Trump Media & Technology Group (TMTG) - che gestisce l'app Truth Social co-fondata dall'ex Presidente degli Stati Uniti dopo essere stato bandito da Twitter - ha raggiunto una valutazione di 15 miliardi di dollari nell'ottobre 2021 grazie ad Alvarado e a centinaia di migliaia di altri investitori.

Questi investitori si sono precipitati ad acquistare azioni di Digital World Acquisition Corp, la società di acquisizione speciale (SPAC) che ha firmato un accordo in ottobre per portare TMTG in borsa. Le azioni di Digital World hanno registrato un'impennata del 1.650% quel mese, diventando la SPAC di maggior valore di tutti i tempi.

Un anno dopo, le azioni di Digital World hanno perso la maggior parte dei guadagni, poiché le indagini normative e potenzialmente penali pesano sulle prospettive del suo accordo con TMTG, ora valutato poco più di 2 miliardi di dollari.

"Per essere del tutto onesto, lo tratto come un casinò", ha detto Alvarado, un manager di 44 anni del servizio clienti del call center di Orange County, California.

Gli investitori individuali, che costituiscono circa il 90% dell'azionariato di Digital World, sono diventati improvvisamente un ostacolo al completamento dell'accordo con TMTG.

Digital World non è riuscita a convincere un numero sufficiente di loro a votare per un'estensione della sua vita di 12 mesi, di cui dice di aver bisogno in attesa che la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti completi la revisione della transazione.

La sfida è stata quella di convincere gli azionisti a votare, piuttosto che convincerli a votare a favore. Le azioni di Digital World, che hanno chiuso a 22,40 dollari lunedì, restituiranno agli azionisti 10,30 dollari ciascuna se la SPAC viene liquidata, quindi un 'no' andrebbe contro i loro interessi finanziari.

Ma mentre gli investitori individuali sono abili nell'utilizzare applicazioni come Robinhood per acquistare azioni, molti non sono altrettanto abituati a votare le loro azioni.

Alvarado ha detto di non aver sentito parlare del voto degli azionisti prima della scadenza del 6 settembre. Ha aggiunto di essersi disilluso sulle azioni dopo essersi ritrovato con soli 200 dollari del suo investimento iniziale di 872 dollari. "Quando si è già perso il 77% dell'investimento, è facile perdere interesse", ha detto Alvarado.

I rappresentanti di Digital World e TMTG non hanno risposto alle richieste di commento.

'FA MOLTO, MOLTO, MALE'

I problemi dell'accordo hanno scosso i sostenitori di Trump che hanno acquistato Digital World grazie a lui. Molti hanno dichiarato nei post sui social media che rimarranno con le azioni.

"Ho perso 154.000 dollari quest'anno... e ho perso l'85% dei miei risparmi di una vita. Non mi sto ancora arrendendo, ma fa molto, molto male", ha scritto sulla piattaforma Reddit un utente che si descrive come un "veterano disabile e onorevole".

Nonostante la scadenza mancata, la votazione sull'estensione di Digital World è ancora in corso.

Quando il 6 settembre la SPAC si è resa conto di non avere abbastanza voti per raggiungere la soglia richiesta del 65% di azionisti che sostengono l'estensione, ha spostato la scadenza all'8 settembre.

Quando non ha raggiunto la soglia, Digital World ha ritardato nuovamente il voto, prima fino alla fine del giorno stesso e poi fino al 10 ottobre. Se lo desidera, potrebbe estendere ulteriormente la votazione.

Digital World può attingere ai 293 milioni di dollari del suo fondo fiduciario per pagare la sua campagna per raggiungere gli azionisti, ma i gestori della SPAC devono rimborsarla se la fusione con TMTG non avviene - un rischio significativo viste le indagini sull'accordo.

La SPAC ha già speso 12 milioni di dollari per l'accordo, secondo un documento normativo.

I manager della SPAC hanno consegnato 2,85 milioni di dollari al trust di Digital World questo mese - in una mossa che ha permesso loro di estendere unilateralmente la vita della SPAC, senza il sostegno degli azionisti, fino all'8 dicembre. Hanno preso in prestito quel denaro, secondo una persona che ha familiarità con l'accordo.

Un collocamento privato da 1 miliardo di dollari che Digital World ha raccolto per l'affare TMTG lo scorso dicembre consente agli investitori che hanno partecipato di terminare il loro impegno martedì. Non è chiaro quanti investitori lo faranno e se Digital World cercherà nuovi investitori per sostituirli.

Il collocamento privato costituiva la maggior parte dell'infusione di contanti da 1,3 miliardi di dollari che TMTG doveva ricevere come parte dell'accordo.

NUOVO SOLLECITATORE DI DELEGHE

Quando il voto è fallito il 6 settembre, il sollecitatore di deleghe di Digital World, Saratoga Proxy Consulting, ha spinto un call center di 100 persone più 40 dei suoi dipendenti in overdrive per contattare gli azionisti e aiutarli a votare, hanno detto le fonti.

Tra il 6 e l'8 settembre, il team ha rintracciato gli investitori, ha telefonato e inviato loro e-mail e ha assistito al voto, alimentato da caffè, pizza e ciambelle, ha aggiunto una delle fonti. Sono riusciti a convincere circa il 40% degli azionisti di Digital World a votare a favore dell'estensione, hanno detto le fonti a Reuters all'epoca.

Saratoga ha inviato all'amministratore delegato di Digital World Patrick Orlando una fattura di 200.000 dollari la scorsa settimana per i suoi servizi e lo ha informato che raggiungere la soglia richiesta sarebbe costato centinaia di migliaia di dollari in più, ha detto una persona che ha familiarità con la questione. Orlando ha detto a Saratoga che non poteva permettersi di pagare la fattura e qualsiasi altra fattura futura, ha aggiunto la fonte.

Saratoga e Orlando hanno rifiutato di commentare.

Digital World ha rivelato venerdì scorso di aver assunto un nuovo sollecitatore di deleghe, Alliance Advisors LLC, che ha accettato di pagare un onorario di 10.000 dollari più spese aggiuntive su base pre-approvata.