Il disegno di legge da 430 miliardi di dollari per la riduzione dell'inflazione imporrebbe una nuova tassa di accisa sui riacquisti di azioni e un'imposta minima del 15% sulle società. Il disegno di legge passa ora alla Camera dei Rappresentanti, controllata dai Democratici, che dovrebbe approvarlo venerdì. Sarà poi firmato dal Presidente Joe Biden. Le modifiche fiscali entreranno in vigore a partire dal prossimo anno.

Secondo una nota di ricerca di Goldman Sachs, si stima che le due imposte ridurranno gli utili per azione delle società dello S&P 500 nel 2023 di circa l'1,5%, affermando che si prevedono cali maggiori nei settori a bassa aliquota fiscale effettiva, come la sanità e l'IT.

La responsabile degli investimenti di UBS per le Americhe, Solita Marcelli, ha stimato in modo analogo che le nuove imposte proposte avranno "un impatto minimo dell'1% sugli utili per azione dell'S&P 500, anche se alcune società saranno più colpite di altre".

Tuttavia, alcuni investitori hanno previsto una corsa al buyback aziendale.

"La cosa più importante è che si assisterà ad un'accelerazione dei riacquisti prima della fine di quest'anno", ha dichiarato Thomas Hayes, presidente e socio amministratore di Great Hill Capital, con sede a New York. "Le aziende preferiscono non pagare questa tassa... Hanno questa finestra e si può essere certi che la sfrutteranno".

I riacquisti hanno raggiunto il record di 281,0 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2022, secondo l'analista di S&P Howard Silverblatt, anche se sono diminuiti del 17,4% nel secondo trimestre. Tuttavia, non ritiene che la tassa dell'1% inibisca i buyback aziendali nel complesso.

Anche Jaret Seiberg del Cowen Washington Research Group ha affermato che è difficile "vedere le aziende cambiare il loro comportamento" in risposta alla tassa dell'1%. C'è il rischio, però, che la tassazione dei dividendi diventi un "modo semplice per raccogliere denaro aggiuntivo" e che il Congresso aumenti l'1% in futuro, ha aggiunto.

Alcuni settori, nel frattempo, hanno ricevuto una spinta lunedì, con le azioni delle case automobilistiche statunitensi, tra cui Tesla Inc, Rivian Automotive Inc, Ford Motor Co, General Motors Co e Lordstown Motors Corp che sono salite tra l'1% e il 2% nei primi scambi.

La legge crea un credito d'imposta di 4.000 dollari per i veicoli elettrici usati e fornisce miliardi di finanziamenti per la produzione di veicoli elettrici.

"Alcuni dei sussidi e degli incentivi per i veicoli elettrici saranno utili e aiuteranno Ford e GM e le Tesla del mondo a ottenere più ordini", ha detto Hayes. Ha aggiunto che il maggior beneficiario sarà Tesla.

I titoli biotecnologici e farmaceutici dovrebbero rimbalzare dopo un po' di incertezza, perché la legge è "meno onerosa di quanto inizialmente previsto per quanto riguarda la negoziazione dei prezzi dei farmaci", ha detto Hayes.

"Tutto sommato, è un risultato positivo", ha detto Hayes.

Le azioni dei produttori di biocarburanti hanno guadagnato lunedì, tra cui Darling Ingredients, Neste, Gevo Inc e Renewable Energy Group, poiché si prevede che riceveranno una spinta dall'estensione del credito d'imposta per i miscelatori di biocarburanti e dall'aggiunta di crediti d'imposta per il carburante per l'aviazione sostenibile inclusi nella legge.

Nel frattempo, le azioni di First Solar Inc sono salite grazie agli aggiornamenti degli analisti sulla scia dell'approvazione della legge da parte del Senato.