FUJITEC CO., LTD. 
Oasis, con sede a Hong Kong, che non dichiara pubblicamente i suoi asset in gestione, ha lanciato campagne di alto profilo contro almeno sei aziende giapponesi nell'ultimo anno, chiedendo cambiamenti a questi obiettivi.
"I nostri migliori alleati sono i gestori patrimoniali nazionali che oggi considerano vergognosa la cattiva governance aziendale", ha dichiarato Seth Fischer, fondatore e chief investment officer di Oasis.
Il cambiamento preannuncia un potenziale cambiamento di paradigma nel mondo aziendale giapponese, con i gestori patrimoniali nazionali che sostengono l'impegno attivista che potrebbe rimodellare le pratiche aziendali nel Paese.
Oasis è tra gli investitori attivisti più importanti che operano in Giappone, con obiettivi recenti tra cui la più grande catena di farmacie del Paese, Ain Holdings, e Kao , la seconda azienda di cosmetici al mondo per fatturato, secondo i dati LSEG.
La Borsa di Tokyo e il Governo giapponese hanno incoraggiato le aziende a migliorare la loro governance aziendale e l'allocazione del capitale nell'ultimo decennio, nel tentativo di attirare più investitori globali.
Misure come la nomina di direttori esterni con un'esperienza aziendale rilevante e l'adozione di indicatori di performance chiave in linea con i colleghi globali hanno aiutato il Nikkei giapponese a salire del 22% nel 2024, raggiungendo il massimo storico e catturando l'attenzione degli investitori globali, ha detto.
"All'improvviso il Giappone è tornato sul radar. Sto ricevendo chiamate da più persone che mai", ha detto.
Fischer ha detto che solo il 20% dell'impegno di Oasis con le aziende giapponesi per sollecitare il cambiamento diventa pubblico.
"Ogni singola volta abbiamo chiesto all'azienda in modo gentile, privatamente. Quando non si impegnano, si nascondono, si offuscano, mentono, fanno finta che non esistiamo, ignorano gli azionisti, i loro rendimenti continuano a diminuire, non hanno successo, giusto?
"Allora il Consiglio di amministrazione sta fallendo nel suo compito di supervisione della gestione e quindi dobbiamo impegnarci... Non sono timido. Non siamo timidi nel farlo".
Oasis ha ottenuto una vittoria importante nel 2023, quando tre direttori esterni del produttore di ascensori Fujitec sono stati sostituiti da quattro candidati scelti da Oasis, dopo di che il consiglio di amministrazione ha votato per estromettere il suo presidente.
Oasis, all'epoca il maggiore azionista di Fujitec, aveva criticato il controllo della famiglia del presidente sull'azienda.
Sebbene le aziende giapponesi stiano eliminando le pratiche di corporate governance particolarmente gravi, come il nepotismo nelle assunzioni e l'appropriazione indebita di beni aziendali, "controllare la governance non è sufficiente", ha detto Fischer.
I consigli di amministrazione devono chiedere alla dirigenza di rendere conto di tutti gli aspetti della performance aziendale, tra cui la trasformazione digitale e il marketing, il ritorno sul patrimonio netto e la performance rispetto alla concorrenza, ha aggiunto.
Oggi c'è un bacino molto più ampio di candidati direttori indipendenti con una reale esperienza di gestione. In passato, Oasis si rivolgeva alle stesse poche persone da nominare nei consigli di amministrazione, ma ora parla con fino a 100 candidati ogni volta, ha detto Fischer.
Oasis è attiva in Giappone sin dalla sua fondazione nel 2002 e, sebbene siano stati compiuti progressi tangibili, Oasis ha perso denaro in alcuni casi in cui non è riuscita ad ottenere un cambiamento - la cattiva governance persisteva e la direzione non era responsabile, continuando a distruggere il valore azionario dell'azienda.
"Credo che tra cinque o dieci anni, le persone saranno scioccate da quello che è successo nel 2024, e ancor meno da quello che è successo nel 2013". (Servizio di Scott Murdoch a Sydney e di Anton Bridge a Tokyo; Redazione di Sumeet Chatterjee e Jacqueline Wong)
