Tuttavia, l'aumento del 2,1% dell'indice dei prezzi al consumo core (CPI) annunciato venerdì rafforza lo scetticismo del mercato sul fatto che la Banca del Giappone (BOJ) manterrà la sua politica monetaria ultra-allentata, soprattutto perché le famiglie stanno subendo un aumento dei costi senza una sostanziale crescita dei salari.

I dati dell'IPC core escludono i prezzi degli alimenti freschi volatili, ma non l'energia, che è aumentata a causa della guerra in Ucraina. Lo stesso vale per i costi di altre materie prime, che influenzano i prezzi degli alimenti non freschi, un altro motore dell'aumento dell'inflazione.

Prima di aprile, l'indice non era aumentato così rapidamente dal 2015 o, escludendo un periodo di metà decennio influenzato da un aumento dell'imposta sulle vendite, dal 2008.

Per anni, l'inflazione ha generalmente faticato a raggiungere anche l'1%, nonostante gli sforzi della BOJ per portarla al 2,0%.

Ma gli analisti hanno detto che battere finalmente l'obiettivo non è un grande motivo per festeggiare, perché i costi dell'energia estera e di altre materie prime hanno guidato il rialzo.

"L'attuale aumento dei prezzi deriva dall'aumento dei costi di importazione. Se si guarda alla situazione generale, questo significa che l'inflazione è un peso per le aziende e le famiglie", ha detto Taro Saito, ricercatore esecutivo presso l'Istituto di Ricerca NLI.

"Se i salari aumentassero, le famiglie potrebbero sperare in un aumento dei redditi reali, ma non stanno aumentando, quindi le famiglie subiscono un impatto negativo".

La BOJ ha fissato il suo obiettivo di inflazione al 2% nel 2013, durante il primo anno del mandato del suo attuale governatore, Haruhiko Kuroda. Egli ha ripetuto più volte che la banca centrale non avrà fretta di terminare i suoi sforzi di stimolo, perché qualsiasi aumento dei costi dell'inflazione sarebbe temporaneo.

Quindi la banca centrale sta mantenendo la politica monetaria estremamente allentata, cercando di mantenere l'inflazione stabilmente al 2% e sostenuta da una forte crescita dei salari. Sta assumendo questa posizione anche se le altre principali banche centrali stanno inasprendo la politica.

SALARI FIACCHI

I salari giapponesi si sono a malapena mossi rispetto al costo della vita dagli anni '90 e rimangono uno dei problemi più pressanti per la terza economia mondiale, alimentando la propensione delle famiglie a risparmiare piuttosto che a spendere.

Gli ultimi dati sui salari di marzo hanno mostrato che i salari reali si sono ridotti per la prima volta in tre mesi, poiché l'inflazione ha superato la modesta crescita dell'1,0% su base annua dei guadagni totali in contanti.

Il tasso d'inflazione di aprile annunciato dal Governo è stato pari alla previsione mediana di un sondaggio Reuters. È stato molto più forte dell'aumento annuale dello 0,8% registrato a marzo, ma quella cifra precedente è stata influenzata in modo più marcato da un grande calo delle tariffe della telefonia mobile, che sta scomparendo dal calcolo.

Le tariffe dei telefoni cellulari hanno fatto scendere il CPI complessivo di 0,38 punti percentuali ad aprile, rispetto agli 1,42 punti percentuali di marzo.

Il forte aumento dei costi di importazione significa che il denaro sta fluendo all'estero, ha detto Atsushi Takeda, capo economista dell'Istituto di Ricerca Economica Itochu.

"Non c'è dubbio che si tratti di una situazione economicamente negativa", ha detto.

L'inflazione può essere alta per gli standard giapponesi, ma rimane bassa rispetto a quanto si vede altrove, perché le aziende giapponesi non possono aumentare facilmente i prezzi quando la crescita dei salari è lenta. I prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati dell'8,3% nei 12 mesi fino ad aprile.

In un segno che l'inflazione spinta dai costi probabilmente continuerà a premere sulle famiglie giapponesi, si prevede che i dati previsti per il 27 maggio mostreranno che i prezzi al consumo dell'area di Tokyo sono aumentati del 2,0% a maggio rispetto ad un anno prima, secondo un sondaggio Reuters di 17 economisti.