Le prospettive dell'azienda francese produttrice di principi attivi farmaceutici sono sempre state accolte con riserva dal team di analisti di MarketScreener Si veda a questo proposito Euroapi: Nuovo inizio dopo un primo atto fallimentare.
Tre anni dopo la sua quotazione come entità indipendente, Euroapi rimane controllata da Sanofi con il 30% del capitale; il gruppo farmaceutico rappresenta inoltre la metà del fatturato della sua ex filiale. Lo Stato francese, attraverso le sue branche BPI e CDC, detiene il 16% del capitale; va inoltre considerata la presenza di L'Oréal con oltre il 5% del capitale.
Questo solido azionariato non ha impedito al mercato di perdere la pazienza e al titolo Euroapi di essere scambiato, al momento, a un quarto del suo prezzo di quotazione. È vero che l'azienda ha registrato una serie di esercizi in perdita dal momento della sua entrata in Borsa in poi, e ha bruciato 200 milioni di euro di liquidità tra il 2022 e il 2024.
La riduzione del programma di investimenti 2024-2027, concepito in due fasi, dovrebbe tuttavia dare un po' di respiro al flusso di cassa. Al termine di questo programma, il 70% del catalogo di Euroapi sarà costituito da ingredienti speciali, contro il 57% attuale. Ciò, si spera, darà finalmente una piccola spinta ai margini.
Questi sviluppi vanno nella giusta direzione. Costringono il management a navigare sulla cresta dell'onda fin dall'inizio, ma almeno quest'ultimo ha la fortuna di guidare la nave partendo da un bilancio sano e privo di debiti.
Visto che l'azienda è fortemente sottovalutata rispetto ai suoi concorrenti, un'espansione dell'utile operativo sarebbe sicuramente molto apprezzata dal mercato. Dopo il 2027, un ritorno alla crescita dopo un lungo periodo di stagnazione sarebbe la ciliegina sulla torta.
