La Spagna ha emendato la legislazione esistente nella primavera del 2021 per vietare alle società di gas regolamentate di concedere prestiti, fornire garanzie o garantire prestiti a entità collegate che non rientrano nel settore del gas naturale spagnolo o che non svolgono funzioni di tesoreria centrale.

L'emendamento è nato dalle preoccupazioni per l'eccessivo indebitamento delle reti di trasporto e distribuzione del gas.

Nel caso di MRG, le preoccupazioni della Commissione Nazionale dei Mercati e della Concorrenza spagnola (CNMC) riguardano il fatto che l'azienda abbia indirizzato fondi alla sua entità di controllo per pagare i dividendi, hanno detto le fonti.

Finora la CNMC non ha pubblicato un avviso di azione normativa riguardante MRG.

Un portavoce di MRG ha rifiutato di commentare quando gli è stato chiesto di parlare di una revisione normativa e di presunte transazioni finanziarie con le sue società madri allo scopo di pagare i dividendi.

Un portavoce del CNMC ha dichiarato che le azioni normative vengono divulgate sul suo sito web solo dopo l'approvazione da parte del suo Consiglio di supervisione normativa o in plenaria dopo una prima revisione.

"La CNMC svolge le sue funzioni di regolamentazione e supervisione delle attività regolamentate adottando le azioni appropriate nell'ambito delle sue competenze", ha affermato il portavoce in una dichiarazione inviata via e-mail, senza fornire ulteriori dettagli, quando gli è stato chiesto di una revisione di MRG.

I documenti societari per il 2021 mostrano che MRG aveva approvato nel 2019 l'estensione di un prestito a Elisandra Spain V, la sua immediata controllante, per un importo massimo di 1 miliardo di euro (1,08 miliardi di dollari).

Alla fine del 2021, Elisandra Spain V aveva utilizzato 312 milioni di euro di quel prestito, rispetto ai 201 milioni di euro della fine dell'anno precedente, con una parte dei fondi aggiuntivi prelevati a novembre, secondo i documenti.

I documenti mostrano anche che la capogruppo di MRG, Elisandra Spain IV - l'unico proprietario di Elisandra Spain V - ha pagato dividendi per un totale di oltre 104 milioni di euro ai suoi azionisti.

Reuters non è stata in grado di determinare lo scopo del prestito a Elisandra V, la provenienza dei fondi per i dividendi, né quali pagamenti siano oggetto di revisione da parte dell'autorità di vigilanza.

Se alla fine si scopre che MRG ha commesso un illecito, la legge prevede multe fino al 10% del fatturato annuale, a seconda della gravità della violazione.

I principali azionisti di Elisandra IV includono il fondo pensione olandese PGGM e il fondo sovrano cinese Ginkgo Tree Investment Ltd., ciascuno con una partecipazione del 33,75%, nonché il ramo EDF Invest dell'azienda elettrica francese EDF con il 20% e la britannica LPPI Infrastructure Investments con il 12,5%, secondo i documenti aziendali.

I portavoce di EDF, PGGM e LPPI hanno rifiutato di commentare quando è stato chiesto loro se il CNMC stesse esaminando se MRG avesse violato la legislazione locale in relazione al prestito e ai pagamenti degli azionisti.

Due dipendenti di Gingko Tree elencati su LinkedIn non hanno risposto ai messaggi. L'azienda cinese non ha risposto nemmeno a una lettera di richiesta di commento recapitata alla sua sede di Londra.

Alla fine del 2021, MRG aveva un debito finanziario netto rettificato di 925,5 milioni di euro, pari a 6,55 volte i suoi utili prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA), secondo i suoi ultimi conti annuali.

(1 dollaro = 0,9229 euro)