Class Editori : Informazioni periodiche aggiuntive consolidate al 30 settembre 2024

Informazioni periodiche aggiuntive consolidate al 30 settembre 2024

Approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 14 novembre 2024

Class Editori S.p.A.

Via M. Burigozzo, 5 - 20122 Milano - Sito Internet: www.classeditori.it

Cap. Sociale 43.100.619,90 euro - R.E.A. 1205471 - Cod. Fiscale e P.IVA 08114020152

Composizione degli Organi Sociali

Consiglio di Amministrazione

Presidente	Giorgio Luigi Guatri
Vice Presidente e Amministratore Delegato	Paolo Panerai
Amministratore Delegato	Marco Moroni
Consigliere Delegato per il coordinamento editoriale	Gabriele Capolino
Consigliere Delegato per il coordinamento commerciale
e gestione quotidiani e magazine	Angelo Sajeva
Consiglieri	Vincenzo Manes
	Nicoletta Costa Novaro
	Beatrice Panerai
	Samanta Librio
	Gaia Dal Pozzo
	Maria Grazia Vassallo
	Angelo Riccardi
	Paolo Angius
	Mariangela Bonatto
	Alessandra Salerno
Collegio Sindacale
Presidente	Mario Medici
Sindaci effettivi	Laura Restelli
	Francesco Alabiso
Sindaci supplenti	Andrea Paolo Valentino
Società di Revisione
Audirevi Spa

I mandati triennali del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, nominati dall'Assemblea degli Azionisti del 29 giugno 2022, scadranno in concomitanza dell'Assemblea degli Azionisti che approverà il bilancio dell'esercizio 2024. In data 5 maggio 2024 i consiglieri Andrea Bianchedi e Fulvio Di Domenico nonché il sindaco Guglielmo Calderari di Palazzolo, hanno rassegnato le proprie dimissioni. Conseguentemente, il sindaco supplente Francesco Alabiso è divenuto sindaco effettivo.

La società di revisione è incaricata fino all'Assemblea che approverà il bilancio dell'esercizio 2030.

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Class Editori S.p.A. e società controllate

Sede in Milano, Via Marco Burigozzo, 5

Informazioni periodiche aggiuntive al

30 settembre 2024

Le presenti informazioni periodiche aggiuntive consolidate al 30 settembre 2024, non sottoposte a revisione contabile, sono state redatte applicando i medesimi principi contabili adottati per la redazione del bilancio consolidato dell'esercizio precedente chiuso al 31 dicembre 2023.

Si precisa che, a seguito delle modifiche al Testo Unico della Finanza (TUF), la pubblicazione dei dati e delle informazioni al 30 settembre 2024 è stata effettuata su base volontaria in continuità con il passato.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO DEI NOVE MESI

€uro/000	30/09/2023		30/09/2024
Ricavi di vendita	51.575		49.843
Altri Ricavi e proventi	8.892		6.702
Totale Ricavi	60.467		56.545
Totale Costi Operativi	(51.316)		(51.455)
Margine Operativo Lordo (Ebitda)	9.151		5.090
Ammortamenti e svalutazioni	(6.689)		(7.496)
Risultato Operativo (Ebit)	2.462		(2.406)
Proventi e oneri finanziari netti	(1.947)		(3.086)
Utile Ante Imposte	515		(5.492)
(Utile)/Perdita di competenza di terzi	(152)		1.363
Risultato di competenza del gruppo	363		(4.129)

COMMENTI AI DATI ECONOMICI DEI NOVE MESI

Il totale ricavi dei primi nove mesi del 2024 è pari a 56,55 milioni di euro, in diminuzione di 3,92 milioni di euro (-6,5%) rispetto al dato al 30 settembre 2023. Nei nove mesi le attività editoriali della Casa editrice hanno registrato una performance in linea rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'andamento consolidato ha tuttavia risentito della riduzione di fatturato (-2,93 milioni di euro) e di redditività (-2,82 milioni di euro) registrata dalla controllata Gambero Rosso, prevalentemente riconducibile alla

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cessazione del contratto con SKY per licenza canali, alla riduzione dei ricavi da attività di promozione internazionale e ad alcune componenti di costo non ordinarie.

