De' Longhi spa: Assemblea degli azionisti 2022

L'Assemblea degli Azionisti, riunitasi in data odierna in sessione ordinaria:

(i) ha approvato il bilancio dell'esercizio 2021, come da proposta del Consiglio di

Amministrazione approvata in data 10 marzo 2022:

Nei 12 mesi:

•  ricavi in crescita del 37% a € 3.221,6 milioni (+24,3% a perimetro omogeneo1);

•  adjusted1 Ebitda a € 515 milioni, in rialzo al 16% dei ricavi dal 15,6% (€ 456 milioni a perimetro omogeneo);

•  utile netto a € 311,1 milioni, in crescita del 55,4%, e pari al 9,7% dei ricavi (€ 258,7 milioni, in crescita del 29,2%, a perimetro omogeneo);

•  posizione finanziaria netta positiva per € 425,1 milioni, in miglioramento di € 197,1 milioni.

• (ii) ha approvato un dividendo di € 0,83 per azione: è stata approvata la distribuzione di un dividendo di € 0,83 per azione, per un importo totale di circa € 124 milioni (in base ai dati disponibili alla data odierna), pagabile a partire dal 25 maggio 2022, con stacco cedola il 23 maggio e con la c.d. record date ex art. 83-terdecies del D. Lgs. n. 58/98 al 24 maggio, pari ad un pay-out ratio del 40% dell'utile netto per azione (con esclusione delle azioni proprie);

• (iii) ha approvato la Politica di Remunerazione per l'esercizio 2022 ed espresso parere favorevole sui compensi corrisposti nell'esercizio 2021;

• (iv) ha rinnovato l'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie;

• (v) ha rinnovato il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale per il triennio 2022-2024.

1 Per "adjusted" si intende al lordo degli oneri/proventi non ricorrenti e del costo figurativo dei piani di stock option. In alcuni casi vengono anche presentati dati "a perimetro omogeneo", ovvero esclusi Capital Brands ed Eversys dal perimetro di consolidamento.

Il 2021 è stato un anno ancora caratterizzato dalle complessità connesse ad una pandemia che a livello globale ha continuato a condizionare le dinamiche di consumo e soprattutto la struttura dei flussi commerciali, con seri impatti sul costo delle materie prime, sulla disponibilità di componenti e prodotti finiti e sui costi di trasporto.

Tuttavia mai come nel 2021 il Gruppo ha conseguito risultati così lusinghieri, varcando la soglia dei 3 miliardi di Euro di fatturato e dei 500 milioni di Ebitda adjusted, con una posizione finanziaria netta che, lasciatesi alle spalle le acquisizioni di Capital Brands e di Eversys, ha toccato i 425 milioni di Euro, fornendo così una base fondamentale per poter proseguire nella strategia di investimento per linee interne e, all'occorrenza, anche per linee esterne.

Le dinamiche dei trend strutturali dei principali segmenti core del Gruppo, nel caffè e nel food, sono risultate solide e reattive agli investimenti in comunicazione e marketing, cresciuti di oltre 100 M€ nell'anno, e culminati nella prima campagna globale con Brad Pitt nel ruolo di Ambassador del brand De' Longhi nel segmento caffè.

Inoltre la strategia di gestione dei prezzi, lanciata nel 2019, ha contribuito, insieme al mix, alla protezione del margine industriale, con un effetto positivo pari a € 121,4 milioni (considerando il solo perimetro omogeneo).

Nel 2021 i ricavi sono cresciuti del 37%, raggiungendo € 3.221,6 milioni.

A detta performance ha contribuito un quarto trimestre che è risultato, dal punto di vista dei trend sottostanti, in linea con il resto dell'anno, chiudendo in crescita del 22,1%.

2 La Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2021 è stata redatta secondo il formato elettronico XHTML ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2019/815 (il c.d. Regolamento ESEF); con l'approvazione del bilancio consolidato, sono state approvate anche le relative marcature in XBRL.

A perimetro omogeneo la crescita si è attestata ad un tasso double digit sia nell'anno che nel trimestre, con ricavi di € 2.922,1 milioni (+24,3%) nei 12 mesi e di € 978,3 milioni (+11,4%) nel trimestre.

Le acquisite Capital Brands ed Eversys hanno contribuito alla crescita apportando ricavi di € 299,5 milioni nell'anno e € 93,8 milioni nel trimestre, in linea con le aspettative del management.

(Eur milioni)

2021

Perimetro omogeneo

Cambio di perimetro

2020

ricavi	3.221,6	2.922,1	299,5	2.351,3
var %	37,0%	24,3%
Ebitda adjusted	515,0	456,0	59,0	366,5
% dei ricavi	16,0%	15,6%	19,7%	15,6%

Infine, la componente valutaria (comprensiva della gestione delle coperture) ha sottratto nell'anno circa 1,4 punti percentuali di crescita ai ricavi (con un effetto cambi e coperture negativo di circa € 31 milioni), ma con un impatto limitato sull'Ebitda adjusted (effetto negativo per € 2,3 milioni).

Nei dodici mesi, tutte le macro-aree geografiche hanno evidenziato una crescita a doppia cifra.

