COSAN S.A. 
Gli offerenti sono stati sorpresi da quelli che descrivono come cambiamenti dell'ultimo minuto nel processo di cessione richiesto da Petroleo Brasileiro SA, come la società è formalmente conosciuta, le fonti hanno aggiunto, chiedendo l'anonimato per rivelare le discussioni private con la più grande azienda statale del Brasile.
Petrobras, che controllava quasi il 100% della raffinazione in Brasile, si è impegnata a ridurre la sua capacità del 50% vendendo otto delle sue 13 raffinerie dopo un accordo nel giugno 2019 con l'antitrust CADE per introdurre la concorrenza nei prezzi del carburante. Ma finora ne ha vendute solo tre e una riduzione delle pressioni politiche per fissare artificialmente i prezzi del carburante sembra remota.
Le fonti hanno detto che i cambiamenti dei prezzi, insieme a una scarsità di interesse dell'acquirente parzialmente alimentato dalla pressione degli investitori preoccupati per gli obiettivi ESG contro l'acquisto di attività di combustibili fossili, hanno afflitto la vendita di almeno due delle maggiori raffinerie di Petrobras in vendita, REFAP e REPAR.
Petrobras deve ancora riavviare il processo di vendita di REFAP e REPAR, che hanno capacità di 201.280 barili al giorno e 207.563 bpd rispettivamente, producendo il 17,8% della produzione di carburante del Brasile, secondo i dati del regolatore del petrolio ANP.
A luglio, il Cade ha esteso la scadenza per Petrobras per vendere le otto raffinerie che si era impegnata a cedere al 31 dicembre, ma Petrobras ha ammesso pubblicamente che la scadenza non sarà rispettata.
Il 30 novembre, il direttore finanziario Rodrigo Araujo ha detto che Petrobras era improbabile vendere REPAR e REFAR prima delle elezioni presidenziali di ottobre 2022.
In una dichiarazione a Reuters, Petrobras ha detto che è "pienamente impegnata" nella vendita di tutte e otto le raffinerie incluse nell'accordo con Cade.
Petrobras proverà di nuovo a vendere tre raffinerie che hanno avuto i loro processi annullati, REFAP, REPAR e RNEST.
La società sta procedendo con le cessioni di LUBNOR, una raffineria da 8.000 bpd nella regione nord-orientale che produce solo asfalto e lubrificanti, e REGAP da 150.00 bpd, situata nello stato di Minas Gerais, che rappresenta il 7,1% della capacità di raffinazione totale.
RIPARTIZIONE DEI COLLOQUI
Il conglomerato brasiliano Ultrapar Participacoes era in trattative con Petrobras da gennaio per acquisire la raffineria REFAP, che rappresenta il 7,7% della capacità totale di raffinazione brasiliana e si trova nello stato meridionale di Rio Grande do Sul.
Ma dall'inizio delle trattative, Petrobras ha cercato di ottenere un prezzo più alto, e a settembre ha deciso di chiedere un'offerta più alta, hanno detto due fonti con conoscenza della questione. I rappresentanti di Ultrapar, che pensavano di essersi già assicurati un prezzo e stavano discutendo i dettagli del contratto, hanno rifiutato la richiesta e hanno lasciato i colloqui.
Petrobras ha annunciato il fallimento dei colloqui il 1° ottobre.
Ultrapar ha rifiutato di commentare la questione. Petrobras ha rifiutato di commentare la richiesta specifica di un prezzo più alto per REFAP.
Qualcosa di diverso è successo con REPAR, una raffineria situata nello stato meridionale del Paranà che concentra il 10,1% della capacità di raffinazione del Brasile, secondo i dati ANP.
Raizen, una joint venture di Royal Dutch Shell e della compagnia energetica brasiliana Cosan, aveva espresso interesse per l'asset. Raizen ha consegnato un'offerta superiore al prezzo minimo inizialmente stabilito, ma Petrobras ha poi aumentato il prezzo e ha respinto l'offerta come troppo bassa.
Raizen ha rifiutato di alzare la sua offerta, nessun altro offerente è emerso e a febbraio, Petrobras ha detto in una dichiarazione che non avrebbe venduto REPAR perché considerava le offerte troppo basse. Raizen ha rifiutato di commentare.
"Non c'è stato alcun cambiamento di regole durante il processo di vendita", ha detto Petrobras in una risposta alle domande di Reuters sulla materia.
Ma una quinta fonte che ha familiarità con la cessione ha detto che "diverse variabili definiscono il prezzo e di solito vengono aggiornate". Da quando Petrobras ha lanciato il processo di vendita delle raffinerie più di due anni fa, il greggio Brent di riferimento globale è salito di circa $10 a $73 martedì.
Anche i negoziati per REGAP sembrano essere in stallo. Petrobras ha chiesto offerte non vincolanti che sono state consegnate nel novembre 2019.
Almeno un offerente, la società di private equity EIG Global Energy Partners, ha consegnato un'offerta, ma i negoziati non sono progrediti, secondo una sesta persona con conoscenza della materia. EIG ha rifiutato di commentare la questione.
DISINVESTIMENTO LENTO
Finora, Petrobras ha venduto tre raffinerie. La più grande è la raffineria RLAM, nello stato nord-orientale di Bahia con 330.000 bpd di capacità, che rappresenta il 14% della capacità di raffinazione brasiliana, all'investitore degli Emirati Arabi Uniti Mubadala Investment Co per 1,8 miliardi di dollari.
Sono state vendute anche altre raffinerie molto piccole nella regione settentrionale: REMAN da 46.000 bpd al gruppo regionale brasiliano Atem e SIX da 6.000 bpd a Forbes & Manhattan Resources.
Ma le attività vendute finora sono insufficienti per influenzare i prezzi sul mercato interno del carburante.
Mentre le vendite di beni si trascinano, la domanda di raffinerie sta diminuendo. Molti di loro hanno ricevuto una sola offerta e non c'era nessuno interessato a RNEST, nello stato nord-orientale di Pernambuco.
Dopo il fallimento della vendita, Petrobras ha annunciato che investirà nella raffineria RNEST da 115.000 bpd e aumenterà la sua capacità a 260.000 bpd nel 2027. (Relazione di Tatiana Bautzer, Rodrigo Viga Gaier e Carolina Mandl a San Paolo e Rio de Janeiro Editing di Marguerita Choy)
