Enel S p A : , nel primo semestre 2021 accelera la crescita, investimenti +16,3% e obiettivi annuali confermati

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ENEL, NEL PRIMO SEMESTRE 2021 ACCELERA LA CRESCITA, INVESTIMENTI +16,3% E OBIETTIVI ANNUALI CONFERMATI

• Ricavi a 29.853 milioni di euro (33.375 milioni di euro nel primo semestre del 2020, -10,6%)
• • la variazione è principalmente attribuibile alle attività di Generazione Termoelettrica e Trading, a causa delle minori attività di trading in Italia, nonché all'effetto cambi negativo in America Latina. Tali riduzioni sono solo parzialmente compensate dai maggiori ricavi delle attività di Enel Green Power, dei Mercati Finali per effetto delle maggiori quantità vendute e di Enel X
• EBITDA ordinario a 8.360 milioni di euro (8.794 milioni di euro nel primo semestre del 2020, - 4,9%)
• • in diminuzione essenzialmente per gli impatti rilevati nel primo semestre 2020 a seguito della modifica del beneficio dello sconto energia in Spagna principalmente nelle Infrastrutture e Reti e Generazione Termoelettrica e Trading, nonché per l'andamento negativo dei cambi in America Latina. Tali effetti sono solo parzialmente compensati dal miglioramento del margine nei Mercati Finali, in Enel X, e nella Generazione Termoelettrica e Trading dalla
    rilevazione dell'indennizzo relativo ai diritti di emissione di CO2 gratuitamente assegnati in Spagna dal PNA1
• EBITDA a 7.719 milioni di euro (8.645 milioni di euro nel primo semestre del 2020, -10,7%)
• EBIT a 4.371 milioni di euro (4.543 milioni di euro nel primo semestre del 2020, -3,8%)
• • la variazione riflette principalmente l'andamento della gestione operativa, parzialmente compensata sia dai minori ammortamenti e svalutazioni registrati nel primo semestre del 2021, che risentono degli adeguamenti di valore effettuati negli esercizi precedenti su taluni impianti a carbone nell'ambito del processo di decarbonizzazione intrapreso dal Gruppo, sia dai minori accantonamenti effettuati a copertura della recuperabilità dei crediti
• Risultato netto ordinario del Gruppo a 2.299 milioni di euro (2.405 milioni di euro nel primo semestre del 2020, -4,4%)
• • la variazione dei risultati operativi ordinari è stata parzialmente compensata dai minori oneri finanziari netti e dalla minore incidenza delle interessenze di terzi

• Plan Nacional de Asignación de Derechos de Emisión

1

Enel SpA - Sede Legale: 00198 Roma, Viale Regina Margherita 137 - Registro Imprese di Roma e Codice Fiscale 00811720580 - R.E.A. 756032 Partita IVA 15844561009 - Capitale Sociale Euro 10.166.679.946 i.v.

• Risultato netto del Gruppo a 1.778 milioni di euro (1.947 milioni di euro nel primo semestre del 2020, -8,7%)
• Indebitamento finanziario netto a 50.418 milioni di euro (45.415 milioni di euro a fine 2020, +11,0%)
• • in aumento nel primo semestre 2021 principalmente per gli investimenti del periodo, per l'acquisizione di un'ulteriore quota di partecipazione in Enel Américas e per l'effetto cambi negativo, parzialmente compensati dai positivi flussi di cassa generati dalla gestione operativa
• Investimenti a 4.813 milioni di euro (4.137 milioni di euro nel primo semestre del 2020, +16,3%)
• • l'incremento è principalmente attribuibile alla crescita degli investimenti in Infrastrutture e Reti, nei Mercati finali e in Enel X

*****

Francesco Starace, CEO del Gruppo Enel, ha così commentato: "Nel primo semestre del 2021 abbiamo proseguito con la nostra significativa crescita industriale improntata sulla sostenibilità e l'innovazione tecnologica, registrando un aumento degli investimenti del 16,3% e un'accelerazione della capacità

rinnovabile installata nel periodo, che ci consentirà di raggiungere un altro record a fine anno portando la nuova capacità installata a 5,8 GW. Nel secondo trimestre dell'anno la performance del Gruppo ha

registrato una accelerazione solida e visibile, riportando i principali valori operativi a livello pre-COVID. Alla luce del trend registrato nel primo semestre 2021, confermiamo i target per fine anno in termini di EBITDA ordinario e Utile netto ordinario, nonché il dividendo per azione garantito pari a 0,38 euro per azione, in crescita del 6% rispetto all'anno precedente."

Roma, 29 luglio 2021 - Il Consiglio di Amministrazione di Enel S.p.A. ("Enel" o la "Società"), presieduto da Michele Crisostomo, ha esaminato ed approvato la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2021.

