FNM S p A : Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati al 31 dicembre 2021 e la Relazione sulla remunerazione. E’ convocata l’Assemblea ordinaria 2022

COMUNICATO STAMPA

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA I RISULTATI AL 31 DICEMBRE 2021

E LA RELAZIONE SULLA REMUNERAZIONE. E' CONVOCATA L'ASSEMBLEA

ORDINARIA 2022

• Ricavi 514,0 milioni di Euro (279,5 milioni di Euro al 31 dicembre 2020); Ricavi pro-forma 543,7 milioni di Euro (474,1 milioni di Euro al 31 dicembre 2020, +14,7%)
• EBITDA rettificato 153,5 milioni di Euro (70,1 milioni di Euro al 31 dicembre 2020); EBITDA rettificato pro-forma 165,3 milioni di Euro (149,3 milioni di Euro al 31 dicembre 2020, +10,6%)
• Utile Netto Rettificato 37,4 milioni di Euro (22,7 milioni di Euro al 31 dicembre 2020); Utile Netto Rettificato pro-forma 45,6 milioni di Euro (-2,3 milioni di Euro al 31 dicembre 2020)

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PFN Rettificata pari a 758,7 milioni di Euro (43,8 milioni di Euro al 31 dicembre 2020)

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Dividendo proposto pari a Euro 0,023 per azione, pari a complessivi 10,0 milioni di Euro

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Approvata la Dichiarazione non Finanziaria

Milano, 18 marzo 2022 - Il Consiglio di Amministrazione di FNM S.p.A. ("FNM" o la "Società"), riunitosi in data odierna sotto la presidenza del Dott. Andrea Angelo Gibelli, ha esaminato ed approvato il progetto di Bilancio d'esercizio di FNM ed il Bilancio Consolidato del Gruppo per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021.

Principali risultati economico-finanziari consolidati

Nel 2021 la domanda di mobilità, in particolare con riferimento al trasporto pubblico e al traffico autostradale, ha registrato un progressivo recupero. Tale dinamica beneficia dell'allentamento delle misure restrittive degli spostamenti, conseguente all'attuazione della campagna vaccinale per contrastare la pandemia da COVID-19, nonostante un primo trimestre caratterizzato dalle restrizioni imposte per limitare la terza ondata della pandemia e la recrudescenza dell'infezione nelle ultime settimane dell'anno.

L'andamento dell'anno si confronta con un 2020 caratterizzato da condizioni regolari di domanda fino al 22 febbraio, seguite dai tre mesi da marzo a maggio di lockdown particolarmente severo, poi progressivamente allentato fino a fine settembre, grazie al contenimento dei contagi, e infine un'ulteriore risalita delle infezioni negli ultimi mesi dell'anno. Nel 2021 complessivamente, la domanda di mobilità ha registrato un miglioramento rispetto al 2020, ma rimane inferiore rispetto ai livelli pre-pandemici.

Anche nel 2021 il Gruppo FNM si è confermato resiliente e flessibile nell'adattarsi alle variazioni della domanda e alle disposizioni sanitarie, garantendo un adeguato livello di servizio che permettesse, da un lato, di assicurare il distanziamento sociale e dall'altro condizioni sicure sia per i propri dipendenti, sia per i propri utenti.

Come è noto, i risultati del 2021 includono gli effetti dell'acquisizione della partecipazione di controllo in Milano Serravalle - Milano Tangenziali S.p.A. (MISE) avvenuta il 26 febbraio 2021, che ha segnato l'entrata del Gruppo nel settore delle infrastrutture autostradali. Con questa trasformazione strategica il Gruppo FNM si propone come l'operatore chiave in Lombardia nel settore delle infrastrutture per la gestione integrata della mobilità, migliorando al contempo il proprio profilo reddituale e la diversificazione del rischio di business, come delineato nel Piano Strategico 2021-2025 approvato dal Consiglio di Amministrazione il 16 settembre 2021.

Il profilo finanziario del Gruppo FNM al 31 dicembre 2021 riflette il debito contratto per l'acquisizione di MISE e, in coerenza con le aspettative, si mantiene in linea con i parametri definiti per il mantenimento di un rating Baa3/BBB, con outlook stabile.

L'emissione di un prestito obbligazionario non convertibile per 650 milioni di Euro ha permesso di ottimizzare la composizione dell'indebitamento finanziario esistente allungando le scadenze, in linea con la composizione degli attivi, diversificando le fonti di finanziamento e rendendo l'indebitamento prevalentemente a tasso fisso.

