Comunicato Stampa

DBA GROUP: IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL PIANO INDUSTRIALE 2020-2023

Highlights economico finanziari:

  • Valore della produzione atteso per il 2020 Euro 72,3 milioni
  • EBITDA atteso 2020 Euro 4,6 milioni
  • Valore della produzione atteso per il 2023 pari a Euro 76,1 milioni
  • EBITDA atteso per il 2023 pari a Euro 7,3 milioni
  • Incremento marginalità dal 6,4% del 2020 al 9,6% del 2023
  • PFN/EBITDA 2020 pari a 3,5x prevista in diminuzione per effetto delle sinergie derivanti dal Deal Unistar
  • PFN/EBITDA 2023 pari a 1,3x grazie all'aumento della marginalità previsto nel Piano

Highlights industriali:

  • Implementazione del Progetto DBA Network al fine di migliorare la marginalità della ASA EPM
  • Incremento dei ricavi mediante le attività di cross-selling
  • Completamento e commercializzazione delle piattaforme software sviluppate dalla ASA ICT
  • Rallentamento nella crescita per linee esterne in attesa di un contesto di mercato meno rischioso

VILLORBA (Treviso), 05 novembre 2020 - Il Consiglio di Amministrazione di DBA Group S.p.A., società italiana di consulenza tecnologica, specializzata nella connettività delle reti e nelle soluzioni a supporto del ciclo di vita delle infrastrutture, riunitosi in data odierna ha approvato il Piano Industriale 2020-2023. Il nuovo Piano Industriale rappresenta l'aggiornamento e la revisione del Piano Industriale 2019 - 2023, recependo gli effetti dell'emergenza sanitaria, che ha alterato profondamente il quadro macroeconomico alla base delle ipotesi del piano precedentemente approvato.

Le linee guida strategiche del precedente Piano Industriale 2019-20231 si basavano su 3 driver principali:

  1. lo sviluppo della ASA2 ICT grazie ad una maggiore diversificazione nella cyber security e nell'offerta integrata di infrastrutture software e hardware con l'obiettivo di contribuire al 50% del valore della produzione consolidata
  2. l'internazionalizzazione del Gruppo mediante operazioni straordinarie, in particolar modo nella penisola Balcanica, area caratterizzata da una elevata stabilità socio-politica e da una crescita economica più elevata rispetto ad altre zone europee; l'Emittente aveva ipotizzato una contribuzione dalle attività estere pari a circa il 50% del valore della produzione consolidata
  3. l'incremento della marginalità operativa, attesa al 12% nel 2023, mediante la semplificazione e razionalizzazione della struttura societaria/funzionale e l'efficientamento dei processi interni.

L'obiettivo espresso al punto i) è stato raggiunto grazie alla acquisizione di Unistar alla fine del 20193 e ha reso il Gruppo Actual4 il principale operatore privato di infrastrutture ICT in Slovenia (secondo in assoluto dopo Telecom Slovenia). Considerato tuttavia l'attuale assetto societario ed il quadro macroeconomico, il Management ritiene di difficile raggiungimento il conseguimento dei risultati previsti nel piano industriale precedente e pertanto, fatte salve le azioni in corso per la contrazione dei costi operativi, il Piano Industriale rivisto contiene un limitato apporto di volumi e di margini provenienti da aree geografiche diverse da quelle considerate domestiche.

  1. Piano Industriale 2019-2023 come illustrato alla comunità finanziaria https://www.dbagroup.it/wp-content/uploads/2019/10/CS_BP_1923_v_Finale.pdf
  2. ASA: Area strategica d'affari, suddivise nelle declinazioni "ICT ITA" per quanto riguarda il mercato domestico Italiano, "ICT SLO" per quanto riguarda i
    Balcani ed EPM per quanto riguarda le attività di Ingegneria, project management ed Architettura.
  3. Comunicato stampa del 30 settembre 2019 - https://www.dbagroup.it/wp-content/uploads/2019/09/CS_Unistar_closing_190930_def.pdf
  4. Gruppo Actual, Comprende Actual IT d.d. e le sue subisdiaries attive nei Balcani, Itelis doo, Unistar LC doo e Pro.Astec doo (Tutte interamente partecipate)

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I contratti internazionali, siglati nel corso del 2019 e del 2020 per la realizzazione di piattaforme software per la gestione di infrastrutture complesse legate all'ambito logistico, sono in esecuzione, ma hanno subito rallentamenti a causa della contrazione e posticipazione degli investimenti da parte degli Enti committenti.

