I fondi di sostenibilità dovrebbero poter detenere azioni energetiche tradizionali, perché escluderle significa negare agli investitori uno dei modi migliori per scommettere sul passaggio alle energie rinnovabili, ha dichiarato martedì un dirigente senior ESG della Private Bank di Deutsche Bank.

Le azioni dei combustibili fossili hanno registrato un boom dopo che l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia nel febbraio 2022 ha fatto impennare i prezzi dei combustibili fossili, lasciando la performance dei fondi ambientali, sociali e di governance (ESG) in ritardo.

Anche i titoli delle energie rinnovabili pure-play, come Orsted e First Solar, hanno subito un forte calo quest'anno, a causa dell'aumento dei tassi d'interesse e delle pressioni inflazionistiche che hanno compresso la redditività.

Markus Müller, chief investment officer ESG presso la Private Bank di Deutsche Bank, ha affermato che l'effetto dei combustibili fossili è alla base di un recente sondaggio sulla percentuale di investitori che ritengono che i fattori ESG possano aiutare a gestire i rischi dei loro portafogli.

"Quando pensiamo all'energia pulita, si tratta di modelli di business piuttosto nuovi e sensibili ai tassi di interesse", ha detto Müller a Reuters, notando che il numero di operatori globali "significativi" nel settore dell'energia eolica si è ridotto a tre dagli otto precedenti al COVID-19.

"Gli investitori sono alla ricerca di aziende tradizionali che hanno un capex nelle energie rinnovabili... Preferiscono la transizione rispetto alle esclusioni", ha aggiunto.

Le aziende europee del settore petrolifero e del gas, tra cui BP e Shell, hanno aumentato gli investimenti nelle energie rinnovabili, sebbene stiano espandendo anche la produzione di energia più sporca.

Gli investitori attenti alla sostenibilità, ha detto Müller, hanno bisogno di maggiori informazioni da parte delle aziende sui loro piani di passaggio a modelli a basse emissioni di carbonio, e di chiarezza normativa sull'etichettatura dei fondi incentrati sulla transizione.

Gli approcci ESG variano notevolmente e molti fondi investono in combustibili fossili, ma con l'inasprimento delle normative sono possibili ulteriori esclusioni.

La Francia ha dichiarato che dal 2025 i fondi che utilizzano l'etichetta 'ISR', o Investimento Socialmente Responsabile, potrebbero essere banditi dall'investire in aziende coinvolte nell'esplorazione, nello sfruttamento e nella raffinazione di nuovi combustibili fossili. Morningstar stima che il 45% dei fondi abbia un'esposizione all'energia tradizionale, per un totale di 7 miliardi di euro (7,6 miliardi di dollari).

Gli investitori rimangono impegnati negli obiettivi di sostenibilità, ha rilevato il sondaggio ESG del Chief Investment Office di Deutsche Bank, con il 18% degli intervistati che ha scelto la transizione energetica come opportunità di investimento preferita, battendo l'intelligenza artificiale.

Tuttavia, un numero minore di investitori è convinto che i fattori ESG possano aiutare a gestire i rischi del portafoglio - il 37% degli intervistati è fortemente o leggermente d'accordo, in calo rispetto al 44% dello scorso anno e al 48% del 2021.

Il sondaggio, che ha ricevuto 1.759 risposte, soprattutto in Europa, ha anche rilevato che solo il 15% degli investitori ha dichiarato di avere una buona conoscenza dell'ESG, mentre il 3% si considera esperto. (1 dollaro = 0,9168 euro) (Segnalazione di Tommy Reggiori Wilkes; Editing di Susan Fenton)