Un mix di disagio economico globale e di incertezza geopolitica fa sì che l'ottimismo scarseggi tra i banchieri, dalla City di Londra al distretto finanziario 'Mainhattan' di Francoforte.

Persino i rainmaker, rinomati per la loro apparente capacità di evocare accordi dal nulla, stanno lottando per trovare il modo di fare la loro magia e trascinare i ricavi dell'investment banking fuori dalla stagnazione.

I dirigenti finanziari, i consulenti e i cacciatori di teste intervistati da Reuters prevedono flussi di transazioni ridotti, bonus modesti per la maggior parte dei dipendenti e pesanti tagli di posti di lavoro nel 2024.

"Il 2023 sarà in definitiva uno dei pool di commissioni di corporate finance più bassi della storia moderna", ha dichiarato Fabrizio Campelli, responsabile di Corporate Bank e Investment Bank presso Deutsche Bank.

I 2.669 miliardi di dollari di accordi conclusi finora quest'anno a livello globale sono i più bassi dal 2005, secondo i dati di Dealogic, mentre nella regione Europa, Medio Oriente e Africa, i 616 miliardi di dollari di accordi conclusi sono i più bassi dal 2004.

Non è solo il dealmaking aziendale ad essere in crisi. Le banche temono che i profitti siano messi sotto pressione da una regolamentazione più rigida, compresi i requisiti patrimoniali più severi, soprannominati 'Basel Endgame', che saranno introdotti dai regolatori globali a partire dal 2025.

E mentre i prestiti al consumo hanno registrato un boom grazie alle mosse politiche delle banche centrali, i margini sono ora in ritirata a causa del picco dei tassi di interesse e dell'intensificarsi della concorrenza per i depositi.

"In generale, le prospettive per i prossimi anni per le banche sono di ricavi piatti", ha dichiarato Ronan O'Kelly, partner e responsabile del settore bancario aziendale e istituzionale per l'Europa presso il consulente Oliver Wyman.

TAGLI AL LAVORO

Le banche si sono già rivolte ai tagli dei costi per cercare di superare la crisi, che in un'attività ad alta intensità di personale significa perdita di posti di lavoro.

La crescita globale è destinata a scendere dal 2,9% di quest'anno al 2,7% nel 2024, prima di riprendersi nel 2025, ha dichiarato mercoledì l'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico.

"Il taglio dei costi è la leva più grande che le banche possono utilizzare per riportare i rendimenti dove dovrebbero essere", ha detto O'Kelly.

Barclays sta valutando la possibilità di tagliare fino a 2.000 posti di lavoro nel back-office, oltre a licenziamenti nella sua banca retail, corporate e d'investimento del Regno Unito, ha riferito Reuters, mentre la rivale Lloyds ha messo a rischio 2.500 posti di lavoro. La Challenger Metro Bank ha dichiarato che potrebbe tagliare fino a un posto di lavoro su cinque.

Si prevedono importanti contrazioni di personale anche presso UBS e Citi, nel quadro di grandi ristrutturazioni.

I sindacati dei lavoratori, tuttavia, affermano che le banche stanno sopravvalutando i loro problemi, dopo che alcune hanno registrato profitti record quest'anno.

Dominic Hook, responsabile nazionale di Unite, in Gran Bretagna, ha detto di essere stufo di vederle "dichiarare la povertà".

"L'approccio a breve termine, che prevede il taglio dei lavoratori, la delocalizzazione e l'esternalizzazione dei servizi, si è dimostrato fallimentare per tutti, dalle comunità locali alle piccole imprese", ha affermato.

BONUS

La scarsità di attività significa che i bonus per quest'anno probabilmente deluderanno, anche se alcune banche potrebbero essere più generose per trattenere i talenti in caso di un forte rimbalzo, con Goldman Sachs tra coloro che stanno valutando aumenti nonostante un 2023 disastroso.

"In momenti relativamente tranquilli come questi, è comunque importante avere le persone migliori che siano pronte per quando il mercato si riprenderà", ha dichiarato Vis Raghavan, CEO EMEA e Co-Head of Global Investment Banking, JP Morgan.

Il London Employment Monitor di Morgan McKinley ha mostrato un calo del 31% delle offerte di lavoro nei servizi finanziari rispetto all'anno precedente nel terzo trimestre, anche se circa il 52% delle aziende finanziarie del Regno Unito prevede ancora di assumere nei prossimi sei mesi.

Uno di coloro che prevedono un aumento degli affari nel 2024 è Stephane Rambosson, co-fondatore del cacciatore di teste Vici Advisory.

"L'attività dovrebbe essere in crescita l'anno prossimo, quindi se non pagate le vostre persone migliori rischiate di perderle", ha detto Rambosson.

Per ricompensare i banchieri che rimangono, il CEO di Deutsche Bank, Christian Sewing, ha chiesto all'Unione Europea di prendere in considerazione l'idea di seguire l'esempio della Gran Bretagna, eliminando i tetti alle retribuzioni variabili.

La Presidente di Santander Ana Botin ha dichiarato ad un evento di questa settimana che tali riforme aiuterebbero le banche ad allineare meglio la retribuzione del personale con i rendimenti degli azionisti.

VOLATILITÀ

Le guerre in Ucraina e in Medio Oriente e le tensioni tra l'Occidente e la Cina hanno portato alla cautela nei consigli di amministrazione, rallentando gli investimenti e le transazioni, e mettendo in secondo piano tutti i rifinanziamenti, tranne quelli più urgenti.

"Non è un momento terribile per essere un banchiere, ma non si può tenere tutti occupati e produttivi per tutto il ciclo", ha detto Raghavan di JP Morgan.

"Detto questo, ci sono 6.000 miliardi di dollari di debito che devono essere rifinanziati nei prossimi due anni e le banche svolgeranno questo lavoro, ma si tratta solo di un flusso, e l'alfa non è nel flusso", ha aggiunto, con riferimento all'"alfa", il modo in cui le banche misurano il loro vantaggio di guadagno rispetto ai concorrenti.

Le elezioni imminenti negli Stati Uniti, in India e in Gran Bretagna il prossimo anno stanno aggravando l'inerzia aziendale in corso.

E mentre Londra, l'hub finanziario leader in Europa secondo il Global Financial Centres Index, è in fase di riforme per aumentare la sua competitività dopo la Brexit, i recenti disordini politici hanno causato danni duraturi, hanno detto diversi banchieri.

Sebbene l'incertezza possa frenare l'attività, può anche portare a una volatilità del mercato che può dare impulso ai team di trading, il che potrebbe fornire un gradito sostegno alle banche nel 2024.

"La volatilità nel mondo in generale... può avvantaggiare l'attività (di trading) in termini di domanda dei clienti, di spread di rischio, quindi può essere positiva per l'attività", ha detto O'Kelly di Oliver Wyman.

E sebbene alcuni banchieri prevedano un 2024 difficile, altri percepiscono un'opportunità per le banche europee dal gioco finale di Basilea.

Secondo un'analisi di Oliver Wyman, le banche statunitensi potrebbero essere costrette a rilasciare 15-20 miliardi di dollari di ricavi che potrebbero essere acquisiti dai rivali, e circa la metà di questi dovrebbero essere catturati da altre banche internazionali.

Quindi, quali sono le previsioni degli esperti del settore?

"Sebbene il mercato sia stato lento, non è privo di promesse. È come una molla che si spinge verso il basso... quando si alza, tende a farlo con molta energia", ha detto Campelli di Deutsche. (Ulteriori informazioni di Anousha Sakoui e Carolyn Cohn a Londra, Jesus Aguado a Madrid; Redazione di Alexander Smith)