Dati economico-finanziari consolidati del primo semestre 2021

RICAVI

Nella seguente tabella sono riportati i ricavi per Linee di Business:

Ricavi (milioni di euro)	1H 2021	1H 2020	Variazione
Generazione Termoelettrica e	7.492	12.276	-39,0%
Trading
Enel Green Power	3.941	3.575	10,2%
Infrastrutture e Reti	9.460	9.548	-0,9%
Mercati Finali	15.382	14.417	6,7%
Enel X	633	463	36,7%
Servizi	877	824	6,4%
Altro, elisioni e rettifiche	(7.932)	(7.728)	-2,6%
TOTALE	29.853	33.375	-10,6%

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Nella tabella seguente sono riportate le informazioni di dettaglio della Generazione Termoelettrica e Trading relative ai soli ricavi della generazione termoelettrica e nucleare:

Ricavi (milioni di euro)	1H 2021	1H 2020	Variazione
Ricavi da generazione termoelettrica	3.999	3.497	14,4%
di cui da generazione a carbone	833	853	-2,3%
Ricavi da generazione nucleare	737	646	14,1%
Percentuale dei ricavi da generazione termoelettrica sul totale ricavi	13,4%	10,5%
di cui dei ricavi da generazione a carbone sul totale ricavi	2,8%	2,6%
Percentuale dei ricavi da generazione nucleare sul totale ricavi	2,5%	1,9%

• I ricavi del primo semestre del 2021 sono pari a 29.853 milioni di euro, con una riduzione di 3.522 milioni di euro (-10,6%) rispetto all'analogo periodo del 2020. La riduzione del periodo è principalmente riconducibile: (i) ai minori ricavi da Generazione Termoelettrica e Trading in Italia, per le minori attività di trading su commodity relativamente ai contratti con consegna fisica per effetto della riduzione dei volumi intermediati e dei prezzi applicati; (ii) ai minori ricavi dalle attività da Infrastrutture e Reti, soprattutto in Italia in ragione dei proventi rilevati nel primo semestre 2020 derivanti dall'applicazione delle delibere n. 50/2018 e n. 568/2019 dell'ARERA e
• 1. all'effetto negativo dei cambi in America Latina. Tale decremento è stato parzialmente compensato: (i) dai maggiori ricavi nei Mercati Finali, per l'aumento delle quantità di energia elettrica vendute; (ii) dall'incremento dei ricavi di Enel Green Power, principalmente in Italia per la variazione dei prezzi e in Brasile, Stati Uniti e Canada a seguito dell'entrata in esercizio di nuovi impianti; (iii) dai maggiori ricavi di Enel X legati alle nuove iniziative commerciali e ai servizi associati, principalmente in Italia e in Nord America.

I ricavi del primo semestre del 2021 derivanti dalla sola generazione termoelettrica ed inclusi nei risultati della Generazione Termoelettrica e Trading sono pari a 3.999 milioni di euro, con un aumento di 502 milioni di euro (+14,4%) rispetto all'analogo periodo del 2020 per effetto, essenzialmente, delle maggiori quantità prodotte e dell'andamento dei prezzi nei due periodi a confronto. In particolare, i ricavi attribuibili alle attività di generazione a carbone del primo semestre 2021 si attestano al 2,8% dei ricavi totali, valore sostanzialmente in linea con l'analogo periodo del 2020.

• I ricavi del primo semestre del 2021 e dell'analogo periodo del 2020 non includono componenti non ordinarie.

EBITDA ORDINARIO e EBITDA

Nella seguente tabella è esposto l'EBITDA ordinario per Linee di Business:

EBITDA ordinario (milioni di euro)	1H 2021	1H 2020	Variazione
Generazione Termoelettrica e Trading	961	1.073	-10,4%
			3

Enel Green Power	2.198	2.296	-4,3%
Infrastrutture e Reti	3.488	3.849	-9,4%
Mercati finali	1.645	1.591	3,4%
Enel X	108	25	-
Servizi	45	37	21,6%
Altro, elisioni e rettifiche	(85)	(77)	-10,4%
TOTALE	8.360	8.794	-4,9%

Nella seguente tabella è esposto l'EBITDA per Linee di Business:

EBITDA (milioni di euro)	1H 2021	1H 2020	Variazione
Generazione Termoelettrica e	867	1.001	-13,4%
Trading
Enel Green Power	2.178	2.291	-4,9%
Infrastrutture e Reti	3.137	3.816	-17,8%
Mercati finali	1.571	1.582	-0,7%
Enel X	101	23	-
Servizi	(47)	10	-
Altro, elisioni e rettifiche	(88)	(78)	-12,8%
TOTALE	7.719	8.645	-10,7%

Nelle seguenti tabelle sono rappresentate le componenti non ordinarie che riconducono l'EBITDA ordinario del primo semestre 2021 e del primo semestre 2020 all'EBITDA relativo ai medesimi periodi.

