Monex ha attribuito l'uscita, che gli azionisti hanno approvato martedì, ai costi associati alla quotazione in borsa.

"Abbiamo messo l'azienda in borsa solo per mostrare agli investitori le cose che stavamo facendo. Ma (la borsa) non era un veicolo di finanziamento per noi", ha detto a Reuters l'amministratore delegato di Monex, Mauricio Naranjo.

L'uscita prevista segue annunci simili da parte del rivenditore Grupo Sanborns a luglio e della compagnia aerea messicana Aeromexico a giugno.

Mentre l'uscita di quest'ultima società è stata il prodotto di una circostanza insolita - il suo processo di ristrutturazione dopo la bancarotta - il vettore ha detto che quando si reimmetterà in borsa, si aspetta di farlo alla Borsa di New York.

Sebbene le aziende abbiano dichiarato ragioni diverse per le rispettive partenze, la mossa è vista dagli analisti come una reazione ad un mercato indebolito.

"Le aziende stanno effettuando il delisting perché le valutazioni sono basse, e il mercato messicano in generale è molto economico", ha detto Valentin Mendoza, analista della società di gestione patrimoniale Actinver.

L'indice di riferimento S&P/BMV IPC ha un rapporto prezzo/utili medio del 10%, secondo i dati di Refinitiv, mentre l'indice S&P 500 tratta a 20 volte gli utili. Per essere sicuri, il fratello latinoamericano, il Brasile, ha un rapporto P/E di 6,13, il che indica che parte del deficit di valutazione potrebbe essere regionale e non unico del Messico.

Circa 10 aziende, tra cui l'azienda lattiero-casearia Lala e il produttore di carta Bio Pappel, hanno lasciato la BMV o hanno annunciato l'intenzione di farlo nell'ultimo anno, e la borsa non è riuscita ad attrarre una nuova quotazione dal 2017.

L'amministratore delegato della borsa ha dichiarato a Reuters a luglio di essere "preoccupato" per l'incapacità di attrarre aziende.

Il volume medio giornaliero di scambi della borsa nel secondo trimestre è stato di 19,2 miliardi di pesos messicani (961,06 milioni di dollari), quasi un sesto della borsa brasiliana B3, che ha registrato una media di 28,8 miliardi di reais (5,64 miliardi di dollari) nello stesso periodo.

"Si tratta di una prospettiva che le aziende hanno del mercato, e non è molto lusinghiera", ha detto Carlos Fritsch, direttore dell'azienda messicana Prognosis.

La lenta ripresa economica del Messico dopo la batosta iniziale del coronavirus è in parte responsabile della debolezza, ha aggiunto Fritsch.

L'economia messicana è rimasta sostanzialmente piatta dal 2019, secondo i dati della Banca Mondiale, in ritardo rispetto al Brasile, che è cresciuto dell'1,2% da allora, rispetto al 2,2% degli Stati Uniti, che hanno speso in modo più aggressivo per gli stimoli.

Il Presidente Andres Manuel Lopez Obrador ha anche spaventato gli investitori sostenendo un maggiore controllo statale su alcuni settori, ha aggiunto Fritsch.

"C'è la percezione che questa amministrazione non sia favorevole alle imprese", ha detto.

"Il mercato messicano si è concentrato su poche aziende, è una borsa senza molte operazioni e le aziende ritengono di non essere valutate con il prezzo corretto", ha detto Raul Feliz, professore associato presso il Centro di Ricerca e Insegnamento Economico del Messico (CIDE).

Feliz ha detto che è probabile che altre aziende si ritirino dal listino nei prossimi mesi.

Il capitale di mercato della Borsa messicana nel 2021 rappresentava il 35,64% del PIL del Paese, mentre la Borsa brasiliana rappresentava il 50,99% nello stesso periodo. Le borse statunitensi NASDAQ e NYSE insieme rappresentavano il 221% del PIL del Paese nel 2021, secondo i dati della World Federation of Exchanges e della Banca Mondiale.

"È un circolo vizioso", ha detto Fitsch, spiegando che il mercato più piccolo del Messico non ha la "massa critica" di mercati come il Brasile e gli Stati Uniti.

(1 dollaro = 19,9780 pesos messicani)

(1 dollaro = 5,1037 reais)