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In questo contesto, i risultati economici del Gruppo FNM nel 2021, che tengono conto del consolidamento integrale di MISE dal 26 febbraio 2021, sono stati i seguenti:

Importi in milioni di Euro	12 MESI 2021	12 MESI 2020	Differenza	Differenza %
Ricavi	514,0	279,5	234,5	83,9%
EBITDA rettificato*	153,5	70,1	83,4	119,0%
EBITDA	153,9	68,2	85,7	125,7%
Risultato operativo	75,9	26,4	49,5	187,5%
Risultato netto rettificato**	37,4	22,7	14,7	64,8%
Risultato netto dell'esercizio di Gruppo	40,8	24,2	16,6	68,6%

• Prima di proventi e oneri straordinari
• Prima del risultato delle società valutate con il metodo del Patrimonio Netto

Al fine di meglio rappresentare l'andamento dell'esercizio, la Società ha optato per commentare le variazioni economiche sulla base del conto economico pro-forma, che considera il consolidamento di MISE dal 1° gennaio 2021. Il periodo di confronto dei dodici mesi 2020 è stato parimenti pro-formato come se il consolidamento di MISE fosse avvenuto in data 1° gennaio 2020.

Importi in milioni di Euro	12 MESI 2021	12 MESI 2020	Differenza	Differenza %
PRO-FORMA	PRO-FORMA
Ricavi	543,7	474,1	69,6	14,7%
EBITDA rettificato*	165,3	149,3	16,0	10,7%
EBITDA	165,7	147,4	18,3	12,4%
Risultato operativo	86,0	66,8	19,2	28,7%
Risultato netto rettificato**	45,6	(2,3)	47,9	ns
Risultato netto dell'esercizio di Gruppo	48,4	(6,4)	54,8	ns

• Prima di proventi e oneri straordinari
• Prima del risultato delle società valutate con il metodo del Patrimonio Netto

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Sulla base dei dati pro-forma, nel periodo di riferimento i ricavi complessivi si sono attestati a 543,7 milioni di Euro, in aumento di 69,6 milioni di Euro rispetto ai 474,1 milioni di Euro nel 2020, così composti nelle quattro aree di business:

Importi in milioni di Euro	12 MESI 2021	12 MESI 2020	Differenza	Diff. %
PRO-FORMAPRO-FORMA
Infrastruttura ferroviaria	131,8	125,7	6,1	4,9%
RoSCo & Services	77,1	81,8	(4,7)	-5,7%
Mobilità passeggeri su gomma	124,0	94,7	29,3	30,9%
Autostrade	242,6	194,6	48,0	24,7%
Elisioni intercompany	(31,8)	(22,7)	(9,1)	40,1%
Totale ricavi consolidati	543,7	474,1	69,6	14,7%

• nell'ambito dell'Infrastruttura ferroviaria (relativa alla gestione della circolazione, alla manutenzione e al potenziamento della rete) i ricavi hanno registrato un aumento di 6,1 milioni di Euro (+4,9%). La variazione è dovuta essenzialmente a maggiori ricavi da noleggio materiale rotabile che tengono conto dell'incremento della flotta di Regione Lombardia messa a disposizione di Trenord e a proventi riconosciuti da Regione Lombardia, a valere sull'anno 2020, a copertura degli impatti derivanti dai provvedimenti assunti per l'emergenza COVID-19, della vendita di alcuni residui di magazzino, di maggiori introiti per attività commerciali e della vendita di alcuni terreni;
• nell'area di business RoSCo & Services, che comprende le attività di locazione di materiale rotabile alle società partecipate operanti nel settore del trasporto pubblico locale ferroviario e del trasporto merci e i servizi Corporate centralizzati, i ricavi hanno mostrato una riduzione di 4,7 milioni di Euro (-5,7%). La variazione è sostanzialmente da attribuire alla riduzione dei ricavi da noleggio materiale rotabile dovuta al rinnovo del contratto di noleggio con Trenord dei convogli TAF, parzialmente compensata dai maggiori canoni di locazione derivanti dalle nuove flotte noleggiate a Trenord e a DB Cargo Italia;
• il segment Mobilità passeggeri su gomma registra ricavi in aumento di 29,3 milioni di Euro (+30,9%). In particolare, i ricavi da servizi di trasporto sono cresciuti di 21,5 milioni di Euro rispetto al 2020 grazie all'incremento delle attività in subaffido per il potenziamento dei servizi scolastici e alla ripresa del trasporto passeggeri (48,2 milioni di passeggeri trasportati da FNMA e ATV nel 2021, +5.9% rispetto al 2020 e -37,8% rispetto al 2019). Anche i ricavi derivanti da contratti e contributi pubblici sono aumentati di 9,0 milioni di Euro principalmente grazie all'effetto economico delle misure governative in vigore a compensazione di mancati ricavi da bigliettazione e dei servizi aggiuntivi (complessivamente stimati pari a circa 13,5 milioni di Euro, a fronte di 4,1 milioni di Euro nel 2020). Si rileva anche la ripresa dei ricavi per i servizi di car sharing regionale;
• con riferimento alle Autostrade, il 2021 chiude con ricavi in aumento di 48,0 milioni di Euro (+24,7%), prevalentemente grazie alla ripresa dei ricavi per pedaggi dovuta al maggior traffico rilevato nel 2021 (pari a 2.649,0 milioni di veicoli-km, +25,1% rispetto al 2020, e -15,0% rispetto al 2019), in assenza di incrementi tariffari. Anche gli altri ricavi sono cresciuti (+9,4 milioni di Euro rispetto al 2020), principalmente per effetto di maggiori introiti per concessioni di aree di servizio, che hanno beneficiato della ripresa della mobilità e del rinnovo di alcuni contratti a condizioni economiche più favorevoli per MISE.