Francesco De Bettin, Presidente Esecutivo di DBA Group

"Alla luce del contesto di mercato, il Piano approvato oggi, conferma la volontà del Management di adottare un approccio bottom-up, quindi conservativo nel breve e medio periodo. Resta inalterata la volontà del Gruppo di continuare ad esplorare le opportunità di business legate ad una potenziale ripresa dei mercati; le stime ad oggi valutabili ci inducono a adottare una strategia cautelativa a causa della contrazione degli investimenti in infrastrutture da parte dei principali clienti".

Il mercato di riferimento per l'esercizio 2020

Il valore della produzione consolidato del 2020 si prevede pari ad Euro 72,3 milioni, in calo del 6,3% rispetto al 2019 Proforma5 pari a 77,1 milioni. La riduzione deriva principalmente dall'ASA EPM: l'emergenza da COVID 19 ha provocato un rallentamento delle attività a causa della modifica dei piani di investimento dei Clienti nei settori legati alla mobilità di merci e persone (Aree di Servizio per distribuzione carburanti, porti, aeroporti e autostrade).

Il valore della produzione dell'ASA EPM per il 2020 si prevede pari ad Euro 33,1 milioni, in diminuzione di Euro 4,6 milioni rispetto al 2019 Proforma (Euro 37,7 milioni) per effetto principalmente di un rallentamento e di una riduzione delle commesse riferite alla SBU6 A&O7 (riduzione di Euro 3,6 milioni rispetto al 2019 a causa delle contrazione nel settore per via delle misure restrittive), alla SBU T&M8 (pari a Euro 1,0 milioni).

Il valore della produzione dell'ASA ICT ITA per il 2020 si prevede pari ad Euro 3,7 milioni, in diminuzione di Euro 0,2 milioni rispetto al 2019 Proforma (Euro 3,9 milioni). Tale calo è dovuto principalmente ad una riduzione delle capitalizzazioni per lo sviluppo Software (Euro 0,1 milioni) e a minori ricavi per vendita infrastrutture IT (Euro 0,2 milioni).

Il valore della produzione dell'ASA ICT SLO per il 2020 si prevede pari ad Euro 35,4 milioni, continuità rispetto al 2019 Proforma (Euro 35,7 milioni). Tale incremento è dovuto principalmente ad un aumento del valore della produzione nello sviluppo ed implementazione di software per le recenti commesse per il Porti di Varna e Burgas in Bulgaria.

L'evoluzione del mercato di riferimento prevista nel 2021 - 2023

Il piano industriale prevede per l'esercizio 2021 un valore della produzione consolidato pari ad Euro 70,1 milioni, in ulteriore contrazione rispetto al 2020 (-3,1% yoy). Tale riduzione è circoscritta all'ASA EPM che risentirà nel futuro delle modifiche agli investimenti nel breve termine fatte da parte dei clienti del settore TLC (Euro -2,1 milioni rispetto al 2020). L'ASA ICT ITA prevede un aumento per Euro 0,2 milioni del valore della produzione grazie alla vendita di piattaforme software mentre l'ASA ITC SLO prevede un decremento del valore della produzione pari ad Euro -0,4 milioni.

Nel 2022 si prevede una inversione della tendenza depressiva con una ripresa dei mercati di riferimento (in modo particolare EPM Italia) con un incremento del valore della produzione consolidato pari ad Euro 72,8 milioni (Euro +2,8 milioni rispetto al 2021) riferibili a: i) Euro +0,6 milioni all'ASA EPM grazie ad una concentrazione nell'attività di Ingegneria sui Datacenter e in altre attività ad alto valore aggiunto, a scapito delle attuali attività della SBU TLC con minor valore aggiunto, ii) ASA ICT ITA in cui si prevede una crescita di Euro +0,3 milioni grazie alle vendite di software proprietari attivi sulle infrastrutture portuali e iii) ASA ICT SLO dove si prevede una crescita di Euro +1,8 milioni grazie alla crescita del parco clienti generato dall'acquisizione Unistar.

Nel 2023 si prevede una conferma della ripresa dei mercati di riferimento con un incremento del valore della produzione consolidato pari ad Euro 76,1 milioni, (Euro +3,2 milioni rispetto al 2022) riferibili a: i) Euro +1,5 milioni all'ASA EPM seguendo trend del 2022; Euro +0,4 milioni all'ASA ICT ITA ed Euro +1,4 milioni all'ASA ICT SLO.

