Il fondo Sensor Sverige Focus è salito dello 0,1 percento a novembre, meglio dell'indice di riferimento del fondo, che è sceso dello 0,7 percento. Questo è quanto si legge nel rapporto mensile del team di gestione composto da Stefan Olofsson, Ulf Öster e Stefan Ahlfeldt.

I gestori iniziano notando che l'inflazione è scesa bruscamente durante l'anno e che le banche centrali hanno iniziato a tagliare i tassi di interesse su un ampio fronte. I manager sottolineano che la Riksbank svedese ha agito più rapidamente, tagliando già i tassi di interesse dal 4 percento al 2,75 percento.

Nonostante i rapidi tagli dei tassi di interesse da maggio, il mercato azionario non ha reagito in modo significativo, secondo i gestori. Il mercato azionario tedesco è stato due volte più forte di quello di Stoccolma, nonostante la Germania abbia grandi problemi economici e politici.

Nel corso del mese, il fondo ha venduto la sua ultima partecipazione in Trelleborg, che è stata invece investita in una piccola partecipazione in Dometic, oltre a ulteriori investimenti in partecipazioni immobiliari e in Synsam.

"Dometic Group è un'azienda globale di vendita al dettaglio che produce, vende e assiste prodotti per il mercato del tempo libero. Il portafoglio di prodotti dell'azienda comprende refrigeratori portatili, griglie, sistemi di condizionamento dell'aria, tende, batterie e soluzioni di energia solare, progettati specificamente per la ricreazione mobile all'aperto", scrivono i gestori.

I gestori affermano che l'azienda è stata schiacciata dalla debolezza della spesa dei consumatori, ma che nonostante il calo delle vendite, l'azienda è riuscita a mostrare margini e flussi di cassa stabili.

"L'investimento è una scommessa sul fatto che il calo dei tassi di interesse rafforzerà i consumi e, a sua volta, porterà a un aumento dei prezzi delle azioni delle società di consumo. Dometic è una delle aziende meno valutate di questo settore".

I principali contributori del mese sono stati Bonesupport, Emilshus e Bufab. In negativo, Synsam, Sobi e Sdiptech.

Le maggiori partecipazioni del fondo alla fine del mese erano Investor, Volvo e Balder, con pesi in portafoglio rispettivamente del 9,2, 5,9 e 5,6 percento.

Il fondo aveva la massima esposizione all'industria, all'immobiliare e alla finanza.

Sensor Sweden Focus, %Novembre, 2024
Fondo MM, variazione in percentuale 0,1
Indice MM, variazione in percentuale-0,7