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EXOR N.V.

(EXO)
  Rapporto
Tempo differito Borsa Italiana  -  17:35 26/09/2022
62.10 EUR   +0.68%
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TOP STORIES ITALIA : Exor Ŕ a sconto eccessivo, Equita spiega perchŔ

22-07-2022 | 11:02

MILANO (MF-DJ)--Potenza di fuoco oltre 8 miliardi di euro. E valutazione a sconto di oltre il 40%.

E' questo il paradosso di Exor evidenziato da Equita Sim in un report dedicato al titolo, in cui la raccomandazione viene confermata a buy e il prezzo obiettivo limato da 85 a 84 euro.

Per gli esperti il mercato ha completamente snobbato il miglioramento del profilo di rischio dopo la fusione Fca-Psa, il track record e la "forte struttura finanziaria".

Equita cerca dunque i possibili motivi di questo elevato sconto assegnato all'azione dal mercato, indicandone 4 oltre alla generale incertezza economica.

1) Il rischio reinvestimento. Sommando cassa netta e leva finanziaria, Equita stima un possibile reinvestimento da 8 mld euro, pari a circa un terzo del Nav. A questa possibile obiezione del mercato, però gli esperti replicano che quanto messo a segno finora da Exor dovrebbe rassicurare. Inoltre, nel Capital Markets Day di novembre, ricordano gli analisti, Exor è stata chiara nell'indicare il focus nell'healthcare (con i recenti annunci di acquisti di partecipazioni in Istitut Merieux e Lifenet), nel lusso (dopo Shang Xia in Cina e Christian Louboutin, Equita non esclude che Armani possa tornare d'attualitá) e nella tecnologia e fintech.

2) Il rischio di un placement da parte del socio di maggioranza. Ma anche qui Equita replica: "Crediamo che esista (per favorire l'uscita di alcuni membri della famiglia Agnelli non direttamente coinvolti nella gestione), ma non finchè lo sconto resta così elevato".

3) La quota crescente di asset non quotati con visibilitá limitata (16% del Nav)

4) Il consumo di cassa della Juventus. "Negli ultimi 4 anni", ricorda Equita, sono stati sottoscritti "aumenti di capitale pro-quota per 0,45 mld euro (2% del Nav)".

In conclusione, il mercato punisce troppo il titolo Exor, che per Equita vale un buy e un prezzo obiettivo di oltre il 30% superiore ai livelli di Borsa (-0,28% a 63,82 euro).

pl


(END) Dow Jones Newswires

July 22, 2022 05:01 ET (09:01 GMT)

Titoli citati nell'articolo
Variaz.UltimoVar. 1gen
EXOR N.V. 0.68%62.1 Prezzo in differita.-21.35%
JUVENTUS FOOTBALL CLUB S.P.A. -3.44%0.292 Prezzo in differita.-12.35%
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Dati finanziari
Fatturato 2022 1 528 M 1 474 M -
Risultato netto 2022 3 045 M 2 937 M -
Liqui. netta 2022 2 849 M 2 748 M -
P/E ratio 2022 4,93x
Rendimento 2022 0,76%
Capitalizzazione 14 302 M 13 797 M -
VS / Fatturato 2022 7,50x
VS / Fatturato 2023 8,46x
N. di dipendenti 263 284
Flottante 44,1%
Grafico EXOR N.V.
Durata : Periodo :
Exor N.V.: grafico analisi tecnica Exor N.V. | MarketScreener
Grafico a schermo intero
Trend analisi tecnica EXOR N.V.
Breve TermineMedio TermineLungo Termine
TrendNeutraleNeutraleRibassista
Evoluzione del Conto dei Risultati
Consensus
Vendita
Buy
Raccomandazione media Buy
Numero di analisti 5
Ultimo prezzo di chiusura 62,10 €
Prezzo obiettivo medio 89,26 €
Differenza / Target Medio 43,7%
Revisioni EPS
Dirigenti e Amministratori
John Jacob Philip Elkann Chief Executive Officer
Enrico Vellano Chief Financial Officer
Ajaypal S. Banga Chairman
Laurence Debroux Independent Non-Executive Director
Marc Jan Bolland Senior Independent Non-Executive Director
Settore e Concorrenza
Var. 1genCapi. (M$)
EXOR N.V.-21.35%13 797
PACCAR, INC.-5.96%28 861
DAIMLER TRUCK HOLDING AG-24.61%19 327
KOMATSU LTD.3.34%17 453
KUBOTA CORPORATION-17.56%16 460
EPIROC AB (PUBL)-34.84%15 314