Il margine operativo lordo (Ebitda) a livello consolidato è positivo per 5,09 milioni di euro rispetto ai 9,15 milioni di euro del 30 settembre 2023. Nei primi nove mesi del 2024 lo sbilancio tra i proventi e gli oneri non ordinari è stato positivo per 2,00 milioni di euro a fronte di un saldo positivo di 4,46 milioni di euro al 30 settembre 2023.

Gli ammortamenti e le svalutazioni sono stati pari a 7,50 milioni di euro, rispetto ai 6,69 milioni di euro dei primi nove mesi del precedente esercizio.

Gli oneri finanziari netti al 30 settembre 2024 sono stati pari a 3,09 milioni di euro rispetto agli 1,95 milioni di euro dei primi nove mesi del 2023.

Il risultato netto consolidato di gruppo è negativo e pari a -4,13 milioni di euro rispetto all'utile di 0,36 milioni di euro registrato al 30 settembre 2023.

ANDAMENTO DEL TERZO TRIMESTRE

I ricavi totali del terzo trimestre 2024 sono stati pari a 16,50 milioni di euro contro i 17,61 milioni di euro del terzo trimestre 2023 (-6,3%).

I costi operativi sono stati pari a 14,50 milioni di euro contro i 14,43 milioni di euro del terzo trimestre 2023 (+0,5%).

L'Ebitda del trimestre è stato positivo per 2,00 milioni di euro rispetto ai 3,18 milioni di euro del terzo trimestre 2023 mentre l'Ebit è risultato positivo e pari a 0,43 milioni di euro (0,97 milioni di euro nel terzo trimestre 2023).

Il risultato netto di competenza del gruppo è stato positivo per 0,20 milioni di euro rispetto all'utile di 0,48 milioni di euro del terzo trimestre 2023.

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ANDAMENTO DEL MERCATO E PRINCIPALI EVENTI

ECONOMICO-FINANZIARI DEL TRIMESTRE

Contesto macroeconomico ed andamento dei mercati di riferimento.

Secondo le stime fornite dall'ISTAT nel terzo trimestre 2024 il Prodotto Interno Lordo (PIL) è rimasto stazionario rispetto al trimestre precedente, con una crescita del +0,4% rispetto allo stesso trimestre del 2023.

In relazione all'andamento del mercato pubblicitario, gli ultimi dati Nielsen disponibili presentano un mercato pubblicitario in crescita del 6,2% nei primi 8 mesi del 2024 e con un segno positivo per tutti i mezzi ad accezione della stampa (quotidiana e periodica) e del direct mail.

Andamento della gestione del gruppo Class Editori

Raccolta Pubblicitaria

La concessionaria della Casa editrice, Class Pubblicità chiude i primi nove mesi dell'anno con una crescita del 5% della pubblicità commerciale e del 2% sulla raccolta totale influenzata dalla significativa flessione fatta registrare dalla pubblicità legale.

I quotidiani nel loro complesso cedono il 3%, risultato su cui pesa appunto la flessione della pubblicità legale (-59%) determinata dall'entrata in vigore della nuova normativa in materia e solo in parte compensata dalle crescite della pubblicità commerciale (+6%) e di quella finanziaria (+7%). I periodici calano dell'8%, dato condizionato dallo spostamento del calendario di uscita delle iniziative speciali. La TV cresce del 6%, con il canale Class Cnbc stabile rispetto al 2023, mentre si conferma in significativa crescita il canale Class TV Moda (+26%). UpTv consolida il suo ruolo di leader di settore con un incremento del 9% del fatturato. Con una crescita del 7% l'offerta digital della Casa editrice conferma il trend di crescita del primo semestre dell'anno.

Informazione e Comunicazione

Nei primi nove mesi del 2024, secondo quanto certificato dai dati reali di traffico della nuova piattaforma Analytics - che utilizza modelli più precisi, non confrontabili con le modalità di rilevazione precedenti - il sito web di MF-Milano Finanza ha registrato su base giornaliera una media di oltre 213 mila utenti unici e oltre 593 mila di pagine viste. Su base mensile, gli utenti unici sono stati in media pari a 3,5 milioni e le pagine viste sono state pari a 18 milioni.

