La Cina garantirà nuove emissioni obbligazionarie onshore da parte di alcuni sviluppatori privati selezionati, per sostenere il suo settore immobiliare in difficoltà, hanno detto le fonti martedì, mentre il pianificatore statale ha affermato che ciò stimolerà la domanda economica e accelererà i progetti infrastrutturali.

La notizia del previsto sostegno statale per alcuni sviluppatori privati di migliore qualità ha visto il sottoindice Hang Seng delle proprietà continentali salire fino al 10% ad un certo punto, prima che le prese di profitto riducessero i guadagni.

I politici hanno cercato di stabilizzare il settore che rappresenta un quarto del PIL nazionale, dopo una serie di fallimenti tra gli sviluppatori e un crollo delle vendite di case.

I problemi del settore immobiliare e la debolezza dei consumi hanno indebolito una ripresa nascente in un'economia che è stata frenata da rigide restrizioni COVID.

I dati sconfortanti di luglio hanno mostrato che la seconda economia più grande del mondo ha rallentato inaspettatamente e gli investimenti immobiliari sono scesi al ritmo più veloce di quest'anno.

Martedì, i funzionari del pianificatore statale hanno assicurato che le politiche saranno orientate a stimolare la domanda economica in modo "forte, ragionevole e moderato" e che la costruzione di infrastrutture sarà accelerata nel terzo trimestre dell'anno.

Yuan Da, portavoce della Commissione Nazionale per lo Sviluppo e la Riforma (NDRC), ha dichiarato in una conferenza stampa che le banche politiche concederanno più credito e saranno emesse più obbligazioni speciali del governo locale.

Anche gli acquirenti di case e i proprietari esistenti che desiderano migliorare la propria abitazione riceveranno un sostegno, ha detto Yuan.

Ci sono anche aspettative per un taglio del tasso di interesse sui prestiti alla fine del mese, che potrebbe dare un po' di sollievo ai titolari di mutui.

Lunedì, la banca centrale ha inaspettatamente tagliato di 10 punti base (bps) il tasso di 400 miliardi di yuan (59,33 miliardi di dollari) di prestiti a medio termine (MLF) ad alcune istituzioni finanziarie, portandolo al 2,75%.

POCHI ELETTI

Per rispondere ai timori che anche gli sviluppatori considerati finanziariamente solidi possano essere colpiti dal malessere che attanaglia il settore immobiliare, quattro fonti a conoscenza della questione hanno detto che le autorità di regolamentazione hanno chiesto alla compagnia statale China Bond Insurance Co Ltd di fornire garanzie per l'emissione di obbligazioni da parte di Longfor Group e CIFI Holdings.

Due delle fonti hanno detto che Longfor ha già venduto obbligazioni a medio termine a 3 e 5 anni per un totale di 1,5 miliardi di yuan (220,80 milioni di dollari) con la garanzia di China Bond Insurance.

China Bond Insurance Co fornirà una "garanzia di responsabilità congiunta, incondizionata e irrevocabile, per l'intero importo" di queste obbligazioni a medio termine, hanno detto le fonti a Reuters.

Il fornitore di informazioni finanziarie REDD ha riferito per la prima volta il piano di fornire garanzie per le nuove emissioni obbligazionarie da parte di alcuni emittenti obbligazionari selezionati della Cina continentale lunedì sera.

Il suo rapporto ha detto che i responsabili politici hanno stilato una lista di una mezza dozzina di sviluppatori considerati finanziariamente più forti, tra cui Gemdale Corporation e Country Garden Holdings , le cui emissioni obbligazionarie riceveranno garanzie.

REDD ha anche detto che i responsabili politici stavano considerando di chiedere agli investitori statali di sottoscrivere le nuove obbligazioni emesse dagli sviluppatori. Gli emittenti dovrebbero fornire garanzie collaterali per la garanzia statale, ma l'uso dei proventi sarebbe flessibile, ha detto.

CIFI, Country Garden e Longfor hanno rifiutato di commentare. China Bond Insurance Co. Ltd e Gemdale non sono state disponibili per un commento.

L'Hang Seng Mainland Properties Index è balzato fino al 10% nella sessione mattutina, anche se i guadagni sono stati ridotti al 5,8% entro la chiusura. Il sottoindice ha comunque superato facilmente l'indice principale Hang Seng, che è sceso di oltre l'1,1%.

Le azioni di Longfor, CIFI hanno chiuso in rialzo di oltre il 12%, mentre Country Garden è salita del 9%.

Nel mercato obbligazionario in dollari, un'obbligazione 2026 di CIFI è stata scambiata a 32,71 centesimi di dollaro, rispetto ai 32,11 di un giorno fa. Un'obbligazione 2027 di Sino-Ocean Group è rimbalzata a 27,437 da 26,750.

Nonostante il sollievo degli investitori per l'offerta di sostegno da parte dello Stato e le aspettative che possa essere esteso ad altri sviluppatori, alcuni analisti hanno invitato alla cautela.

Karl Chan, analista di JP Morgan, ha dichiarato martedì in una conference call che per gli sviluppatori sarebbe ancora una sfida rimborsare le obbligazioni offshore, quando le loro vendite stanno calando del 40-50% e la liquidità offshore si sta prosciugando.

"In questo momento il governo cinese sta aiutando le emissioni obbligazionarie onshore, che ne sarà delle obbligazioni offshore?". Ha detto Chan.

(1 dollaro = 6,7936 yuan cinesi renminbi) (Relazioni di Kevin Huang, Shuyan Wang e Liangping Gao a Pechino, Clare Jim a Hong Kong; Relazioni aggiuntive di Scott Murdoch a Hong Kong; Redazione di Simon Cameron-Moore)