L'anno è stato una sfida come poche altre per i 21,3 trilioni di dollari di fondi comuni e 4,4 trilioni di dollari di ETF. Le azioni statunitensi sono crollate a marzo prima di risalire di oltre il 60%, mentre i rendimenti obbligazionari sono rimasti vicini ai minimi storici per gran parte dell'anno dopo le mosse senza precedenti della Federal Reserve per sostenere i mercati finanziari e mantenere bassi i tassi di interesse.

Nel complesso, coloro che hanno giocato attività di rischio sono stati premiati. Il miglior fondo dell'anno, Grayscale Ethereum Trust, che detiene ethereum, la seconda criptovaluta più grande del mondo dopo il bitcoin, è salito del 333,7% per l'anno fino al 9 dicembre, secondo Morningstar.

I guadagni del fondo sono arrivati durante un rally guidato dagli investitori al dettaglio nelle criptovalute che ha spinto il patrimonio totale investito in fondi cripto a un record di 15 miliardi di dollari, rispetto ai 2,57 miliardi di dollari alla fine del 2019, secondo il gestore di asset digitali CoinShares.

La tecnologia è stata un altro chiaro vincitore della pandemia, poiché le persone si sono spostate dagli uffici al lavoro da casa e hanno condotto affari tramite videochiamata mentre ordinavano merci online. Il Bank of Montreal MicroSectors FANG+ 3X Leveraged ETN e il Bank of Montreal MicroSectors FANG+ 2X Leveraged ETN - entrambi i quali utilizzano la leva per investire nei cosiddetti titoli tecnologici FANG come Facebook Inc e Netflix Inc - hanno registrato rendimenti rispettivamente del 301,9% e 201,9%, rendendoli il secondo e il terzo fondo più performante dell'anno fino al 9 dicembre.

Tra i fondi a gestione attiva che non utilizzano la leva finanziaria, l'ARK Innovation ETF ha registrato i migliori rendimenti complessivi con un guadagno del 143,8%, seguito da un guadagno del 141,4% nel fondo American Beacon ARK Transformational Innovation e un guadagno del 139,7% nel fondo Morgan Stanley Institutional Discovery.

Quasi tutti i primi 10 fondi azionari statunitensi più performanti gestiscono portafogli concentrati che detengono meno di 50 azioni e in alcuni casi hanno più del 10% delle loro attività nelle azioni di una singola società, secondo Morningstar.

Queste grandi scommesse hanno contribuito a ripagare durante un ampio rally di mercato che ha spinto diverse classi di attività vicino ai massimi storici e ha portato l'S&P 500 a più del 65% dai minimi toccati a metà marzo, quando gran parte dell'economia statunitense si è chiusa per prevenire la diffusione del coronavirus.

"Quando la gestione dei fondi oscilla per le recinzioni con grandi scommesse su una manciata di nomi di crescita, colpiranno i fuoricampo, ma potrebbero anche colpire", ha detto Todd Rosenbluth, responsabile della ricerca su ETF e fondi comuni presso CFRA.

I fondi con le peggiori prestazioni, nel frattempo, sono stati quelli che hanno scommesso a lungo sugli stock di petrolio e gas che sono crollati quest'anno da un crollo della domanda che ha brevemente trasformato i futures sul petrolio in negativo ad aprile per la prima volta nella storia.

Il Direxion Daily S&P Oil&Gas E&P 2X ETF è sceso del 97,3% per l'anno, seguito dal Direxion Daily Junior Gold Miners Bear 2X ETF, che è crollato del 95,5% per l'anno.

Tra i fondi azionari gestiti attivamente, il fondo Highland Small Cap Equity ha registrato il peggior rendimento dell'anno con un calo del 51,1%.

Il fondo obbligazionario core intermedio più performante dell'anno, nel frattempo, è stato il fondo American Funds Strategic Bond con un guadagno del 17,7%. Il fondo ha circa il 43% del suo portafoglio in Treasuries, il doppio del peso del suo indice di riferimento, secondo Morningstar. La sua performance è stata di circa 18 punti percentuali davanti al peggior performer dell'anno nella categoria, il fondo Putnam Mortgage Securities A, che ha circa la metà del suo portafoglio in contanti e meno dell'1% delle sue attività in Treasuries.