L'accordo, in fase di elaborazione da mesi e ancora soggetto alle approvazioni del consiglio di amministrazione, vedrà Renault ridurre la sua partecipazione in Nissan al 15% da circa il 43%.

Per Nissan, i vantaggi sono evidenti: la casa automobilistica giapponese avrà molta più libertà di fare ciò che vuole e non si troverà più in un'alleanza di partner diseguali, dato che la proprietà del capitale sarà riequilibrata. Detto questo, le sue azioni potrebbero essere appesantite dalla vendita della maggior parte dell'attuale partecipazione di Renault, che vale circa 3,8 miliardi di euro (4,1 miliardi di dollari) e che è stata trasferita in un trust.

L'accordo vede Nissan impegnarsi a investire nell'unità di veicoli elettrici Ampere, fiore all'occhiello di Renault, che era l'obiettivo principale del gruppo francese.

Ma la partecipazione di Nissan in Ampere è piuttosto condizionata, i progetti comuni in questa fase sono vaghi e l'acquisizione da parte della casa automobilistica giapponese dei diritti di voto sulla sua partecipazione del 15% in Renault - cosa che non aveva prima - significa che il gruppo francese dovrà condividere maggiormente il processo decisionale.

Le fonti hanno detto a Reuters che l'alleanza sta valutando circa cinque progetti comuni, un numero relativamente piccolo rispetto all'elenco di 10-15 proposto l'anno scorso dall'amministratore delegato di Renault Luca de Meo al suo partner giapponese.

"Al di là dell'aspetto finanziario, al momento non c'è molto di concreto sui vantaggi dell'accordo per Renault", ha detto una delle fonti, parlando in condizione di anonimato a causa della sensibilità della questione.

"È interessante per Renault vedere Nissan entrare in Ampere, se non altro per finanziare i progetti. È anche interessante vedere il focus sull'America Latina e sull'India, sempre per un effetto di scala. Ma non vengono fornite cifre, rimane tutto molto vago".

Le azioni di Renault sono scese dopo l'annuncio dell'accordo.

Gregoire Laverne di Cesga asset management, un azionista di Renault, ha detto che il mercato aveva bisogno di saperne di più. "E in un certo senso (l'accordo) segna il fallimento della prima versione dell'alleanza", ha detto.

Ulteriori dettagli saranno svelati a Londra il 6 febbraio, hanno detto fonti vicine alla questione.

'CONDIZIONATO'

L'alleanza Renault-Nissan, che comprende anche il partner junior Mitsubishi Motors Corp, è stata messa a dura prova dall'estromissione nel 2018 del suo architetto ed ex presidente, Carlos Ghosn, a causa di uno scandalo finanziario. Ghosn ha negato di aver commesso illeciti.

Il vero banco di prova del nuovo accordo, secondo le fonti, sarà Ampere.

Renault, che è stata una delle prime a muoversi nel settore delle auto elettriche, è rimasta indietro rispetto a rivali più recenti e più agili come Tesla.

Conta su Ampere, che separerà dalla sua tradizionale attività di motori a combustione interna e quoterà in borsa per una valutazione di circa 10 miliardi di euro, per presentarsi come un giocatore elettrico puro e tornare in gara.

"Se Nissan mette soldi e risorse nell'ingegneria - tecnologie e team - sarebbe un buon segno, l'alleanza continuerà almeno in parte, ma per ora è solo condizionale", ha detto una seconda fonte industriale.

I progetti operativi per rilanciare la partnership sono stati appena abbozzati lunedì.

Le aziende hanno evidenziato l'America Latina, l'India e l'Europa - dove hanno già fabbriche e produzioni congiunte - come aree in cui stanno valutando progetti relativi a mercati, veicoli e tecnologie.

"Con il recupero da parte di Nissan dei diritti di voto in Renault, significa che l'alleanza è ora strettamente limitata alla buona volontà della parte giapponese", ha detto la seconda fonte.

Gli analisti che cercavano una minore complessità da parte di Renault sono rimasti delusi a novembre, quando de Meo ha detto che avrebbe diviso la casa automobilistica francese in cinque attività autonome.

Renault ha annunciato piani per rafforzare i legami con la cinese Geely Automobile Holdings, che prenderà una grossa partecipazione nell'unità di motori a combustione di Renault, Qualcomm e Google.

Nissan, che secondo le fonti è cauta nel condividere la sua tecnologia con troppi estranei, potrebbe trovare il nuovo assetto troppo aperto.

Dopo un aumento di oltre il 20% dall'inizio dell'anno, le azioni di Renault sono scese di oltre il 3% nelle contrattazioni pomeridiane.

Ion-Marc Valahu di Clairinvest, anch'egli azionista di Renault, ha detto che "ha a che fare con il fatto che Renault non ha fornito un aggiornamento su quando venderà la sua partecipazione (in Nissan) e su come verranno implementate le diverse divisioni all'interno di Renault".

(1 dollaro = 0,9185 euro)