L'hedge fund, lanciato a settembre dagli investitori veterani Charlie Penner e Alex Silver, potrebbe annunciare la sua lista nelle prossime settimane, scegliendo dirigenti esperti nella distribuzione sanitaria e nella trasformazione aziendale, hanno detto le fonti.
Henry Schein, valutata 9,3 miliardi di dollari, ha 13 membri del consiglio di amministrazione, tra cui il Presidente e Amministratore Delegato Stanley Bergman, 75 anni, che ha ricoperto il ruolo di direttore per oltre quattro decenni. Cinque direttori fanno parte del consiglio da una dozzina di anni o più.
Una vera e propria sfida al consiglio di amministrazione aumenterebbe la pressione su Henry Schein, dopo che l'azienda e il fondo speculativo hanno avuto colloqui informali alla fine dello scorso anno. Ananym rimane preoccupata che non si siano svolte discussioni più sostanziali.
Un rappresentante di Henry Schein non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.
L'azienda ha dichiarato in precedenza di impegnarsi regolarmente nel dialogo con gli investitori per migliorare il valore per gli azionisti e di analizzare i loro input in questo contesto.
La lotta per delega sarebbe una delle prime del nuovo anno. Banchieri e avvocati affermano che nel 2025 un numero maggiore di aziende potrebbe affrontare costose battaglie con gli azionisti su questioni scottanti che vanno dalla successione dell'amministratore delegato alla messa in vendita.
Tuttavia, Ananym potrebbe anche ritirarsi da una sfida con il consiglio di amministrazione, a condizione di un accordo o di ulteriori annunci da parte di Henry Schein, hanno detto le fonti.
Penner e Silver hanno sostenuto che Henry Schein ha bisogno di sangue fresco nel consiglio di amministrazione per considerare immediatamente la pianificazione della successione a Bergman. Ananym possiede 471.000 azioni di Henry Schein e la posizione è la più grande per il fondo, che gestisce 250 milioni di dollari.
Gli investitori temono che sia stata dedicata poca pianificazione a ciò che accadrà dopo la partenza di Bergman.
Diversi dirigenti di Henry Schein sono usciti dopo pochi anni di lavoro, tra cui Jonathan Koch, ex CEO del Global Dental Group di Henry Schein, e A.J. Caffentzis, ex presidente della divisione dentale statunitense.
Le partenze hanno sollevato il timore che i dirigenti di alto livello, che avrebbero potuto essere potenziali candidati all'incarico di CEO, non vedano un futuro all'interno dell'azienda.
L'hedge fund ha anche sostenuto che le spese sono andate fuori controllo e che Henry Schein deve integrare meglio le acquisizioni, hanno detto le persone.
Henry Schein dovrebbe anche riallocare la spesa di capitale verso il riacquisto delle sue azioni sottovalutate e allontanarsi dalle fusioni e acquisizioni fino a quando le operazioni precedenti non saranno integrate, ha detto Ananym.
Il prezzo delle azioni è salito di circa il 10% da quando il coinvolgimento di Ananym è stato riportato per la prima volta a novembre da Reuters. Mercoledì ha chiuso a 74,78 dollari, dopo essere stata ampiamente piatta nelle ultime 52 settimane.
Gli investitori hanno espresso il timore che Henry Schein sia compiacente e si accontenti di sovraperformare solo i suoi colleghi della distribuzione dentale diretta, Patterson e Benco, invece di confrontare la sua efficienza operativa con le maggiori aziende di distribuzione sanitaria statunitensi, come Cardinal Health, Cencora e McKesson.
Penner, ex partner dell'attivista Jana Partners, ha sfidato con successo il consiglio di amministrazione di Exxon Mobil nel 2021, presso l'investitore emergente Engine No. 1. Silver è stato socio fondatore di P2 Capital Partners.