Le azioni di entrambe le aziende sono salite quest'anno, poiché i farmaci Wegovy e Ozempic di Novo Nordisk e Mounjaro e Zepbound di Eli Lilly hanno dimostrato di aiutare a controllare la glicemia e a ridurre drasticamente il peso.

Le azioni di Eli Lilly sono salite del 14,5% nel terzo trimestre e sono aumentate del 67% quest'anno. Tra gli investitori di peso elevato che hanno aumentato l'allocazione nel terzo trimestre ci sono JPMorgan Chase, BlackRock, Vanguard e gli hedge fund Two Sigma, Tiger Global Management e Coatue Management.

JPMorgan ha aggiunto più di 1,6 milioni di azioni dell'azienda, che ora valgono circa 1 miliardo di dollari.

La settimana scorsa, la Food and Drug Administration statunitense ha approvato il farmaco di Eli Lilly, che sarà venduto con il nome di Zepbound e dovrebbe competere con Wegovy di Novo Nordisk. In una recente nota sulle partecipazioni dei gestori di fondi attivi, Bank of America ha dichiarato che Eli Lilly era il titolo più affollato del mercato alla fine di settembre, con il 54% dei fondi che lo possedevano. Alcuni investitori hanno anche acquistato più American Depositary Receipts di Novo Nordisk, tra cui Fidelity Investments, Lazard Asset Management, T Rowe Price e Soros Fund. Le ADR dell'azienda sono aumentate del 12,4% nel terzo trimestre e sono aumentate del 45,8% da un anno all'altro.

Sabato Novo Nordisk ha presentato dei dati che dimostrano che i benefici cardioprotettivi di Wegovy non sono dovuti esclusivamente alla perdita di peso, il che potrebbe facilitare il rimborso da parte delle assicurazioni sanitarie in futuro.

Tuttavia, altri investitori hanno ridotto la loro esposizione a Eli Lilly, come Wellington Management Group, California Public Employees Retirement System e Bridgewater Associates. Marshall Wace LLP ha venduto quasi tutta la sua partecipazione, così come Renaissance Technologies.

I fondi potrebbero aver tagliato le loro partecipazioni per il timore che i prezzi delle azioni dell'azienda siano saliti troppo rapidamente, con la concorrenza di altri produttori di farmaci all'orizzonte.

Eli Lilly è attualmente scambiata a 54 volte i guadagni futuri, mentre Novo Nordisk è scambiata a 34 volte i guadagni futuri, secondo LSEG Datastream, rispetto a un multiplo di 18,3 per l'S&P 500.

"Le azioni devono camminare su una corda piuttosto stretta. Devono diventare dominanti in un mercato che deve ancora essere completamente sviluppato dal punto di vista dei rimborsi e non devono soccombere agli inseguitori veloci che si stanno muovendo rapidamente nello sviluppo", ha detto Vincent Aita, chief investment officer e managing partner di Cutter Capital Management, hedge fund focalizzato sul settore sanitario. Amgen e Pfizer stanno lavorando a farmaci concorrenti.