  1. Con consolidamento integrale Unistar al 01 gennaio 2019
  2. Strategic Business Unit identificabile nei mercati di riferimento
  3. A&O: Altenative Fuels and Oil, mercato degli operatori retail attivi nella distribuzione di carburanti ed affini
  4. TLC: Telecomunication, mercato degli operatori attivi nella filiera delle telecomunicazioni sia nel retail che nelle infrastrutture

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Tabella 1: Valore della produzione per ASA

Gli impatti sul margine 2020 rispetto al 2019

L'EBITDA 2020 si prevede pari ad Euro 4,6 milioni, in aumento rispetto l'EBITDA 2019 di Euro +1,1 milioni. L'incremento è principalmente attribuibile a: i) un contributo positivo di Euro +1,3 milioni dell'ASA ICT SLO dovuta alle forti sinergie previste ed attuate con l'acquisizione di Unistar, ii) un contributo positivo della ASA ICT ITA con una forte riduzione dei costi operativi grazie alla internalizzazione dei costi di produzione pari ad Euro +0,6 milioni, iii) un contributo negativo di Euro -1,0 milioni della ASA EPM, in cui la forte riduzione dei ricavi non ha permesso di beneficiare della riduzione dei costi operativi attuata nel corso del 2020 e iv) una riduzione dei costi di struttura DBA Group di Euro +0,2 milioni

L'evoluzione dell'EBITDA prevista dal 2021 al 2023

L'EBITDA 2021 del Gruppo si prevede pari ad Euro 5,5 milioni, in crescita rispetto al EBITDA 2020 di Euro +0,9 milioni. Tale incremento è generato da: i) contributo positivo della ASA ICT SLO per Euro +0,3 milioni grazie alle sinergie di ricavo (attività di cross selling sul parco clienti allargato a seguito dell'acquisizione) ii) contributi positivi generati dalla contrazione dei costi operativi delle ASA ICT ITA +0,2 milioni ed iii) contributo dell'ASA EPM pari a Euro +0,4 milioni, per effetto della riduzione dei costi operativi.

L'EBITDA 2022 del Gruppo si prevede pari ad Euro 6,3 milioni, in crescita rispetto al EBITDA 2021 di Euro +0,8 milioni. Tale incremento si deve a: i) rifocalizzazione del mercato EPM ed alla contrazione di costi operativi dell'ASA con un beneficio di Euro +0,3 milioni, ii) incremento delle vendite della ASA ICT ITA con un beneficio sul margine per Euro +0,2 milioni e iii) contributo sul margine dato dalle maggiori vendite dell'ASA ICT SLO per Euro 0,3 milioni.

L'EBITDA 2023 del Gruppo pari ad Euro 7,3 milioni, in crescita rispetto all'EBITDA 2022 di Euro +1,0 milioni. Tale incremento si prevede possa essere raggiunto grazie a: i) ASA EPM con un incremento per Euro +0,5, ii) contributo positivo dell'ASA ICT ITA per Euro +0,2 milioni iii) contributo della spinta commerciale dell'ASA ICT SLO per Euro +0,3 milioni.

Tabella 2: EBITDA per ASA

Riduzione dei costi di overheads prevista nel Piano Industriale 2020-2023

Complessivamente il miglioramento dell'EBITDA previsto nel Piano Industriale 2020-2023 è attribuibile ad una riduzione dei costi di overheads per complessivi Euro -0,4 milioni di cui Euro -0,2 milioni per una riduzione negli affitti e la rimanente parte per uno snellimento nella struttura operativa di supporto all'attività di commessa. L'operazione di contrazione dei costi non operativi si prevede proseguirà anche nel 2021 con una riduzione ipotizzata di Euro -0,4 milioni.

Altri Key Financials economici del Piano Industriale 2020 - 2023

L'EBIT atteso è pari ad Euro 0,1 milioni nel 2020, Euro 0,9 milioni nel 2021, Euro 2,0 milioni nel 2022 ed Euro 3,2 milioni nel 2023. Non sono state incluse nelle previsioni ulteriori svalutazioni sul credito commerciale verso il cliente Italtel.