I costi operativi sono incrementati di 44,6 milioni di Euro (+25,8%) principalmente a causa dell'aumento dei costi per subaffidi a terzi, carburanti e manutenzione dei bus, in relazione al maggior servizio offerto e

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all'aumento del prezzo di gasolio e metano, nonché per l'incremento dei costi connessi all'andamento del traffico autostradale. In crescita anche l'ammontare netto degli accantonamenti al fondo di rinnovo per l'adeguamento al valore delle manutenzioni e dei ripristini programmati del corpo autostradale, gli accantonamenti effettuati al fondo manutenzione ciclica dei rotabili, in relazione ai rotabili finanziati da Regione Lombardia progressivamente immessi in esercizio nel 2021, e le spese per le prestazioni varie di terzi (spese di vigilanza, provvigioni a terzi e pulizia).

I costi per il personale presentano un aumento di 9,0 milioni di Euro (+5,9%) prevalentemente per effetto del minor utilizzo di ferie residue e del mancato ricorso ad ammortizzatori sociali, utilizzati invece nel 2020, oltre che per l'aumento del numero medio dei dipendenti (+30 unità). Il costo del lavoro beneficia del rilascio di una quota del fondo rischi relativo all'accordo per il rinnovo del CCNL Autoferro per 2,4 milioni di Euro.

In ragione di quanto sopra descritto, il margine operativo lordo rettificato (che esclude gli elementi non ordinari), pari a 165,3 milioni di Euro, è aumentato di 16,0 milioni di Euro (+10,7%) rispetto al 2020. L'indicatore EBITDA rettificato %, pari al 30,4%, si è lievemente ridotto rispetto al 2020 (31,5%).

Il margine operativo lordo rettificato è così suddiviso nelle quattro aree di business:

Importi in milioni di Euro	12 MESI 2021	12 MESI 2020	Differenza	Diff. %
PRO-FORMAPRO-FORMA
Infrastruttura ferroviaria	5,1	5,8	(0,7)	-12,1%
RoSCo & Services	46,2	54,3	(8,1)	-14,9%
Mobilità passeggeri su gomma	12,7	10,0	2,7	27,0%
Autostrade	101,3	79,2	22,1	27,9%
Totale EBITDA rettificato	165,3	149,3	16,0	10,7%

Quanto agli elementi di reddito operativi non ordinari, nel 2021 si registrano proventi pari a 0,4 milioni di Euro attribuibili al rilascio di un fondo rischi a seguito della parziale chiusura di un contenzioso, in parte compensati dai costi legati all'acquisizione di MISE, che hanno impattato anche nel 2020 per 1,9 milioni di Euro.

Gli ammortamenti e le svalutazioni, pari a 79,7 milioni di Euro, sono sostanzialmente allineati all'esercizio precedente. Gli effetti dei minori ammortamenti registrati in relazione al completamento dell'ammortamento dell'intangible relativo al contratto di servizio di ATV sono stati parzialmente compensati dall'immissione in servizio di nuovo materiale rotabile, dagli investimenti sull'infrastruttura autostradale e dalla svalutazione dell'avviamento di ATV S.p.A. per 0,9 milioni di Euro, a seguito dell'impairment test.

Il risultato operativo complessivo è incrementato dunque a 86,0 milioni di Euro, rispetto ai 66,8 milioni di Euro del 2020 (+19,2 milioni di Euro).

