Considerato un underdog 5G dopo aver scommesso sul tipo sbagliato di chip e aver perso un contratto multimiliardario Verizon a Samsung, Nokia ha più recentemente guadagnato terreno sull'arci-rivale Ericsson, anche se entrambi beneficiano della pressione degli Stati Uniti sui governi europei per reprimere la Cina di Huawei.

Lundmark a febbraio ha avvertito di un anno "impegnativo" di transizione con "significativi venti contrari", ma due buoni trimestri hanno riacceso le speranze di una svolta e Nokia ha detto all'inizio di questo mese che aumenterà le sue prospettive per l'intero anno quando riferirà i risultati del secondo trimestre giovedì.

"I cambiamenti drastici e il miglioramento delle prestazioni sotto la gestione di Pekka sono chiaramente evidenti", ha detto Paolo Pescatore, un analista di PP Foresight. "Le opportunità nel 5G, le disgrazie degli altri e il focus sui prodotti chiave hanno contribuito a riaccendere il business".

Lundmark, che è diventato amministratore delegato lo scorso agosto, ha licenziato migliaia di dipendenti e forgiato nuove partnership con aziende tecnologiche dopo aver promesso di "fare tutto il necessario" per prendere il comando nel 5G.

Nokia ha anche investito in modo significativo nel suo chipset Reefshark, tagliando il costo finale delle sue attrezzature 5G, e ha dato alle sue unità di business più autonomia su dove scelgono di competere.

LE MOSSE GIUSTE

Mentre la revisione porta i suoi frutti, lo scenario geopolitico si è spostato ulteriormente a favore di Nokia.

I governi europei hanno da tempo inasprito i controlli sul ruolo delle aziende cinesi nelle reti 5G in seguito alla pressione diplomatica di Washington, che sostiene che le apparecchiature Huawei potrebbero essere utilizzate da Pechino per lo spionaggio. Huawei ha ripetutamente negato di essere un rischio per la sicurezza nazionale.

Mentre sia Nokia che Ericsson hanno guadagnato clienti che altrimenti sarebbero potuti andare a Huawei, Ericsson è andata meglio con grandi vittorie di contratti in Cina, dove lo sviluppo della rete di nuova generazione è in pieno svolgimento.

Ma il suo business in Cina ha preso un colpo di petto da quando la Svezia alla fine dell'anno scorso ha vietato alle aziende cinesi di fornire attrezzature di rete 5G critiche.

In una seconda fase di implementazione 5G da parte di China Mobile la scorsa settimana, la quota radio 5G di Ericsson è scesa da oltre l'11% a circa il 2%, e Nokia ha ottenuto il suo primo accordo 5G cinese con una quota del 4% di un contratto da 6 miliardi di dollari, secondo le fonti.

Ci si aspetta anche che vinca una parte dei prossimi contratti da China Unicom e China Telecom a spese di Ericsson, non essendo riuscita a fare alcun passo avanti nel più grande mercato 5G del mondo l'anno scorso.

"La chiave è stata fare le mosse giuste per correggere le azioni che li hanno davvero messi dietro al 5G", ha detto Mark Cash, un analista di Morningstar. "Penso che l'impronta di Pekka si stia già facendo sentire nell'organizzazione, e ovviamente sta facendo bene".

Le azioni di Nokia hanno guadagnato circa il 30% nell'ultimo anno, mentre quelle di Ericsson sono salite solo del 2% nello stesso periodo.

Gli addetti ai lavori dell'azienda dicono che il rapporto di lavoro di Lundmark con la presidente Sari Baldauf ha aiutato a stabilizzare la nave quando diversi alti dirigenti hanno lasciato l'azienda durante un rimpasto nei primi mesi del suo mandato, e gli sta facendo guadagnare un più ampio sostegno per la revisione di Nokia.

I due hanno una lunga storia di lavoro insieme, incluso più recentemente negli stessi ruoli a Fortum.

ZUFFE GEOPOLITICHE

Potrebbe non essere tutto rose e fiori.

Mentre Nokia, Ericsson e Huawei sono attualmente le uniche aziende che forniscono reti wireless 5G complete, il governo degli Stati Uniti per esempio sta ora propagandando un nuovo approccio più aperto, permettendo agli operatori mobili di mescolare e abbinare attrezzature di vari fornitori e potenzialmente garantendo alle aziende statunitensi una quota maggiore del mercato.

La Cina, tuttavia, rimane molto più avanti di altri paesi per lo sviluppo del 5G - il contratto di China Mobile per circa 500.000 stazioni di base era più di tutte le stazioni di base 5G attualmente in Europa - con la concorrenza che guida il volume e abbassa i costi complessivi.

Nokia potrebbe aggirare gli attuali ostacoli di Ericsson nel paese, in quanto Huawei ha detto che una legge approvata dalla Finlandia che permette alle autorità di vietare le apparecchiature di telecomunicazione per motivi di sicurezza nazionale è un approccio più realistico che concentrarsi su fornitori specifici.

Ma alcuni analisti avvertono che essere in Cina potrebbe trascinare i margini di Nokia e qualsiasi nuova bagarre geopolitica portare a perdite significative.

Kimmo Stenvall, un analista di OP Markets, ha anche detto che l'outlook aggiornato di Nokia probabilmente prenderà in considerazione la carenza globale di chip con non abbastanza semiconduttori per andare in giro.