Le aziende del settore petrolifero e del gas, compresi i giganti controllati dallo Stato in America Latina, hanno rappresentato più di due quinti della crescita dei pagamenti di dividendi nei tre mesi fino alla fine di giugno, secondo l'ultimo rapporto globale sui dividendi del gestore di fondi Janus Henderson.

Le banche, liberate dalle restrizioni sui dividendi imposte dall'era della pandemia, sono state all'origine di una quota simile della crescita dei pagamenti, mentre anche le aziende di consumo, come le case automobilistiche, hanno sborsato di più.

In totale, i pagamenti di dividendi globali hanno raggiunto i 544,8 miliardi di dollari nel secondo trimestre, secondo i calcoli di Janus Henderson, con un aumento dell'11,3% sulla base del titolo rispetto all'anno precedente, dopo che le aziende avevano ridotto i dividendi durante la pandemia COVID-19.

I pagamenti evidenziano quanto le aziende abbiano goduto di un anno stellare nel 2021, grazie alla ripresa delle economie, e quanto la redditività aziendale abbia retto quest'anno, anche se le famiglie sono sprofondate in una crisi del costo della vita, con l'inflazione alle stelle e i timori di una recessione globale.

Per l'anno in corso, Janus Henderson prevede che i pagamenti di dividendi globali raggiungeranno la cifra record di 1,56 trilioni di dollari, con un aumento del 5,8% rispetto all'anno precedente.

"Quello che abbiamo visto è che le aziende sono tornate a pagare i dividendi molto più rapidamente di quanto alcuni commentatori pensassero, perché gli utili sono stati migliori", ha detto Ben Lofthouse, responsabile del reddito azionario globale di Janus Henderson.

Il salto dei dividendi è una buona notizia per gli azionisti come i fondi pensione, ha aggiunto, soprattutto alla luce del crollo dei mercati di quest'anno.

Sebbene il rimbalzo post-pandemia dei dividendi sia stato più rapido del previsto, le prospettive non sono così rosee, in quanto le economie rallentano e i margini aziendali vengono ridotti.

GRAFICO - Dividendi annuali globali dal 2009

BOOM DEI MERCATI EMERGENTI

I produttori di petrolio ricchi di liquidità, in particolare la brasiliana Petrobras e la colombiana Ecopetrol, hanno alimentato il balzo dei dividendi degli azionisti.

Petrobras, controllata dallo Stato, è in cima alla lista dei maggiori pagatori di dividendi al mondo nel trimestre.

I dividendi del Regno Unito sono balzati del 29,3% rispetto all'anno precedente nel secondo trimestre, grazie all'aumento dei pagamenti da parte dei produttori di materie prime e delle banche, mentre gli alti prezzi delle materie prime hanno fatto salire i dividendi dei mercati emergenti del 22,5%, raggiungendo un nuovo record. I mercati emergenti hanno battuto tutte le altre regioni per la prima volta dal 2015.

Nonostante le società energetiche abbiano registrato un'impennata dei profitti, i loro dividendi sono stati più alti nei precedenti boom delle materie prime, e i dati di Janus Henderson non rilevano il denaro consegnato agli azionisti attraverso i buyback azionari.

Con le principali economie che si stanno avviando verso un rallentamento significativo, ci sono preoccupazioni circa la dipendenza degli investitori dalle industrie energetiche per la crescita dei dividendi.

Dan Kemp, responsabile globale degli investimenti del gruppo Investment Management di Morningstar, ha affermato che i fondi di dividendi potrebbero diventare "sempre più dipendenti da quello che è essenzialmente un settore molto ciclico".

L'entità dei recenti pagamenti di dividendi potrebbe anche scatenare ulteriori richieste di tasse inaspettate sui profitti del petrolio e del gas, anche se gli analisti affermano che i pagamenti di dividendi più consistenti sono una spinta per i molti fondi pensione che possiedono azioni del settore energetico.

"Diremmo che le aziende che pagano i dividendi agli azionisti sono preferibili dal punto di vista della sostenibilità ambientale, piuttosto che reinvestire in una nuova produzione di petrolio e gas che contribuisce a un ulteriore riscaldamento globale", ha dichiarato Mike Coffin di Carbon Tracker, un think tank finanziario.