MILANO (MF-DJ)--Equita Sim nel suo report mensile segnala che se da un lato la minor pressione attesa sui tassi d`interesse è coerente con una stabilità dei multipli di mercato dopo il forte de-rating registrato da inizio anno, dall`altro i fondamentali sono ancora di poco supporto, con ancora bassa visibilità sulla profondità e durata del rallentamento economico in atto.

A detta degli esperti, comunque, il momento della verità sulle stime (in particolare del 2023) sta arrivando, in quanto dicembre potrebbe mostrare una domanda natalizia più debole delle attese, a cui si aggiunge il fatto che con i risultati dell`ultimo trimestre le aziende saranno in qualche modo costrette a fornire un outlook sugli utili 2023, con il rischio 'capitulation' (la presa d`atto che il 2023 difficilmente potrà vedere utili sugli stessi livelli del 2022, data la pressione sulla domanda, sui costi operativi e sui costi di rifinanziamento).

"Questo momento potrebbe rappresentare un entry-point, soprattutto se unito ad una conferma di atteggiamento meno aggressivo delle banche centrali", sentenziano gli analisti.

Equita, quindi, nel suo portafoglio raccomandato mantiene un peso dell`investito vicino al neutro all'89,5% (dall'88,5% del mese precedente rispetto al peso neutro del 90%), e conferma la view neutrale sui mercati azionari.

"Abbiamo ulteriormente alzato il peso sui titoli quality (Campari, Moncler, Inwit) prendendo parziale profitto dai finanziari dopo il forte rimbalzo del mese precedente. Riteniamo che i rendimenti obbligazionari siano vicino al picco, e e questo potrebbe essere di ulteriore supporto a questa tipologia di titoli", concludono gli analisti.

fus


(END) Dow Jones Newswires

November 01, 2022 12:00 ET (16:00 GMT)