Molti investitori sostengono che le azioni dei produttori di farmaci e delle aziende di attrezzature mediche, tuttavia, riceveranno probabilmente un sostegno più duraturo dal percorso accidentato della Cina verso un'eventuale apertura economica.

Le azioni e la valuta della Cina hanno fatto un balzo e le banche globali sono diventate più rialziste sulle sue prospettive, in quanto Pechino si è mossa verso una politica zero-COVID più mirata, riducendo i test sui virus e le quarantene, dopo aver affrontato le diffuse proteste anti-lockdown.

Zhang Kexing, direttore generale di Beijing Gelei Asset Management, ha detto di aver fatto grandi scommesse sui titoli del duty-free shopping, dell'arredamento per la casa e del settore alimentare e delle bevande che beneficeranno delle regole COVID più facili, ma alcune sono solo scommesse a breve termine.

"Se le altre economie sono una guida, è probabile che la ripresa dei consumi deluda nel breve termine dopo una riapertura economica", ha detto Zhang, aggiungendo che gran parte della ripresa prevista è stata prezzata.

Nell'ultima settimana, gli investitori hanno fatto incetta di titoli cinesi del turismo, del tempo libero, della vendita al dettaglio e della ristorazione.

Uno studio di Chang Jiang Securities sulla correlazione tra la crescita economica e le politiche legate al COVID nelle economie asiatiche ha concluso che l'allentamento delle regole COVID non porta ad una ripresa sostenibile dei consumi.

Un possibile aumento delle infezioni - e dei decessi - potrebbe limitare l'attività sociale e danneggiare i rivenditori, secondo lo studio, basato sui dati di Singapore, Corea del Sud, Indonesia, Vietnam, Tailandia, Hong Kong e Taiwan.

"Dopo l'allentamento delle restrizioni, la Cina potrebbe subire l'impatto dell'aumento dei casi di virus, insieme all'aumento dei decessi, colpendo potenzialmente l'economia", ha affermato il broker.

Christopher Beddor, vice direttore della ricerca sulla Cina di Gavekal Dragonomics, ha detto che anche la produzione potrebbe essere colpita.

"Penso che sia ragionevole pensare che con l'aumento delle infezioni, ci sarà una carenza di lavoratori in alcuni settori", ha detto.

Il capo economista di Grow Investment Group, Hong Hao, avvertendo della confusione e delle aspettative caotiche che ci attendono, ha raccomandato le società di piattaforme internet e le aziende di consegna di cibo nel breve termine.

"Intuitivamente, con l'impennata dei casi, le persone sceglieranno di rimanere a casa per minimizzare i rischi di contagio", ha detto.

Yin Peixin, responsabile degli investimenti presso Shanghai Jianlong Asset Management Co, si aspetta un'ondata di panico per la pandemia durante le vacanze del Capodanno lunare a fine gennaio, quando molti cinesi saranno in viaggio.

L'aumento delle infezioni avvantaggerebbe le case farmaceutiche e i produttori di attrezzature mediche, ha detto, ma ha sconsigliato di detenere azioni dei produttori di test dell'acido nucleico utilizzati dalle autorità, in quanto i requisiti dei test si attenuano.

"La domanda interna e i prezzi scenderanno", ha detto.

Sinolink Securities raccomanda le aziende che producono test antigenici per uso domestico, come Guangzhou Echom SCI & Tech Co e Sino Biological Inc, in quanto potrebbero essere più richieste se le infezioni aumentassero.