Il fondo SKAGEN Global A è salito dello 0,09 percento a settembre, peggio dell'indice di riferimento del fondo, che è salito dell'1,28 percento. Dall'inizio dell'anno, il fondo ha reso l'11,77 percento e quindi è peggiore dell'indice, che è aumentato del 19,35 percento. Questo si legge nel rapporto mensile dei gestori del fondo Knut Gezelius e Chris-Tommy Simonsen.

Nell'introduzione, i gestori scrivono che i mercati azionari hanno raggiunto nuovi massimi durante il terzo trimestre, ma sono stati anche caratterizzati da una notevole volatilità. Tra le altre cose, evidenziano le grandi fluttuazioni del mercato giapponese in relazione all'aumento dei tassi di interesse della banca centrale del Paese.

"Allo stesso modo, il clamore intorno all'intelligenza artificiale si è raffreddato, poiché il mercato ha iniziato a concentrarsi maggiormente sui ritorni finanziari degli enormi investimenti annunciati finora in questo settore. È probabile che questo tema riceva maggiore attenzione nei prossimi mesi", scrivono i fiduciari.

Inoltre, i gestori scrivono che i consumatori in molte parti del mondo rimangono sotto pressione a causa della situazione economica, sebbene i livelli di occupazione appaiano ancora piuttosto forti.

In termini di performance del fondo nel trimestre, DSV, Brown & Brown e Intercontinental Exchange sono stati i maggiori contributori positivi, mentre Dollar General, Edwards Lifesciences e ASML sono stati i maggiori detrattori.

Il fondo ha venduto le posizioni in Dollar General e Edwards Lifesciences dopo che entrambe le società hanno presentato dati trimestrali inferiori alle aspettative. Inoltre, sono state vendute anche Waste Management e LVMH.

Al contrario, nel corso del periodo sono state aggiunte al fondo quattro nuove partecipazioni: Waste Connections, Brunello Cucinelli, Munich Re e Stora Enso.

I gestori sono positivi sul settore dei rifiuti negli Stati Uniti nel lungo termine, ma hanno scelto di vendere la partecipazione in Waste Management, motivati dall'aumento del rischio che l'azienda possa essere limitata nella sua ulteriore espansione di acquisizione dopo aver attirato l'attenzione delle autorità di regolamentazione.

"Abbiamo quindi venduto Waste Management e siamo entrati in Waste Connections, che è un'azienda più piccola - ma comunque la terza più grande del Paese - con una lunga fase di avviamento davanti a sé, incentrata sulla raccolta dei rifiuti e sulle operazioni di discarica".

Alla fine del mese, gli Stati Uniti erano il mercato più grande con il 56,7 percento dell'esposizione, seguiti da Canada e Danimarca, rispettivamente con il 12,0 e il 6,8 percento. Nel frattempo, i settori più importanti sono stati i finanziari, gli industriali e i beni di consumo discrezionali.

Le maggiori partecipazioni nel portafoglio sono Canadian Pacific Kansas City, DSV e Abbott Laboratories, con pesi rispettivamente del 7,5, 6,8 e 5,4 percento.



SKAGEN Global A, %Settembre, 2024
Fondo MM, variazione in percentuale 0,09
Indice MM, variazione in percentuale 1,28
Fondo quest'anno, variazione in percentuale 11,77
Indice quest'anno, variazione in percentuale 19,35