Analizzando la performance del terzo trimestre 2024 (influenzato dalla stagionalità estiva che penalizza l'approfondimento dei contenuti finanziari da parte dei lettori), su base giornaliera si rileva una media di oltre 198 mila utenti unici e 539 mila di pagine viste; su base mensile, gli utenti unici sono pari a 3,2 milioni e le pagine viste sono 16,5 milioni.

Per quanto riguarda l'attuale fanbase social, nel terzo trimestre MF-Milano Finanza consolida la sua posizione superando il mezzo milione di followers complessivi suddivisi tra: Linkedin (277 mila), Twitter (122 mila), Facebook (123 mila) e Instagram (87 mila), dati in aumento rispetto a quelli del precedente esercizio.

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MF-Milanofinanza.it nel terzo trimestre del 2024 ha registrato un aumento molto sostenuto degli abbonati attivi che sono passati dai circa 20,5 mila di fine 2023 ai circa 25,4 mila a settembre 2024 (+23,7% dal 31 dicembre 2023).

La nuova offerta digitale ha contribuito anche al miglioramento dei dati di lettura di MF- Milano Finanza, giunti al livello massimo degli ultimi cinque anni: secondo l'ultima certificazione Audipress 2024-II, i lettori sono 251 mila, +2,0% rispetto alla certificazione precedente, di cui 178 mila lettori cartacei e 89 mila digitali (il dato finale

• al netto delle duplicazioni). Servizi Finanziari

Il comparto dei servizi di informazione finanziaria conferma una sostanziale stabilità dei ricavi rispetto allo stesso periodo del 2023, il calo dei ricavi Dati è stato compensato dalla crescita dei servizi sulle news di natura finanziaria.

La marginalità del comparto presenta invece un miglioramento rispetto allo stesso periodo del 2023. L'efficientamento dei costi dei servizi offerti e la crescita dei ricavi a maggior valore aggiunto hanno consentito una crescita della marginalità diretta.

In particolare, l'Agenzia di informazione in tempo reale (MF Newswires) rileva una crescita dei ricavi sui servizi di News, i clienti esistenti presentano un elevato tasso di rinnovo e i nuovi clienti stanno generando un positivo ritorno sulle marginalità.

Società Controllate Quotate

La controllata Telesia S.p.A. ha registrato nei nove mesi una ulteriore ripresa dei ricavi totali rispetto allo stesso periodo del 2023, con una crescita complessiva di 0,31 milioni di euro derivante principalmente dai maggiori ricavi pubblicitari del nuovo canale UpTv.

Nei primi nove mesi del 2024 Gambero Rosso ha registrato una riduzione dei ricavi netti di vendita e dell'Ebitda rispettivamente di -2,93 milioni di euro e di -2,82 milioni di euro rispetto al medesimo periodo del 2023, prevalentemente riconducibile alla cessazione del contratto con SKY per licenza canali, alla riduzione dei ricavi da attività di promozione internazionale e ad alcune componenti di costo non ordinarie.

Circa i principali eventi del periodosi segnala che a partire dal mese di luglio sono state avviate le operazioni di costruzione di MF-GPT, il chatbot basato sull'intelligenza artificiale sviluppato in autonomia da Milano Finanza e basato solo sui propri contenuti. Le prime applicazioni di MF-GPT sono comparse su Milano Finanza da fine settembre.

Il Consiglio di Amministrazione di Class Editori Spa, nella seduta del 30 settembre, in parziale esercizio della delega di cui all'art. 6, primo comma dello Statuto Sociale, ha approvato all'unanimità la relazione illustrativa predisposta per illustrare gli argomenti posti all'ordine del giorno del Consiglio di amministrazione che sarà convocato per deliberare in merito all'aumento di capitale, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'articolo 2441, comma quarto, primo periodo del C.C., che avverrà mediante emissione di n. 46.229.522 nuove azioni di Categoria A da liberarsi in natura mediante il conferimento delle partecipazioni rappresentative dell'8,42% del capitale sociale di Milano Finanza Editori Spa e del 28,42% del capitale sociale di Campus Editori Srl.

