Cognizant Technology Solutions Corporation è stata fondata nel 1994 e ha sede a Teaneck, nel New Jersey. È leader mondiale nei servizi di tecnologia dell'informazione e offre soluzioni complete in vari settori. L'azienda è specializzata nella gestione dell'infrastruttura tecnologica, nell'implementazione di ERP e nelle applicazioni avanzate per il processo decisionale. Cognizant eccelle nella consulenza per la trasformazione digitale, nei servizi cloud e nelle soluzioni basate sull'intelligenza artificiale, migliorando l'efficienza operativa e il coinvolgimento dei clienti. Le partnership di Cognizant con piattaforme importanti come AWS e Google Cloud garantiscono esperienze digitali senza soluzione di continuità e modelli di business sostenibili e resilienti.

L'azienda conta circa 336.300 dipendenti e opera in quattro segmenti principali: Scienze della salute, che ha contribuito per il 30% del fatturato totale nell'anno 2024; Servizi finanziari, con il 29%; Prodotti e risorse, con il 24%; e Comunicazioni, media e tecnologia, che ha generato il 17%. Dal punto di vista geografico, la maggior parte del fatturato dell'azienda, pari al 74%, proviene dagli Stati Uniti, seguiti dall'Europa continentale con il 10%, dal Regno Unito con il 9% e dal resto del mondo con il 7%.

Partnership per la legacy guidata dall'IA

Il 22 maggio 2025, Cognizant e Pegasystems hanno annunciato una partnership per promuovere la trasformazione guidata dall'intelligenza artificiale nella modernizzazione dei sistemi legacy aziendali. Questa collaborazione potenzia i servizi di modernizzazione di Cognizant con Pega Blueprint, aiutando le aziende a ripensare i progetti di trasformazione dei sistemi legacy e a costruire sistemi pronti per il futuro. La partnership mira ad affrontare i costi elevati associati ai sistemi legacy, tra cui operazioni, manutenzione, licenze, scarsa esperienza dei clienti, processi inefficienti e mancanza di dati in tempo reale.

Integrando la proprietà intellettuale di Cognizant con le funzionalità di Pega Blueprint, la collaborazione consentirà una rapida trasformazione cloud per i clienti comuni. I collaboratori di Cognizant sfrutteranno una suite di strumenti e iniziative di sviluppo rapido, come Bluebolt, il programma di innovazione di base di Cognizant, per convertire rapidamente le idee in prodotti minimi funzionanti. Questa collaborazione strategica è destinata a migliorare significativamente l'efficienza e l'esperienza dei clienti delle aziende che utilizzano sistemi legacy.

FCF positivo

Cognizant ha registrato un modesto CAGR del fatturato del 2,2% nell'anno 2021-2024, raggiungendo i 19,7 miliardi di dollari, grazie all'aumento di diversi contratti di grande entità. L'utile operativo è cresciuto a un CAGR dell'1,5% nello stesso periodo, raggiungendo i 3,5 miliardi di dollari nell'anno 2024, con un margine del 17,8%. L'utile netto è aumentato con un CAGR dell'1,6% a 2,2 miliardi di dollari nell'anno 2024.

L'utile netto ha portato a un FCF positivo negli ultimi tre anni (FY 21-24), raggiungendo 2,2 miliardi di dollari nell'anno  24 da 1,8 miliardi di dollari nell'anno 21. Di conseguenza, la liquidità e i mezzi equivalenti sono aumentati da 1,8 miliardi di dollari a 2,2 miliardi di dollari alla fine del FY 24. Il rapporto tra indebitamento e capitale proprio è diminuito da 1,7 miliardi di dollari a 1,5 miliardi di dollari nello stesso periodo. Di conseguenza, il suo rapporto di indebitamento è migliorato dal 13,8% al 10,4%.

In confronto, la società locale IBM Inc. ha registrato un CAGR del fatturato del 3,1% nel periodo 2021-2024, raggiungendo i 62,8 miliardi di dollari nell'anno 2024. L'utile operativo è cresciuto a un CAGR del 4,2% a 13,6 miliardi di dollari. Tuttavia, l'utile netto è aumentato a un CAGR dell'1,6%, raggiungendo i 6 miliardi di dollari.

Guardando al futuro, gli analisti prevedono un CAGR del fatturato del 5,5% nel periodo 2024-2027, con un raggiungimento di 23,2 miliardi di dollari. Inoltre, gli analisti prevedono un CAGR dell'EBITDA del 7% a 4,4 miliardi di dollari, con margini in espansione di 79 punti base al 18,8% nell'anno 2027. Il CAGR dell'utile netto dovrebbe attestarsi all'8,8%, raggiungendo i 2,9 miliardi di dollari. Allo stesso modo, gli analisti stimano un CAGR dell'EBITDA del 6% e un CAGR dell'utile netto del 19,9% per IBM.

Il sentiment degli analisti è positivo

Nell'ultimo anno, il titolo della società ha registrato rendimenti impressionanti pari a circa il 21,7%. In confronto, il titolo IBM ha registrato rendimenti più elevati, pari a circa il 67% nello stesso periodo. Inoltre, la società ha pagato un dividendo annuale di 1,2 dollari nell'esercizio 24, con un modesto rendimento da dividendi dell'1,6%. Inoltre, gli analisti prevedono un rendimento medio da dividendi dell'1,7% nei prossimi tre anni.

Cognizant è attualmente scambiata a un P/E di 15,5x, sulla base dell'EPS stimato per l'anno 2025 di 5,2 dollari, inferiore alla sua media storica triennale di 16x e alla valutazione di IBM di 31,2x. In termini di EV/EBITDA, la società è attualmente scambiata a 9,7x, superiore alla sua media storica triennale di 9,5x ma inferiore a quella di IBM (17x).

Alcuni dei 26 analisti che seguono Cognizant esprimono un giudizio positivo sull'azienda; quattro hanno un rating "Buy", tre "Outperform" e 19 "Hold", con un prezzo target medio di 87,4 dollari, che implica un potenziale di rialzo del 9,6% rispetto al prezzo attuale.

Nel complesso, i risultati del primo trimestre 2025 hanno dato impulso al titolo, grazie ad acquisizioni strategiche e alla solida performance dei segmenti. La partnership con Pegasystems mira a modernizzare i sistemi legacy utilizzando l'intelligenza artificiale. Tuttavia, il gruppo deve affrontare diversi rischi, tra cui l'aumento della concorrenza nel settore dei servizi IT, le incertezze geopolitiche, le potenziali minacce informatiche, le fluttuazioni dei tassi di cambio delle valute estere e le modifiche delle normative governative.