Dye & Durham Limited (TSX:DND) ha stipulato un Atto di attuazione dello Schema per acquisire Link Administration Holdings Limited (ASX:LNK) da un gruppo di azionisti per 2,9 miliardi di AUD il 21 dicembre 2021. Secondo i termini del corrispettivo, Dye & Durham Limited acquisirà tutte le azioni al prezzo di 5,5 AUD per azione. A partire dal 27 giugno 2022, Dye & Durham Limited acquisirà tutte le azioni al prezzo di 4,30 AUD per azione, ridotto rispetto ai 5,5 AUD precedenti. A partire dal 6 luglio 2022, Dye & Durham Limited ha aumentato la sua proposta per un corrispettivo di base rivisto di 4,30 AUD per azione a 4,57 AUD per azione. Al 21 luglio 2022, Dye & Durham Limited ha aumentato la sua proposta a 4,81 AUD per azione. L'acquisizione sarà finanziata attraverso una combinazione di debito e azioni. Il finanziamento del debito consisterà in un prestito a termine denominato in dollari americani pari a 3,5 miliardi di dollari australiani, che è stato fornito da un gruppo di istituzioni finanziarie, con Goldman Sachs Bank USA J.P. Morgan Chase Bank, N.A e ARES Capital Corporation ("Ares") che agiscono come joint lead arranger. Il prestito a termine sarà disponibile alla chiusura in un unico finanziamento e ha una scadenza di sette anni. Inoltre, la Società ha assicurato una linea di credito revolving da 150 milioni di CAD (162,65 milioni di AUD). Dye & Durham e Dye & Durham Limited hanno stipulato una lettera di impegno azionario legalmente vincolante con Ares per raccogliere sottoscrizioni di azioni scambiabili fino a 950 milioni di CAD (1,05 miliardi di AUD). Una commissione di rottura di 28,62 milioni di AUD può essere pagata da Link a Dye & Durham in determinate circostanze. Il 18 settembre 2022, Link ha ricevuto la lettera di Dye & Durham che afferma anche di aver sviluppato una proposta rivista, strutturata come un pagamento anticipato in contanti di 3,81 AUD per azione del Gruppo Link, pagabile agli azionisti del Gruppo Link al momento dell'attuazione dello Schema; più 1 AUD per azione sul pagamento contingente pagabile entro 24 mesi dalla chiusura. Una commissione di rottura inversa di 28,62 milioni di dollari australiani potrebbe anche essere pagata da Dye & Durham al Gruppo Link in determinate circostanze.