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SITUAZIONE FINANZIARIA

L'indebitamento finanziario netto consolidato esposto secondo lo schema previsto dalla Comunicazione Esma del 4 marzo 2021 è evidenziato nella tabella che segue:

	€ (migliaia)			31/12/2023			30/09/2024		Variazioni		Variaz. %
	Disponibilità liquide e mezzi			6.907			3.413		(3.494)		(50,6)
	equivalenti
	Altre attività finanziarie correnti			3.900			2.995		(905)		(23,2)

	Totale Liquidità			10.807			6.408		(4.399)		(40,7)
	Debiti finanziari correnti			(11.648)			(14.753)		(3.105)		(26,7)
	Indebitamento finanziario corrente			(841)			(8.345)		(7.504)
	netto
	Debiti finanziari non correnti			(33.232)			(29.831)		3.401		10,2
	Debiti commerciali e altri debiti non			(9.836)			(11.035)		(1.199)		(12,2)
	correnti
	Indebitamento finanziario non			(43.068)			(40.866)		2.202		5,1
	corrente
	Totale indebitamento finanziario		(43.909)			(49.211)		(5.302)		(12,1)
	Di cui per adozione IFRS 16		(10.524)			(10.574)		(50)		(0,5)
	Indebitamento finanziario netto			(33.385)			(38.637)		(5.252)		(15,7)
	effettivo

La posizione finanziaria netta effettiva della Casa editrice evidenziata nel prospetto di bilancio presenta alla data del 30 settembre 2024 un saldo negativo pari a 38,64 milioni di euro rispetto ai 33,38 milioni al 31 dicembre 2023.

Si segnala che circa 10,57 milioni di euro si riferiscono all'iscrizione di passività finanziarie conseguenti all'introduzione del principio contabile internazionale IFRS 16 in particolare legato alla contabilizzazione di canoni d'affitto per tutta la durata del contratto. Tenendo conto di questo effetto contabile l'indebitamento finanziario netto della Casa editrice al 30 settembre 2024 risulta pari a 49,21 milioni di euro contro i 43,91 milioni di euro del 31 dicembre 2023.

PERSONALE

Dati medi di periodo	31/12/23	30/09/24	Variazione
Dirigenti	10	12	2
Giornalisti	100	100	-
Giornalisti part time	19	19	-
Impiegati	204	203	(1)
Impiegati part time	19	17	(2)
Operai	7	6	(1)
Totale	359	357	(2)

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La Casa editrice adotta un'organizzazione delle attività in presenza, consentendo, eccezionalmente, lo svolgimento con modalità di lavoro agile ai sensi della Legge n. 81/2017 e della contrattazione collettiva. I contratti di apprendistato della Casa editrice al 30 settembre 2024 riguardano 23 unità.

In ottica di innovazione e sviluppo digitale e multimediale dei media della Casa editrice, si è proseguito con l'inserimento di specifiche figure professionali per guidare la trasformazione digitale. Sono proseguite le azioni di contenimento dei costi attuate dalla Casa editrice già nei precedenti esercizi e le azioni di smaltimento ferie residue.

Il Gruppo Class Editori-Gambero Rosso-Telesia-Global Finance svolge le proprie attività, oltre che presso la sede sociale di Class Editori Spa in via Marco Burigozzo, 5 a Milano, anche presso le seguenti sedi operative secondarie:

Roma - Via Santa Maria in Via, 12 e Via Ottavio Gasparri, 13/17 New York - 30 East 21st Street, Suite 2B

Londra - 1-2 St. Andrew's Hill, 4th Floor

Gambero Rosso è inoltre operativa anche presso le sedi delle Città del Gusto, riportate sul sito Internet della società al seguente link: www.gamberorosso.it/it/contatti.

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INTEGRAZIONI SU RICHIESTA CONSOB AI SENSI DELL'ART. 114 DEL D.LGS 58/1998

L'eventuale mancato rispetto dei covenant, dei negative pledge e di ogni altra clausola dell'indebitamento di codesta Società e del Gruppo ad essa facente capo, comportante limiti all'utilizzo delle risorse finanziarie, con l'indicazione a data aggiornata del grado di rispetto di dette clausole.

