidità corrente	1,06	1,1	1,23	1,25	1,28
Rapporto di liquidità immediata	1	1,02	1,13	1,15	1,18
Flusso di Cassa Operativo rispetto ai Passività Correnti	-0,04	-0,06	-0,01	0	0
Giorni di vendita non riscossi (Crediti medi)	228,22	272,07	290	281,54	291,42
Giorni di Inventario in Sospeso (Inventario Medio)	24,81	34,21	39,36	35,33	37,29
Media dei Giorni di Pagamento in Sospeso	201,49	252,18	235,68	207,3	205,95
Ciclo di Conversione del Contante (Giorni Medi)	51,54	54,11	93,68	109,57	122,76
Solvibilità a lungo termine