Al 21 luglio 2022, il Consiglio di Amministrazione di Link Group raccomanda all'unanimità agli Azionisti di Link Group di votare a favore dello Schema Rivisto in assenza di una Proposta Superiore e a condizione che l'Esperto Indipendente concluda e continui a concludere che lo Schema Rivisto è equo e ragionevole e nel miglior interesse degli Azionisti di Link Group. L'accordo è soggetto all'approvazione antitrust e all'approvazione normativa. Si prevede che l'Assemblea degli azionisti di Link si terrà nel secondo trimestre dell'anno solare 2022 e, se approvato, lo Schema sarà attuato subito dopo. Gli Azionisti del Gruppo Link avranno diritto a qualsiasi Ricavo Netto di Vendita BCM ricevuto dal Gruppo Link, prima o fino a 12 mesi dopo la Data di Attuazione, fino ad un massimo di 0,13 AUD in contanti per Azione Link detenuta alla Data di Registrazione dello Schema. Il 10 maggio 2022, Link Group ha annunciato che la Corte Suprema del Nuovo Galles del Sud ha approvato la transazione. Link Group chiederà la cessazione della quotazione ufficiale delle Azioni Link sull'ASX e la rimozione di Link Group dal listino ufficiale dell'ASX. Il Consiglio di amministrazione di Link Group raccomanda all'unanimità agli Azionisti di Link Group di votare a favore dell'Operazione, in assenza di una Proposta Superiore e a condizione che l'Esperto Indipendente continui a concludere che lo Schema è equo e ragionevole e nel miglior interesse degli Azionisti di Link Group. Al 16 giugno 2022, l'ACCC ha delineato significative preoccupazioni preliminari sulla concorrenza e prevede di prendere una decisione finale l'8 settembre 2022. Al 31 dicembre 2021, l'assemblea degli azionisti di Link dovrebbe tenersi nel secondo trimestre dell'anno solare 2022. Al 27 giugno 2022, Dye & Durham sta valutando la possibilità di fornire un impegno all'ACCC per ottenere la sua approvazione. Lo Scheme Meeting e l'Assemblea Generale Speciale di Link Administration sono attualmente previsti per il 13 luglio 2022. Al 7 giugno 2022, la decisione finale dell'ACCC è attualmente prevista per l'8 settembre 2022 e l'Assemblea dello Schema e l'Assemblea Generale Speciale sono state rinviate a data da destinarsi. Al 22 agosto 2022, la transazione è approvata dagli azionisti del Gruppo Link e lo schema rivisto è soggetto alle approvazioni giudiziarie e normative, comprese quelle della Commissione australiana per la concorrenza e i consumatori (ACCC) e dell'Autorità britannica per la condotta finanziaria, e ad altre condizioni di chiusura abituali. Il consiglio di amministrazione della società australiana Link Administration Holdings Ltd. sta rifiutando l'ultima offerta di acquisizione da parte di Dye & Durham Ltd. La conclusione dell'affare è prevista per giugno e luglio 2022. Link Administration Holdings Limited ha ottenuto un ordine di rinvio della seconda udienza in tribunale in relazione all'acquisizione. L'udienza, che era stata fissata per venerdì 9 settembre 2022 a Sydney, Australia, è ora prevista per giovedì 15 settembre 2022. La chiusura dell'acquisizione è prevista per il terzo trimestre dell'anno solare 2022. L'entrata in vigore della transazione è attualmente prevista per il 20 luglio 2022. A partire dall'8 settembre 2022, è stato annunciato che l'ACCC non si opporrà alla proposta di acquisizione di Link Administration Holdings (ASX:LNK) da parte di Dye & Durham Corporation (D&D), dopo aver accettato un impegno esecutivo da parte di D&D a cedere le sue attività australiane esistenti. Link Group è inoltre lieta di confermare che è stata ottenuta l'approvazione della Banca Centrale d'Irlanda (CBI) in merito alla transazione. La FCA ha consegnato a Dye & Durham una Warning Notice in cui si afferma che propone di approvare l'acquisizione di Link Fund Solutions Limited (“LFS”) da parte della Società, subordinandola a condizioni che sono soggette a perfezionamento. Se Dye & Durham non accetta il requisito, una condizione prevista dall'Atto di attuazione dello Schema potrebbe non essere soddisfatta. Al 14 settembre 2022, la transazione è stata approvata dal Foreign Investment Review Board australiano. Il 18 settembre 2022, in base alla proposta rivista di Dye & Durham, se LFS non viene ritenuta responsabile dalla FCA per i pagamenti di restituzione o di risarcimento relativi al Fondo Woodford, gli azionisti del Gruppo Link riceveranno da Dye & Durham l'intero importo rimanente di 1 AUD per azione. Se la FCA stabilisce che LFS è effettivamente responsabile del risarcimento, e tale importo è inferiore a 306 milioni di sterline, Dye & Durham effettuerebbe un pagamento in contanti per azione del Gruppo Link basato sulla differenza tra 306 milioni di sterline e l'importo effettivo del risarcimento. La Nuova proposta è soggetta all'approvazione del Consiglio di amministrazione di Dye & Durham Corporation e Dye & Durham Limited, all'approvazione dei finanziatori di Dye & Durham sulla Nuova proposta, all'ottenimento dell'approvazione del Tribunale per un'estensione dell'attuale Schema e alle approvazioni degli azionisti per l'attuazione dello Schema. Il 20 settembre 2022, Dye & Durham è stata informata che la FCA ha emesso una bozza di avviso di avvertimento a Link Group nell'ambito della procedura di decisione di regolamento della FCA. La FCA ha valutato la sanzione appropriata pari a 50.000.000 di sterline nei confronti di Link Group, oltre a un pagamento di restituzione di 306.096.527 sterline nei confronti di Link Group. La bozza di avviso di Link Group fa scattare la condizione di Woodford Matters nell'ambito dell'atto di attuazione dello schema di acquisizione di Link Group.

Macquarie Group Limited (ASX:MQG), Canaccord Genuity Corp e UBS Group AG (SWX:UBSG) hanno agito come consulenti finanziari e Herbert Smith Freehills ha agito come consulente legale di Link Administration Holdings nell'operazione. Barrenjoey Capital Partners ha agito come consulente finanziario, Clayton Utz, Goodmans LLP, Dentons Australia Limited e DLA Piper UK LLP hanno agito come consulenti legali di Dye & Durham Limited nell'operazione. Deloitte Corporate Finance Pty Limited ha agito come esperto indipendente, PwC come consulente fiscale e Link Market Services Limited ha agito come conservatore dei registri azionari per Link Group. Deloitte Corporate Finance Pty Limited riceverà una commissione di circa 425.000 AUD. Torys LLP ha agito come consulente legale di Link Administration Holdings Limited (ASX:LNK).

Dye & Durham Limited (TSX:DND) ha annullato l'Atto di attuazione dello schema per l'acquisizione di Link Administration Holdings Limited (ASX:LNK) da parte di un gruppo di azionisti il 23 settembre 2022. L'operazione è stata annullata a causa della scadenza delle condizioni di Woodford Matters, della Financial Conduct Authority del Regno Unito e della Commission de Surveillance du Secteur Financier del Lussemburgo.