Il risultato complessivo della gestione finanziaria è negativo per 21,3 milioni di Euro, a fronte di -54,5 milioni di Euro nel 2020. La variazione riflette i maggiori interessi passivi sui finanziamenti che incrementano da 8,4 milioni di Euro a 21,6 milioni di Euro nel 2021. Questi ultimi sono rappresentati prevalentemente dagli oneri finanziari relativi al finanziamento bridge per l'acquisizione di MISE (14,8 milioni di Euro), comprensivi dell'upfront fee, dell'extension fee e degli oneri accessori (8,6 milioni di Euro). Il dato del 2020 include invece gli oneri finanziari per 52,0 milioni di Euro derivanti dalla rimodulazione dei flussi di rimborso attesi dall'attività finanziaria relativa al prestito soci riconosciuto da MISE alla collegata Autostrada Pedemontana Lombarda S.p.A. (APL - controllata da MISE fino al 25 febbraio 2021), secondo quanto previsto dall'IFRS 9, al

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netto della plusvalenza per la cessione di Locoitalia (1 milione di Euro).

Il risultato consolidato prima delle imposte è positivo per 64,7 milioni di Euro, rispetto ai 12,3 milioni di Euro del 2020.

Le imposte sul reddito, pari a 19,1 milioni di Euro, sono incrementate di 4,5 milioni di Euro, in relazione al maggior risultato ante imposte.

L'utile netto consolidato rettificato del Gruppo FNM al 31 dicembre 2021, ante risultato delle società collegate valutate ad equity, è pari a 45,6 milioni di Euro, in miglioramento rispetto alla perdita di 2,3 milioni di Euro registrata nell'esercizio 2020.

Il risultato delle società collegate (valutate ad equity) è positivo per 5,1 milioni di Euro, in miglioramento rispetto alla perdita di 3,6 milioni di Euro al 31 dicembre 2020, prevalentemente grazie al miglioramento del risultato conseguito dalle partecipate Trenord e APL, come descritto più in dettaglio di seguito.

Al 31 dicembre 2021 il Gruppo FNM evidenzia un risultato netto consolidato complessivo, dopo il risultato delle società valutate ad equity e la quota di pertinenza di terzi, pari a 48,4 milioni di Euro, a fronte di una perdita di 6,3 milioni di Euro registrata nel 2020.

In merito alla performance economica nel 2021 di Trenord si rileva quanto segue:

• i ricavi sono aumentati a 760,2 milioni di Euro da 703,0 milioni di Euro nel 2020, con una crescita di 57,2 milioni di Euro (+8,1%). La variazione è imputabile principalmente all'incremento dei ricavi da traffico ferroviario (+38,3 milioni di Euro rispetto all'esercizio precedente), grazie alla ripresa della domanda di trasporto ferroviario (+26% rispetto al 2020, che si mantiene tuttavia inferiore del 46% rispetto al 2019), e alle risorse integrative messe a disposizione dallo Stato agli Enti Committenti il servizio di Trasporto Pubblico Locale per un totale di 98,3 milioni di Euro (80,4 milioni di Euro nel 2020), dei quali 44 milioni di Euro riferiti all'esercizio 2020;
• l'EBITDA si è attestato a 145,8 milioni di Euro da 153,2 milioni di Euro registrati nell'anno precedente. La riduzione di 7,4 milioni di Euro è riconducibile sia all'aumento dei costi operativi, legati prevalentemente ai maggiori servizi effettuati, sia all'incremento dei costi del personale, anche in relazione alla crescita dell'organico;
• il risultato operativo è pari a -26,0 milioni di Euro, in miglioramento di 7,0 milioni di Euro rispetto al
  2020, grazie principalmente ai minori ammortamenti rilevati nell'esercizio;
• Trenord chiude il 2021 con un risultato netto - in sostanziale pareggio - pari a 0,1 milioni di Euro, rispetto a una perdita di 7,0 milioni di Euro nel 2020.

La partecipata Autostrada Pedemontana Lombarda S.p.A. nel 2021 ha conseguito i risultati economici riportati di seguito:

• i ricavi incrementano a 36,5 milioni di Euro (+7,7 milioni di Euro rispetto al 2020) pressoché interamente grazie alla crescita del traffico (+30%) a 251,9 milioni di veicoli-km, rispetto ai 193,6 milioni di veicoli-km del 2020 (-12% rispetto ai livelli pre-pandemici). Nell'esercizio non sono stati concessi ad APL incrementi delle tariffe autostradali;

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