"Non stiamo assistendo ad un grande deterioramento del sentimento del mercato (in Giappone) come quello degli Stati Uniti e dell'Europa", ha detto Jin Nishikawa, che dirige il dipartimento finanziario M&A in Giappone di MUFG Bank, la principale unità bancaria del gigantesco finanziatore Mitsubishi UFJ Financial Group.

Mentre l'impennata dei costi di finanziamento in altri importanti mercati ha rallentato le acquisizioni garantite da prestiti negli Stati Uniti e in Europa, la banca centrale giapponese non si è unita al ciclo globale di aumento dei tassi di interesse.

Il valore delle operazioni di private equity è salito alle stelle in Giappone quest'anno: le fusioni e le acquisizioni sostenute da private equity hanno raggiunto i 23 miliardi di dollari a settembre di quest'anno, con un aumento del 48% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, secondo Refinitiv.

Tra le operazioni più importanti, il buyout da 5,2 miliardi di dollari di KKR & Co Inc per il braccio logistico di Hitachi Ltd e l'acquisizione da 3,1 miliardi di dollari di Bain Capital dell'unità di microscopi di Olympus Corp.

"Il mercato si è leggermente spostato a vantaggio dei finanziatori, ma lo spostamento non è stato abbastanza rilevante da spingere i fondi di private equity a considerare la rinuncia agli investimenti", ha detto Nishikawa.

Il dirigente ha detto che il mercato giapponese dei prestiti con leva finanziaria è meno suscettibile alle oscillazioni dei tassi rispetto alle controparti occidentali, in quanto è largamente dominato dalle principali banche nazionali, che tendono a conservare la maggior parte dei debiti nei loro libri contabili e a fornire un supporto continuo alle aziende target.

Nishikawa ha detto che i carve-out dai conglomerati e i buyout di aziende guidate da fondatori continueranno a spingere le operazioni di private equity in Giappone.

Di pari passo con la crescente presenza del private equity, si aspetta che il mercato giapponese dei prestiti con leva finanziaria continui ad espandersi in futuro. Il valore totale del mercato ha raggiunto quasi 2.000 miliardi di yen (14,4 miliardi di dollari) lo scorso anno, secondo la banca.

MUFG Bank ha ampliato il suo team che si occupa di abbinare le aziende clienti con le società di private equity adatte alle loro esigenze, ha detto, aggiungendo che il team di otto membri potrebbe crescere ulteriormente.

(1 dollaro = 138,7600 yen)