Per la maggior parte dello scorso anno, gli istituti di credito di Main Street sono stati alle prese con le conseguenze economiche della pandemia, mettendo da parte decine di miliardi di dollari per coprire le potenziali inadempienze sui prestiti da parte di imprese e famiglie in difficoltà.

Ma il rapido dispiegamento di vaccini e quasi 2.000 miliardi di dollari di stimoli hanno sollevato le speranze di una ripresa da una delle peggiori flessioni degli ultimi decenni, spingendo le banche a iniziare a sciogliere alcune delle loro massicce riserve per perdite sui prestiti.

"Avrete un'economia migliore nella seconda metà [dell'anno] perché abbiamo il vaccino in arrivo, abbiamo lo stimolo fiscale e la gente ha risparmiato un sacco di soldi", ha detto Jamie Dimon, Chief Executive di JPMorgan.

"Ci sarà molta domanda repressa e, si spera, ottimismo a causa del fatto che stiamo superando questo casino. A un certo punto dell'estate si potrebbe avere un'economia molto sana".

Il CFO di JPMorgan Jennifer Piepszak ha detto che la banca ha la capacità di riacquistare fino a 4,5 miliardi di dollari di azioni nel primo trimestre, secondo i limiti regolamentari basati sul reddito sulle riduzioni di capitale.

La pandemia ha anche causato un crollo dei tassi d'interesse a breve e lungo termine che ha danneggiato il reddito da interessi, ma le braccia di Wall Street delle più grandi banche hanno beneficiato della volatilità dei mercati finanziari globali, della corsa alle quotazioni in borsa e della raccolta di fondi aziendali di emergenza.

Il reddito netto di JPMorgan è aumentato del 42% a 12,1 miliardi di dollari, o 3,79 dollari per azione, nel trimestre conclusosi il 31 dicembre. Le entrate sono aumentate del 3% a 30,2 miliardi di dollari. Durante il trimestre, ha rilasciato riserve di credito di 2,9 miliardi di dollari, aggiungendo 72 centesimi ai suoi guadagni per azione.

Escludendo le riserve, la banca ha riportato un reddito netto di 9,9 miliardi di dollari, o 3,07 dollari per azione, che era ben oltre la stima media di Wall Street di 2,62 dollari per azione, secondo Refinitiv.

Circa il 70% del battito di JPMorgan è venuto dai rilasci delle riserve e gran parte del beneficio era già prezzato nelle sue azioni, ha stimato Glenn Schorr, analista di Evercore ISI.

Gli analisti hanno chiamato i risultati solidi, considerando i bassi tassi di interesse e le sfide commerciali durante la pandemia. "Questi erano risultati forti e le prospettive economiche stanno migliorando", ha scritto Schorr in una nota ai clienti.

Nell'ultimo trimestre, i numeri di JPMorgan hanno anche ricevuto una spinta dalla forza continua nelle sue unità di trading e investment banking.

Le entrate dell'investment banking sono aumentate del 37% a 2,5 miliardi di dollari, spinte da commissioni di consulenza più elevate in tutti i suoi prodotti. Le entrate di trading sono aumentate del 20% a 5,9 miliardi di dollari.

Guardando al futuro, JPMorgan ha detto in una presentazione di diapositive agli analisti che si aspetta che le sue spese senza interessi salgano nel 2021 a circa 68 miliardi di dollari da 65,5 miliardi di dollari, mentre fa altri 1,5 miliardi di dollari di investimenti nel suo business e spende altri 900 milioni di dollari sulla sua tecnologia.

Il piano di spesa continua la pratica di JPMorgan di usare la sua forza finanziaria come la più grande banca degli Stati Uniti per espandere il suo business e prendere quote di mercato da altri prestatori, mentre combatte per tenere fuori i concorrenti non bancari.

NOTA DI CAUTELA

Eppure, il capo di JPMorgan Dimon ha avvertito di "una significativa incertezza a breve termine" e ha detto che l'incasso delle riserve non rappresenta "profitti fondamentali o ricorrenti", mentre altri dirigenti hanno avvertito che i confronti con il 2020 saranno "impegnativi", a causa di una performance record dei mercati durante l'anno.

Le azioni di JPMorgan, Citigroup Inc e Wells Fargo & Co, che avevano visto un forte rally nella corsa ai guadagni, erano tutte in calo nelle prime negoziazioni anche se hanno riportato profitti migliori del previsto.

I tassi d'interesse della Federal Reserve vicini allo zero hanno portato ad una riduzione record dei margini d'interesse netti nel 2020 - la differenza tra ciò che le banche fanno pagare per i prestiti e ciò che pagano ai depositanti.

Il reddito netto di interesse di JPMorgan è sceso del 7% a 13,4 miliardi di dollari.

Le metriche degli interessi sono strettamente osservate dagli investitori per mostrare quanto le politiche della banca centrale stiano influenzando il reddito, e quanto bene le banche stiano gestendo i loro bilanci.

Le altre linee di reporting della banca hanno tenuto bene durante il trimestre. Tre delle quattro unità operative di JPMorgan hanno riportato entrate più alte, con l'unità consumer & community banking che ha registrato un calo dell'8%.

Le entrate di trading sono aumentate, in quanto la banca ha beneficiato della volatilità dei mercati finanziari, con gli investitori che rivalutano i loro portafogli alla fine dell'anno.