Milioni di euro				1H 2021
	Generazione	Enel Green	Infrastrutture	Mercati			Altro,
	Termoelettrica	Enel X	Servizi	elisioni e	Totale
	Power	e Reti	finali
	e Trading			rettifiche
EBITDA ordinario	961	2.198	3.488	1.645	108	45	(85)	8.360
Piani di
ristrutturazione per
transizione	(28)	(17)	(336)	(73)	(7)	(91)	(3)	(555)
energetica e
digitalizzazione
Adeguamenti di	(62)	-	-	-	-	-	-	(62)
valore

4

Costi da COVID-19	(4)	(3)	(15)	(1)	-	(1)	-	(24)
EBITDA	867	2.178	3.137	1.571	101	(47)	(88)	7.719
Milioni di euro					1H 2020
		Generazione	Enel Green	Infrastrutture	Mercati			Altro,
		Termoelettrica	Enel X	Servizi	elisioni e	Totale
		Power	e Reti	finali
		e Trading			rettifiche
EBITDA	1.073	2.296	3.849		1.591	25	37	(77)	8.794
ordinario
Adeguamenti di		(67)	-	-		-	-	-	-	(67)
valore
Costi da COVID-	(5)	(5)	(33)		(9)	(2)	(27)	(1)	(82)
19
EBITDA	1.001	2.291	3.816		1.582	23	10	(78)	8.645

Il margine operativo lordo ordinario (EBITDA ordinario) del primo semestre del 2021 ammonta a 8.360 milioni di euro, con un decremento di 434 milioni di euro rispetto all'analogo periodo del 2020 (- 4,9%). In particolare il miglioramento del margine di Enel X, per 83 milioni di euro, rilevato prevalentemente in Italia e Nord America per effetto, rispettivamente, dell'incremento dei margini sui servizi associati alle nuove iniziative commerciali e sulle attività di demand response, nonché l'aumento del margine relativo ai Mercati Finali, pari a 54 milioni di euro, riferibile principalmente alle maggiori vendite sul mercato libero in Italia, sono stati più che compensati da:

• una variazione negativa di Infrastrutture e Reti, pari a 361 milioni di euro, riferibile principalmente: (i) alla rilevazione in Spagna nel primo semestre 2020 dell'effetto positivo derivante dalla modifica del beneficio dello sconto energia, a seguito del "V Accordo Quadro sul Lavoro in Endesa", al netto dell'accantonamento per le indennità riferite alla chiusura anticipata su base volontaria del rapporto di lavoro registrato nel medesimo periodo; (ii) ai maggiori proventi, rilevati nel primo semestre 2020 in Italia, connessi all'applicazione delle delibere n. 50/2018 e n. 568/2019 dell'ARERA; (iii) all'effetto negativo dei cambi in America Latina. Tali impatti negativi sono stati parzialmente compensati dall'incremento dei margini in Italia, principalmente a seguito dell'adeguamento tariffario per il 2021 sul trasporto di energia elettrica, e dal miglioramento del margine in America Latina connesso essenzialmente ai maggiori volumi di energia elettrica trasportati;
• una riduzione nelle attività di Generazione Termoelettrica e Trading, pari a 112 milioni di euro, principalmente in Spagna, per effetto della già citata modifica del beneficio dello sconto energia, al netto dell'accantonamento per i piani di incentivi all'esodo rilevato nel medesimo periodo, nonché per effetto della normalizzazione delle attività di trading rispetto al primo semestre 2020. Tali effetti negativi sono stati parzialmente compensati: (i) dall'indennizzo riconosciuto in Spagna a fronte del minore riconoscimento subito in passato dei diritti di emissione di CO2 gratuitamente assegnati dal Plan Nacional de Asignación de Derechos de Emisión (PNA); (ii) da un incremento in Italia del margine, principalmente per effetto delle maggiori quantità di energia prodotte e dell'andamento dei prezzi dell'energia nei due periodi a confronto, nonché (iii) dal miglioramento del margine in America Latina, prevalentemente in Colombia e Brasile, dovuto ad un incremento dei prezzi, solo parzialmente compensato dall'effetto negativo dei cambi;
• un decremento nelle attività di Enel Green Power, pari a 98 milioni di euro, dovuto prevalentemente:
• 1. alla riduzione del margine operativo in America Latina per l'effetto negativo dei cambi e per i maggiori costi di approvvigionamento sostenuti per far fronte alle maggiori quantità vendute, che ha più che compensato il miglioramento del margine in Brasile a seguito dell'entrata in funzione di nuovi impianti e (ii) al minore margine in Italia dovuto prevalentemente ai minori volumi sui mercati spot e

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