Di Christoph Steitz e Alexander Hübner

Le azioni di Siemens Energy hanno aperto più in basso del previsto nel loro primo giorno di negoziazione alla borsa di Francoforte, mentre il più grande spin-off tedesco si prepara per un futuro difficile indipendente dalla casa madre Siemens.

Le azioni di Siemens Energy - che produce turbine a gas, sistemi di trasmissione di energia e detiene una partecipazione del 67% in Siemens Gamesa - hanno aperto a 22,01 euro al pezzo lunedì, dando alla società un valore di mercato di 16 miliardi di euro (18,6 miliardi di dollari).

Una fonte aveva precedentemente detto che le stime erano per una valutazione di mercato tra 21-22 miliardi di euro.

Le azioni hanno infine chiuso a 21,21 euro, in calo del 3,6% rispetto al primo prezzo, dopo aver scambiato in un range di 19,21-22,98 euro durante la sessione. Questo pone la capitalizzazione di mercato di Siemens Energy a 15,4 miliardi di euro.

"Ho ripetutamente sottolineato che ci aspettiamo che la volatilità sia alta nelle prime settimane", ha detto a Reuters il direttore finanziario di Siemens Ralf Thomas. "Non è una situazione specifica di Siemens Energy, è la stessa di ogni spin-off".

Siemens Energy è il più grande spin-off tedesco di sempre, superando anche Lanxess e Covestro, che sono state entrambe scorporate da Bayer.

Per gli investitori di Siemens AG l'affare ha pagato: Hanno ricevuto un'azione di Siemens Energy per ogni due azioni che possiedono nell'ex genitore. Eppure le azioni Siemens sono state scambiate solo l'1,7% al di sotto del prezzo di chiusura di venerdì, un piccolo sconto dato che una parte sostanziale del conglomerato è stata scorporata in una quotazione separata.

Thomas ha detto che ci vorrà almeno fino a metà ottobre per avere una prima idea di come Siemens Energy, che compete con General Electric e Mitsubishi Heavy Industries, sarà valutata.

Separata da Siemens a causa dei deboli margini di profitto, l'unità si aspetta un margine rettificato di non più dell'1% nel 2020 sui guadagni prima di interessi, tasse e ammortamenti prima delle voci speciali, a causa della crisi del coronavirus e delle debolezze nel suo business delle turbine eoliche onshore.

Questo dovrebbe salire tra il 6,5% e l'8,5% nel 2023, aiutato da più di 1,3 miliardi di euro di tagli ai costi che una fonte ha detto che includerà la chiusura di alcuni impianti di produzione del gruppo.

Siemens Energy si aspetta che le vendite scendano di ben 1,4 miliardi di euro a 27,4 miliardi di euro quest'anno, prima di crescere di nuovo in un range del 2-12% nel 2021.

"Ora stiamo facendo tutto ciò che è in nostro potere per cogliere le opportunità offerte dalla trasformazione energetica globale", ha detto il CEO di Siemens Energy Christian Bruch.

Siemens AG ha inizialmente scorporato il 55% di Siemens Energy agli azionisti, ma prevede di ridurre significativamente la sua rimanente partecipazione diretta del 35,1% entro 12-18 mesi dalla quotazione. Il fondo pensione Siemens possiede il 9,9% di Siemens Energy.

Il CFO di Siemens Thomas ha detto che l'azienda ha voluto preservare il diritto di influenzare le decisioni chiave di Siemens Energy almeno per i prossimi cinque anni, aggiungendo una quota tra il 20% e il 28% per raggiungere questo obiettivo.

(1 dollaro = 0,8580 euro)