L'Accordo attuativo di piano di risanamento sottoscritto con gli Istituti di Credito nel 2022 prevede il rispetto di covenant in relazione all'Ebitda e alla Posizione Finanziaria Netta conseguiti dalle società del Gruppo Class Editori (con esclusione di Gambero Rosso e Telesia, non partecipanti a tale Accordo). Tali Covenant sono relativi alle performance annuali registrate dal perimetro di società sopra descritto a partire dall'esercizio 2023 e saranno oggetto di monitoraggio in sede di approvazione del bilancio annuale al 31 dicembre 2024. In relazione agli altri vincoli previsti dall'Accordo nei confronti di Class Editori SpA o del Gruppo Class Editori, principalmente di natura informativa, non risultano violazioni alla data attuale.

Lo stato di implementazione di eventuali piani industriali e finanziari, con l'evidenziazione degli scostamenti dei dati consuntivati rispetto a quelli previsti.

I risultati dei primi nove mesi del 2024 confermano il peggioramento della performance economica di Gambero Rosso già evidenziato nel primo semestre ed evidenziano una sostanziale stabilità delle attività core del Gruppo Class.

Pur non disponendo di parametri esplicitati a livello trimestrale nel piano industriale, i risultati dei primi nove mesi del 2024 a livello consolidato evidenziano livelli di fatturato e redditività inferiori a quelli del 2023 per le ragioni precedentemente evidenziate e non consentono di prevedere il superamento dei corrispondenti valori annuali raggiunti nel precedente esercizio.

In tale contesto, il management, anche con il supporto di professionisti esterni, sta valutando una rimodulazione delle proiezioni economico-finanziarie per singole aree di business basata sulle iniziative già avviate per il rafforzamento della propria strategia di contenimento dei costi operativi e per lo sviluppo di nuove opportunità di business (in particolare nei settori dell'education, della diffusione digitale dei propri contenuti e nell'erogazione di nuovi servizi informativi basati anche sull'intelligenza artificiale come MF-GPT, primo servizio del genere in Italia), sul reperimento di nuove risorse anche attraverso operazioni straordinarie e sul possibile utilizzo di varie misure previste dall'entrata in vigore delle nuove normative anche in campo fiscale.

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EVENTI SUCCESSIVI ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Il contesto macroeconomico e geopolitico attuale, le moderate prospettive di crescita dell'economia italiana e l'elevato livello del costo della vita impongono di continuare a mantenere una certa cautela rispetto alle previsioni future. Non si possono escludere contrazioni future, con possibili effetti negativi, anche significativi, sulla situazione economica, patrimoniale e/o finanziaria del Paese.

In tale contesto, e in considerazione del peggioramento della performance di Gambero Rosso atteso per tutto il 2024 e difficilmente recuperabile nel breve periodo, la Casa editrice ritiene che i risultati consolidati annuali potranno essere inferiori all'anno precedente.

Sulla base di tali premesse, e in considerazione di temporanee situazioni di tensione finanziaria che alcune società del Gruppo potrebbero dover fronteggiare, il management, anche con il supporto di professionisti esterni, sta valutando una rimodulazione delle proiezioni economico-finanziarie per singole aree di business basata sulle iniziative già avviate per il rafforzamento della propria strategia di contenimento dei costi operativi e per lo sviluppo di nuove opportunità di business (in particolare nei settori dell'education, della diffusione digitale dei propri contenuti e nell'erogazione di nuovi servizi informativi basati anche sull'intelligenza artificiale come MF-GPT, primo servizio del genere in Italia), sul reperimento di nuove risorse anche attraverso operazioni straordinarie e sul possibile utilizzo di varie misure previste dall'entrata in vigore delle nuove normative anche in campo fiscale.

In assenza di un inasprimento degli impatti economici derivanti dagli elementi sopra descritti, il Gruppo ritiene di poter utilizzare leve gestionali adeguate a contrastare gli effetti delle emergenze in corso. Evoluzioni negative della situazione generale dell'economia, dello scenario politico e dei settori di riferimento potrebbero tuttavia condizionare il raggiungimento di questo obiettivo.

P. il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Giorgio Luigi Guatri

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