L'Europa potrebbe dover acquistare almeno 100 carichi di gas aggiuntivi quest'estate, per un valore di circa 6 miliardi di dollari ai prezzi attuali, per ricostituire le scorte di gas dopo il crollo dei livelli di stoccaggio di quest'inverno a causa del clima freddo e dell'interruzione delle forniture russe.

I siti di stoccaggio di gas dell'UE si sono svuotati più rapidamente quest'anno rispetto agli ultimi inverni e sono attualmente pieni al 59%, secondo gli ultimi dati di Gas Infrastructure Europe.

Si tratta di una percentuale molto più bassa rispetto a questo periodo dell'anno scorso, quando lo stoccaggio era ancora pieno al 75%, o rispetto al livello di riempimento del 79% nello stesso periodo del 2023, dopo la crisi energetica del 2022 innescata dall'invasione dell'Ucraina da parte della Russia.

Entro la fine di marzo, i livelli di stoccaggio potrebbero scendere fino al 30-35% della capacità, ha affermato Florence Schmit, stratega energetico di Rabobank. Lo stoccaggio di gas dell'UE era pieno al 58% alla fine di marzo dello scorso anno.

Se lo stoccaggio scende al 35% - circa 38 miliardi di metri cubi (bcm) - gli acquirenti europei dovranno trovare 12 bcm di gas in più sul mercato globale quest'estate, rispetto al 2024, ha detto Erisa Pasko, analista di Energy Aspects.

Questi 12 bcm equivalgono a circa 120 navi cisterna di gas naturale liquefatto (LNG) per un valore di 6 miliardi di dollari ai prezzi attuali, secondo i calcoli di Reuters.

"L'Europa dovrà mantenere prezzi elevati per continuare ad attirare l'offerta di GNL spot e dirotta dall'Asia", ha detto Pasko.

I problemi di stoccaggio stanno contribuendo a sostenere i prezzi già elevati del gas in Europa, che sono scambiati ai massimi di 14 mesi, favoriti anche dal clima freddo e dalla fine del transito del gas russo attraverso l'Ucraina.

La maggiore richiesta di rifornimento dello stoccaggio da parte dell'Europa si riflette anche nei prezzi elevati del gas per i mesi estivi, che sono più costosi dei contratti che coprono il prossimo inverno.

Si tratta di una situazione insolita, che si è verificata l'ultima volta alla fine del 2021 e nel 2022, quando la russa Gazprom ha smesso di riempire i suoi depositi europei, secondo i dati LSEG.

Energy Aspects prevede prezzi estivi del gas nell'UE di 49,50 euro per megawattora (MWh), tenendo conto della perdita di parte del GNL russo a causa delle sanzioni statunitensi.

I prezzi del gas TTF del primo mese sono stati scambiati a circa 49 euro/MWh mercoledì, in aumento rispetto ai 27,70 euro/MWh di un anno fa - ma ancora molto al di sotto del picco di oltre 300 euro/MWh raggiunto durante la crisi energetica del 2022.

Rabobank vede i prezzi estivi solo a 34-37 euro/MWh, un aumento del 10% rispetto ai livelli del 2024, ma al di sotto del livello attuale del mercato.

Schmit di Rabobank ha detto che questo è dovuto al fatto che i prezzi relativamente alti continueranno a smorzare la domanda di gas dei consumatori europei, compensando in parte la necessità di GNL per sostituire le forniture di gasdotti russi perse e per riempire lo stoccaggio.

La produzione industriale europea ad alta intensità di gas è in calo dal 2022, in quanto le aziende lottano con la debolezza della domanda dei consumatori, la concorrenza cinese a basso costo e gli alti costi energetici.

IMPATTO GLOBALE

Gli analisti e l'industria concordano sul fatto che la carenza di gas in Europa è improbabile quest'anno. Persino la Slovacchia, il Paese più colpito dalla fine del transito del gas in Ucraina, ha dichiarato di avere forniture e stoccaggi sufficienti per coprire il 2025.

"Non siamo davvero preoccupati del fatto che lo stoccaggio si esaurisca e che non si possano trovare rifornimenti. Ma, naturalmente, questo non significa che sarà economico riempirli", ha detto Arturo Regalado, analista di Aurora Energy Research.

L'hub tedesco per la negoziazione del mercato del gas sta discutendo con il Ministero dell'Economia e l'ente regolatore sulla possibilità che gli appaltatori ricevano sovvenzioni per riempire i siti di stoccaggio del gas.

La necessità dell'UE di acquistare più gas si ripercuoterà in tutto il mondo, allontanando potenzialmente i carichi di GNL dall'Asia.

"A livello globale, è possibile che ci sia ancora una carenza in termini di forniture di gas", ha detto Andreas Guth, capo dell'associazione industriale Eurogas, anche se ha notato che non si prevede una carenza in Europa.

Anche se si prevede che due nuovi terminali di esportazione di GNL negli Stati Uniti saranno avviati quest'anno, il mercato rimarrà rigido fino al 2027.