Le discussioni iniziali arrivano in mezzo all'interesse per la partecipazione di Ferrovial da parte della società di private equity Ardian, che ha avuto colloqui con i propri consulenti su una possibile proposta congiunta con il Fondo Pubblico di Investimento (PIF) dell'Arabia Saudita, hanno detto queste fonti e un'altra persona che ha familiarità con la questione.

Ferrovial non ha ancora preso una decisione definitiva e le discussioni potrebbero non sfociare in una vendita, hanno detto tutte le fonti.

Ferrovial e Ardian hanno entrambi rifiutato di commentare le discussioni su Heathrow.

PIF non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.

Heathrow vale circa 24,3 miliardi di euro (25 miliardi di dollari), compreso il debito, hanno calcolato gli analisti di JPMorgan a maggio. Secondo le stime di JPMorgan, la partecipazione di Ferrovial in Heathrow ha un valore azionario di 611 milioni di euro.

Heathrow, che la società di dati sull'aviazione OAG ha dichiarato essere il quinto aeroporto più trafficato al mondo nel mese di luglio, è stato duramente colpito dalle chiusure per coronavirus, ma ha alzato la sua previsione di traffico per il 2022 a 54,4 milioni di passeggeri nel mese di giugno, dopo una ripresa dei viaggi.

Il mese scorso Heathrow, come altri aeroporti in Europa, ha chiesto alle compagnie aeree di interrompere la vendita di biglietti per le partenze estive e ha fissato un tetto al numero di passeggeri per limitare le code, i ritardi nei bagagli e le cancellazioni, mentre lottava con la domanda repressa.

Ferrovial, con sede a Madrid, che controlla lo sviluppatore di infrastrutture di trasporto spagnolo Cintra e ha partecipazioni in autostrade negli Stati Uniti e in Canada, ha investito nell'aeroporto di Heathrow per 16 anni ed è il suo principale investitore.

Qatar Investment Authority (QIA), che detiene una partecipazione del 20% in Heathrow, è il secondo maggior investitore nell'affollato aeroporto britannico, mentre Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), il fondo patrimoniale di Singapore GIC e China Investment Corporation detengono partecipazioni consistenti.

QIA, CDPQ, GIC e China Investment Corporation non sono stati immediatamente disponibili per un commento.

Ardian, con sede a Parigi, si è alleata con Credit Agricole Assurances nel 2015 per acquistare una partecipazione del 49% in 2i Aeroporti, una delle maggiori reti aeroportuali italiane, con partecipazioni indirette, tra l'altro, a Milano Malpensa e Linate.

Una fonte separata che ha lavorato all'acquisizione della partecipazione di Ferrovial a Heathrow nel 2006 ha affermato che, sebbene il consiglio di amministrazione dell'azienda spagnola abbia rivisto spesso la sua strategia nel corso degli anni, non ha mai raggiunto un consenso sulla vendita della partecipazione.

Questa fonte ha detto che Ardian ha fatto un primo approccio per la partecipazione a Heathrow l'anno scorso, ma le discussioni non sono andate avanti.

SCOMMESSE SULL'AEROPORTO

Ferrovial ha nominato il veterano dell'aviazione Luke Bugeja per gestire la sua attività aeroportuale l'anno scorso, il che, secondo una delle fonti, potrebbe accelerare una revisione strategica di Heathrow.

Gli aeroporti hanno rappresentato un terzo degli utili proporzionali di Ferrovial prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) nel primo semestre di quest'anno, dal 45% precedente al 2019, prima che il settore fosse colpito dalla pandemia COVID-19.

Dopo una serie di perdite, la scorsa settimana Ferrovial ha sottolineato la ripresa dell'attività aeroportuale, grazie all'allentamento delle restrizioni, registrando un utile.

Inoltre, a giugno ha scommesso ulteriormente sul settore con un accordo per l'acquisto di una partecipazione nel consorzio che costruirà e gestirà un nuovo terminal all'aeroporto internazionale JFK di New York.

Ma l'esperienza di Heathrow è stata difficile e il direttore finanziario della sua attività aeroportuale, Ignacio Castejon, ha dichiarato durante i guadagni del terzo trimestre dello scorso anno di essere "molto scettico" sull'apporto di ulteriore capitale, citando la mancanza di ripresa del valore economico e i bassi rendimenti azionari.

Heathrow ha detto l'anno scorso che non si aspetta una ripresa completa prima del 2026, dopo che gli aeroporti a livello globale hanno subito un enorme calo del traffico quando la pandemia COVID-19 ha bloccato gli aerei. L4N2RM1R1]

Ferrovial ha acquistato una partecipazione indiretta del 55,87% in Heathrow Airport Holdings nel 2006. Ha venduto il 10,6% a Qatar Holding LLC nel 2012 e alla fine ha ridotto la sua partecipazione al 25% nel 2013.

L'azienda ha apertamente criticato la decisione dell'autorità di regolamentazione dell'aviazione britannica, presa a giugno, di fissare dei tetti più bassi del previsto alle tasse di atterraggio che Heathrow potrà applicare nei prossimi quattro anni.

Mentre le aziende hanno ridotto le fusioni e le acquisizioni a causa dell'inflazione e dei timori di recessione, il settore delle infrastrutture ha messo a segno una delle più grandi operazioni di quest'anno, un'offerta privata da 58 miliardi di euro per l'italiana Atlantia.

(1 dollaro = 0,9797 euro)