Il risultato netto per l'esercizio 2020 si prevede negativo per Euro 0,5 milioni con un breakeven nel 2021 (Euro 0,01 milioni) grazie alle misure di contenimento dei costi previste ed un ritorno all'utile nel 2022 (Euro 0,9 milioni) e 2023 (Euro 1,8 milioni).

Evoluzione patrimoniale prevista dal 2020 al 2023

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Nel 2020 si prevede di investire Euro 1,5 milioni nel completamento dello sviluppo Software dell'ASA ICT SLO ed ASA ICT ITA al fine di supportare lo sviluppo estero della digitalizzazione dei porti e della suite software Gasoline. Negli esercizi 2021, 2022 e 2023 sono previsti investimenti annui pari ad Euro 0,9 milioni per il mantenimento ed il costante upgrade di queste infrastrutture seguendo l'espansione del mercato nei Balcani.

Il Piano Industriale prevede inoltre di confermare gli investimenti in infrastrutture informatiche presso i vari clienti nei Balcani pari a circa Euro 1,5 milioni annui.

Il capitale circolante netto commerciale aumenta nel 2020 (Euro 19,1 milioni) rispetto al 2019 (Euro 17,7 milioni). Tale aumento di Euro 1,4 milioni è riferibile per la maggior parte ad una riduzione di debiti commerciali (Euro -1,1 milioni) ed un aumento dei semilavorati (Euro +0,2 milioni). Questi effetti sono riconducibili in modo sostanziale al rallentamento delle attività registrato per effetto della pandemia, generando un incremento dei giorni medi di incasso.

La posizione finanziaria netta nel 2020 è prevista pari ad Euro 16,3 milioni, in aumento rispetto all'esercizio 2019 di Euro +1,6 milioni (Euro 14,7 milioni). Tale aumento è riconducibile per Euro 0,4 milioni alla riclassifica dell'aumento di capitale Finest (https://www.dbagroup.it/wp-content/uploads/2019/06/CS_Finest_v3_def.pdf)in posizione finanziaria netta come

comunicato con l'approvazione del bilancio annuale 2019 (https://www.dbagroup.it/wp- content/uploads/2020/05/CS_Annual_Report_2019_Definitivo2_.pdf) e per Euro 1,1 milioni ad una linea di credito destinata ad una specifica fornitura per infrastruttura IT in Slovenia che si prevede in rientro a chiusura della commessa nei primi mesi del 2021.

La posizione finanziaria netta prevista nel piano industriale stima per il 2021 una riduzione rispetto al 2020 attestandosi ad Euro 14,0 milioni a seguito dell'aumento di redditività attesa per l'esercizio e confermata poi negli esercizi 2022 (Posizione finanziaria netta pari ad Euro 12,3 milioni) e 2023 (Posizione finanziaria netta pari ad Euro 9,4 milioni).

L'indicatore PFN/EBITDA, pari a 4,2x nell'esercizio 2019 a seguito dell'acquisizione Unistar, si riduce nel 2020 ad 3,5x grazie all'aumento di EBITDA a seguito dell'operazione di M&A (EBITDA 2020 vs 2019, Euro +1,1 milioni) e si conferma la riduzione a seguito dell'aumento della marginalità per gli esercizi seguenti 2,6x nel 2021, 2,0x nel 2022 ed 1,3x nel 2023.

Tabella 3: Key Financials consolidat

DBA GROUP, holding di società operative nei settori dell'ICT, del PMO e dell'Architettura e Ingegneria, è stata fondata dai Fratelli De Bettin nel 1991. Dal 2011 il Fondo Italiano d'Investimento è entrato a far parte del capitale sociale di DBA GROUP. Conta 15 sedi in Italia, 2 in Russia, 1 in Montenegro, 4 in Slovenia, 1 in Serbia, 1 in Croazia, 1 in Bosnia Erzegovina e 1 in Azerbaijan. Il valore della produzione 2019 del Gruppo è pari a circa 61 milioni di euro e impiega, oggi, 616 dipendenti.

Il codice Alfanumerico è DBA Il codice ISIN è IT0005285942 Il codice ISIN è IT0005313017

  • DBA Group Spa azioni ordinarie senza valore nominale - DBA Group Spa warrants su titoli di capitale azioni call

Specialist della società: CFO SIM S.p.A

Per ulteriori informazioni:

Emittente

Nomad

DBA Group Spa

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Francesco Fontana

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DBA Group S.p.A. published this content on 05 November 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 05 November 2020 21:51:10 UTC