EUR milioni

Europa Sud-Occidentale Europa Nord-Orientale

1.209,9 823,0

EUROPA 2.033,0

America 346,5

MEIA (MiddleEast/India/Africa) 175,0

Asia-Pacific 367,7

2.922,1

393,3 301,6 694,9 109,6 34,4 139,4 978,3

A livello di perimetro omogeneeo:

•  L'Europa sud-occidentale ha conseguito una performance a doppia cifra sia nei dodici mesi che nel quarto trimestre, grazie ad un importante contributo dei principali paesi dell'area, come Germania, Francia, Italia e penisola Iberica;

•  similmente l'area dell'Europa nord-orientale è cresciuta a doppia cifra nell'anno e nel trimestre. Nello specifico, si rileva che la quasi totalità dei paesi della regione ha conseguito una crescita a doppia cifra nei dodici mesi, mantenendo un significativo ritmo di espansione anche nel trimestre finale dell'anno. Nei 12 mesi il peso di Russia ed Ucraina sul totale dei ricavi è stato del 4,9% pari a € 159,1 milioni;

•  l'area MEIA ha registrato un andamento in crescita nei dodici mesi pari al 42,9%, superiore alla media di Gruppo, grazie al contributo positivo di tutti i paesi dell'area, anche se in flessione nel quarto trimestre;

•  l'area America ha continuato nel percordo di espansione, conseguendo un'importante crescita a doppia cifra - confermata anche dalla crescita del quarto trimestre - sostenuta da una significativa accelerazione del segmento del caffè;

•  infine, la regione Asia Pacific ha conseguito una crescita del 10,3% nei 12 mesi, grazie all'espansione ad un tasso double digit nei principali mercati quali Cina ed Hong Kong, Australia e Nuova Zelanda e Corea del Sud. Segnaliamo in particolare come il ritmo di crescita a doppia cifra di Cina e Hong Kong abbia accelerato nel quarto trimestre, supportando così l'espansione dell'intera regione (cresciuta del 9,9% nel trimestre).

Per quanto concerne i segmenti, a perimetro omogeneo, il 2021 ha visto una crescita sostenuta, double digit, sia del caffè che della food preparation, trainati dalle principali famiglie di prodotto: dalle macchine per il caffè espresso super-automatiche alle macchine manuali, dalle kitchen machine di Kenwood ai frullatori di Braun. Nel complesso i due citati segmenti hanno pesato per l'82% dei ricavi a perimetro omogeneo.

Il comparto del caffè, in particolare, ha confermato ancora una volta la forza del trend strutturale sottostante, forte anche dei lanci di nuovi prodotti e del successo della campagna globale di comunicazione, lanciata ai primi di settembre, che vede Brad Pitt come ambassador del brand De' Longhi.

Anche il comparto della food preparation ha confermato una buona tenuta, soprattutto delle categorie più rappresentative delle kitchen machines e degli handblender, mentre alcune categorie minori hanno mostrato nell'ultimo trimestre segnali di flessione.

Meno in evidenza sono risultati i segmenti del comfort (condizionamento e riscaldamento portatili), cresciuto mid-single-digit nell'anno, e dell'home care (pulizia e stiro), stabile nell'anno, entrambi in flessione nel quarto trimestre.

Guardando ora all'evoluzione dei margini operativi nei 12 mesi:

•  il margine industriale netto, pari a € 1.600,2 milioni, è migliorato dal 49,2% al 49,7% dei ricavi, nonostante la pressione inflattiva su alcune importanti voci di costo il cui impatto è stato compensato dalle azioni di efficientamento produttivo e dal contributo positivo della componente prezzo-mix (pari a € 121,4 milioni a perimetro omogeneo);

•  l'Ebitda adjusted si è attestato a € 515 milioni (+40,5%), pari al 16% dei ricavi (rispetto al 15,6% del 2020), risultato ancora più eloquente

considerando l'aumento degli investimenti in comunicazione e marketing che, per il perimetro omogeneo, sono passati da € 292,8 a € 395,1 milioni (dal 12,5% dei ricavi al 13,5%);

•  l'Ebitda è stato pari a € 480,6 milioni (+40,1%), ovvero il 14,9% dei ricavi (14,6% nel precedente esercizio);

•  il risultato operativo (Ebit) è risultato pari a € 386,9 milioni, in crescita del 47,7%;

•  infine, l'utile netto è stato pari a € 311,1 milioni, pari al 9,7% dei ricavi e in crescita del 55,4%.

Nel quarto trimestre i margini, sostenuti dalla crescita double digit dei ricavi, hanno tuttavia dovuto assorbire una accelerazione del rialzo dei costi di trasporto ed una maggiore spinta nelle attività di comunicazione e marketing, tipica del quarto trimestre e dovuta anche al lancio della campagna globale Ambassador (pari al 16,6% dei ricavi, dal 14,6% nel 2020, a perimetro omogeneo). Nel trimestre, l'Ebitda adjusted è stato in linea con l'anno precedente in valore, ma in flessione come percentuale dei ricavi dal 18% al 14,7%.

Segnaliamo la presenza, tra gli oneri non ricorrenti, dell'importo di € 11,2 milioni riconosciuto ai dipendenti del Gruppo a titolo di bonus straordinario a fronte dell'impegno e della straordinaria dedizione dimostrata in un anno di forti complessità. Inoltre viene ricompresa tra gli oneri non ricorrenti una revisione, in relazione alla recente crisi geopolitica in Ucraina, della valutazione di alcune attività correnti del capitale circolante detenute alla data di bilancio, per un importo negativo di circa € 10 milioni.

EUR milioni

C.C.N. operativo

Patrimonio Netto

1.570,6

1.267,4 303,2

Posizione Finanziaria Netta

425,1

228,0 197,1

Posizione Bancaria Netta

505,9

303,8 202,1

CCN operativo / Ricavi

6,2%

10,5% -4,3%

EUR milioni

Flusso di cassa netto

197,1 -49,8

Dividendi distribuiti

-80,8 -80,8

Flusso da acquisizioni

-129,4 -333,3

Free-Cash-Flow prima dei dividendi e delle acquisizioni

407,4 364,3