Hims ha avuto successo nel mercato delle versioni composti più economiche di farmaci dimagranti molto richiesti, come Wegovy di Novo Nordisk. Ciò è stato consentito dalla Food and Drug Administration statunitense quando tali farmaci erano in carenza. Tuttavia, con la fine delle restrizioni di fornitura, l'agenzia ha dichiarato che la vendita delle versioni composti doveva cessare entro il 22 maggio.
"Con la fine della carenza di semaglutide, Hims deve ora trasformare il proprio modello per generare crescita da altri prodotti all'interno del suo ampio programma di gestione del peso", ha affermato Michael Cherny, analista sanitario di Leerink, utilizzando il nome chimico di Wegovy, Ozempic e Rybelsus di Novo.
Le azioni di Hims sono scese del 14% nella settimana successiva alla scadenza della FDA e sono in calo di circa il 18% rispetto al picco raggiunto a febbraio.
Hims ha dichiarato che ora sta vendendo dosaggi "personalizzati" di Wegovy, a partire da circa 165 dollari al mese, in base alle norme che lo consentono per motivi clinici, come la riduzione degli effetti collaterali. Hims vende anche liraglutide, una versione generica di un vecchio farmaco per il diabete di Novo che provoca anche la perdita di peso, oltre al Wegovy di marca e al Zepbound, prodotto dalla concorrente Eli Lilly.
Tuttavia, gli analisti mettono in dubbio che tali offerte possano effettivamente essere considerate "personalizzate" e affermano che non è chiaro se Novo, che ha dichiarato che la produzione di massa di copie è illegale, lo consentirà.
Sostengono invece che Hims dovrebbe orientarsi verso una collaborazione con le compagnie assicurative, cosa che un portavoce dell'azienda ha dichiarato non essere nei piani. I concorrenti di Hims, Ro e Noom, che descrivono anch'essi i prodotti composti come personalizzati, collaborano con le compagnie assicurative.
CVS Health e Cigna hanno annunciato nuove strategie per i farmaci dimagranti, limitando la copertura o i costi a carico dei pazienti.
Cherny di Leerink ha affermato che qualsiasi espansione della copertura assicurativa per i farmaci ridurrebbe la necessità di fornitori e produttori di farmaci a pagamento, ostacolando la crescita di Hims. Hims potrebbe non raggiungere i suoi obiettivi di crescita se i clienti si rivolgessero altrove, ha affermato.
L'azienda ha fissato un obiettivo di fatturato di 6,5 miliardi di dollari entro il 2030. Secondo i dati LSEG, gli analisti prevedono per Hims un fatturato di 2,4 miliardi di dollari nel 2025, in aumento rispetto a 1,5 miliardi nel 2024, e un utile di 65 centesimi per azione.
LA COLLABORAZIONE CON NOVO
Il mese scorso, il CEO di Hims, Andrew Dudum, ha dichiarato agli investitori che molti consumatori scelgono opzioni di pagamento in contanti perché le franchigie assicurative per i farmaci dimagranti sono troppo elevate.
Ha affermato che l'azienda sta puntando su questi cosiddetti consumatori sottoassicurati e intende offrire prodotti più personalizzati dopo aver acquistato un laboratorio diagnostico in grado di aiutare a identificare potenziali nuovi pazienti per il proprio servizio. Le nuove offerte includono trattamenti per il testosterone basso e la menopausa. L'azienda sta inoltre espandendosi nel Regno Unito e in Europa.
I piani di Hims di continuare a vendere versioni composte di semaglutide potrebbero complicare una nuova partnership che consente ai suoi abbonati di accedere alla farmacia a pagamento diretto di Novo Nordisk chiamata NovoCare, secondo quanto riferito a Reuters da due analisti e un investitore.
L'analista di Truist Jailendra Singh ha affermato che ciò potrebbe provocare ulteriori contenziosi o la risoluzione dell'accordo da parte di Novo. L'azienda farmaceutica danese ha intentato quasi 120 cause legali in 34 stati degli Stati Uniti contro aziende che, secondo quanto sostiene, vendono illegalmente prodotti contraffatti dei suoi farmaci.
Hims ha iniziato a vendere semaglutide composto nel maggio 2024, secondo i documenti finanziari. Nel primo trimestre del 2025, ha previsto un fatturato di almeno 725 milioni di dollari da tutti i farmaci che hanno come bersaglio la proteina GLP-1, la classe a cui appartengono Wegovy e Zepbound, nonché Mounjaro di Lilly.
Hims vende il semaglutide composto a circa un terzo del prezzo di listino di Wegovy, ma tali acquisti non vengono conteggiati nelle franchigie dei pazienti assicurati, che possono arrivare a migliaia di dollari. I ticket a carico dei pazienti variano a seconda del piano, ma possono andare da un importo fisso a una percentuale del prezzo di listino di circa 1.000 dollari.
Express Scripts di Cigna, uno dei tre principali gestori di benefici farmaceutici degli Stati Uniti, ha raggiunto un accordo il mese scorso in base al quale i pazienti potranno acquistare Wegovy di marca con un co-pagamento di 200 dollari, un prezzo che, secondo l'azienda, è destinato al mercato dei pagamenti in contanti.
Caremark PBM di CVS ha reso Wegovy il suo farmaco dimagrante preferito a partire dal 1° luglio. Ha affermato che questa mossa riflette i prezzi più bassi offerti da Novo, che si spera contribuiranno ad aumentare il numero di clienti dei piani sanitari per i quali la copertura per la perdita di peso era troppo costosa.
Hims ha offerto semaglutide composto a un prezzo minimo di 99 dollari al mese a settembre ad alcune persone idonee.
"Se si desidera essere un vero punto di riferimento unico per diverse esigenze sanitarie, è necessario offrire alle persone diverse opzioni", ha affermato Singh.
