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FRANKFURT (dpa-AFX) - I margini deboli e il flusso di cassa libero ben al di sotto delle stime del fornitore automobilistico e produttore di pneumatici Continental hanno spaventato gli investitori mercoledì. Più tardi nella mattinata, le azioni hanno perso il 4,0 percento a 65,54 euro come il Dax perdente. Tuttavia, hanno anche registrato una performance migliore della media dall'inizio dell'anno, con un guadagno di circa il 22 percento al momento della presentazione dei dati chiave, più forte del guadagno del 9 percento del Dax.

Tom Narayan, analista di RBC, ha parlato di un avvertimento da parte dell'azienda, alla luce dei dati chiave presentati per l'intero anno. Conti aveva annunciato i dati preliminari, in quanto il flusso di cassa libero (FCF) differiva in modo significativo dalle previsioni pubblicate in precedenza dall'azienda e dalla stima media degli analisti. Invece di un free cash flow per il 2022 di 600-800 milioni di euro, Conti prevede ora solo 200 milioni. Il consenso era di 530 milioni. Si aspettava quindi una reazione negativa del prezzo delle azioni.

Anche l'analista Philipp Konig della banca d'investimento statunitense Goldman Sachs ha spiegato la presentazione delle cifre chiave con il debole flusso di cassa. Tuttavia, l'azienda aveva addotto pagamenti in entrata inferiori al previsto nel gruppo come motivo del mancato rispetto delle previsioni, per cui ha ipotizzato che ciò fosse dovuto principalmente ai ritardi nei pagamenti da parte delle case automobilistiche e dei rivenditori di pneumatici, che dovrebbero essere recuperati nel 2023.

Anche gli analisti Marc-René Tonn di Warburg Research e Himanshu Agarwal di Jefferies hanno evidenziato principalmente il debole afflusso di denaro. Tuttavia, l'obiettivo di Conti per il rapporto era "già considerato ambizioso", ha scritto Tonn, e Agarwal ritiene anche che il calo al di sotto di esso non avrebbe dovuto essere una sorpresa.

Secondo Tonn, tuttavia, i margini in calo nel settore delle forniture automobilistiche rispetto al trimestre precedente e i margini deboli della divisione di tecnologia delle materie plastiche Contitech devono essere spiegati. Ritiene quindi che, dopo il forte guadagno del prezzo dell'azione dall'inizio dell'anno, un ulteriore aumento richieda una crescente fiducia nel fatto che l'azienda possa ripristinare la redditività della divisione auto e allo stesso tempo mantenere la forte redditività del settore pneumatici./ck/men/jha/