COMMERZBANK AG 
La Germania si sta preparando a mesi di incertezza dopo che la coalizione di tre partiti al governo si è sgretolata a seguito di una serie di controversie, ultimamente su come far ripartire la sua economia in crisi, la più grande d'Europa.
Il suo secondo istituto di credito più grande, Commerzbank, stava cercando di proteggere Berlino da un'acquisizione indesiderata da parte di un rivale italiano, mentre l'industria sperava in un'iniziativa a livello nazionale che potesse risollevare le sorti del produttore di auto Volkswagen e di altri.
Ora il governo è di fatto un'amministrazione ad interim in vista di nuove elezioni, che ostacola la sua capacità di rivedere le politiche e di mandare alla deriva le aziende tedesche.
"Di fronte alle crisi globali e all'incertezza, abbiamo bisogno di chiarezza", ha detto Christian Kullmann, CEO del gruppo chimico Evonik Industries. "Il percorso verso nuove elezioni deve essere il più veloce possibile. Gli Stati Uniti o la Cina non ci aspettano".
All'inizio di questa settimana, Donald Trump ha vinto la rielezione a Presidente degli Stati Uniti, alimentando i timori in Europa di tariffe commerciali sui produttori europei e di un ulteriore confronto con la Cina, il principale partner commerciale della Germania.
I dazi del 20% sull'Europa segnalati da Trump durante la sua campagna elettorale potrebbero portare l'economia tedesca, dipendente dalle esportazioni, a ridursi fino all'1,5% nel 2027 e nel 2028, secondo un rapporto dell'istituto economico tedesco IW.
Ma non appena questa notizia è stata recepita, il Cancelliere tedesco Olaf Scholz ha licenziato il suo Ministro delle Finanze, Christian Lindner, mentre mesi di tensioni ribollenti sulla spesa e sulla politica industriale sono esplosi.
Questo ha fatto uscire il partito liberale dal governo, ponendo fine alla coalizione, che insieme all'elezione di Trump ha dato un doppio colpo alla Germania. L'economista della Deutsche Bank Robin Winkler ha detto che si tratta di "incertezza moltiplicata per due".
SPERANZE IN DISSOLVENZA
Scholz, affiancato da bandiere tedesche ed europee in una conferenza stampa organizzata in fretta e furia mercoledì sera, ha promesso di presentare una serie di misure da approvare a dicembre su temi scottanti come le pensioni e l'immigrazione, come parte di un pacchetto di 49 punti per la crescita.
"Questo include misure immediate per la nostra industria, che sto discutendo con le aziende, i sindacati e le associazioni industriali", ha detto Scholz.
Con l'assenza di una maggioranza parlamentare e le richieste dell'opposizione affinché Scholz convochi un voto di fiducia immediato e le elezioni, le speranze che una qualsiasi delle misure si concretizzi sono praticamente naufragate.
Anche Commerzbank, la cui direzione si è appellata a Berlino per ottenere sostegno nel tentativo di respingere le avances dell'italiana UniCredit, farà fatica a far sentire la propria voce.
Sebbene Scholz e altri leader politici abbiano sostenuto pubblicamente Commerzbank nel suo tentativo di rimanere indipendente, un'elezione difficile, in cui alcuni partiti rischiano la potenziale estinzione, li distrarrà.
Alcune persone che hanno familiarità con le riflessioni di Commerzbank temono che UniCredit possa accelerare i suoi piani e fare un'offerta di acquisizione nei prossimi mesi, proprio mentre Berlino è fuori gioco.
"Il Governo non deve perdere di vista il caso Commerzbank in questa situazione", ha detto Jan Duscheck, capo negoziatore del sindacato Verdi. "Ci aspettiamo che prenda una posizione chiara contro un'acquisizione da parte di UniCredit".
Le case automobilistiche, che hanno contribuito a sostenere la forza economica della Germania, sono state tra le più colpite dal rimpasto geopolitico. Da tempo abituati a rivolgersi allo Stato per ottenere sussidi, il disordine a Berlino rende improbabile tale sostegno.
Volkswagen, messa alle strette dalla rapida ascesa delle auto elettriche, è diventata un simbolo dei problemi economici della Germania e di recente ha chiesto al personale di subire tagli agli stipendi, avvertendo che potrebbe chiudere gli stabilimenti nel Paese per la prima volta nei suoi 87 anni di storia.
I dati compilati da LSEG I/B/E/S mostrano i guadagni delle aziende tedesche
sono previsti in calo del 2,8% nel terzo trimestre, dietro ai colleghi di Spagna e Gran Bretagna. Ciò si confronta con un aumento di oltre l'8% previsto in tutta Europa Inc.
Scholz mercoledì ha promesso misure di sollievo a breve termine per l'industria, dopo aver incontrato nelle ultime settimane i dirigenti, tra cui il capo di Volkswagen Oliver Blume, per discutere di cosa si potrebbe fare per alleviare la pressione sul settore.
È una promessa che difficilmente potrà mantenere.
Il vuoto politico sta anche mettendo in dubbio la tempistica della prevista vendita in borsa delle azioni di Uniper, che è stata salvata durante la crisi energetica europea nel 2022, secondo persone che hanno familiarità con la questione. La quota del 99% di Berlino, del valore di oltre 19 miliardi di euro (20,51 miliardi di dollari), è supervisionata dal Ministero delle Finanze, ora guidato da Joerg Kukies, ma la prevista riquotazione del gruppo in primavera potrebbe essere eclissata dalle elezioni lampo attualmente previste per marzo, hanno detto le persone.
Sullo sfondo del pessimismo generale in Germania, molti nutrono speranze. Per alcuni, come Ludovic Subran, economista dell'assicuratore Allianz, una delle maggiori aziende tedesche, il Paese si trova in una fase storica.
"È o non è un'opportunità per la Germania di superare l'attuale momento di contrazione per diventare grande?".
(1 dollaro = 0,9264 euro)
